21.资本资产定价模型主要应用于()等方面。

　　Ⅰ.资产估值

　　Ⅱ.资金成本预算

　　Ⅲ.资源配置

　　Ⅳ.预测证券的收益

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　资本资产定价模型主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等方面。

　　22.根据套利定价理论，套利组合满足的条件包括()。

　　Ⅰ.该组合中各种证券的权数之和等于零

　　Ⅱ.该组合因素灵敏度系数为零

　　Ⅲ.该组合具有正的期望收益率

　　Ⅳ.该组合中各种证券的权数之等于 1

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　所谓谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合:(1)该组合中各种证券的权数满足:W1+W2+…..+WN=0。(2)该组合因素灵敏度系数为零。(3)该组合具有正的期望收益率。

　　23.马柯威茨模型的理论假设包括()。

　　Ⅰ.投资者以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率方差来衡量投资风险

　　Ⅱ.不允许卖空

　　Ⅲ.投资者是不知足的和风险厌恶的

　　Ⅳ.市场是中性的

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案为：D.Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　马柯威茨模型的理论假设包括:(1)投资者以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率方差来衡量投资风险。(2)投资者是不知足的和风险厌恶的

　　24.增长型证券组合的投资目标有()。

　　Ⅰ.追求股息和债息收益

　　Ⅱ.追求未来价格变化带来的价差收益

　　Ⅲ.追求资本升值

　　Ⅳ.追求基本收益

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　増长型证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标。

　　25.在期望收益率和标准差坐标系中，下列关于不完全相关证券构成的可行区域的共性描述，正确的是左边界必然()。

　　Ⅰ.向外凸

　　Ⅱ.呈虚线

　　Ⅲ.不会出现凹陷

　　Ⅳ.呈直线

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案为：D.Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　可行性满足一个共同的特点:左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。

　　26.无差异曲线的特点包括()。

　　Ⅰ.同一条无差异曲线上的组合有相同的满意程度

　　Ⅱ.一个组合可以同时落在不同的无差异曲线上

　　Ⅲ.无差异曲线是互不相交的

　　Ⅳ.无差异由线是由左至右向上弯曲的曲线

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　无差异曲线都具有如下六个特点:(1)无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线线。(2)每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。(3)同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。(4)不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。(5)无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高。(6)无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。

　　27.根据期望效用理论，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.越是风险厌恶的投资者无差异曲线越陡峭

　　Ⅱ.无差异曲线越靠近右上角，效用水平越高

　　Ⅲ.同一无差异曲上的两个组合给投资者带来的效用水平是不同的

　　Ⅳ.在一定的风险水平上，投资者越是厌恶风险会要求越高的风险溢价

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅳ

　　答案解析：

　　根据期望效用理论可知，Ⅰ、Ⅳ项说法正确

　　28.关于前景理论，下列说法中正确的有()。

　　Ⅰ.效用函数是反 S 型的函数

　　Ⅱ.效用函数是一个单调递增的函数

　　Ⅲ. 禀赋效应会导致过度交易

　　Ⅳ.投资者对边际损失比边际收益敏感

　　A.Ⅰ、Ⅲ、

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　禀赋效应是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。禀赋效应的存在会导致买卖双方的心理价格出现偏差，从而影响市场效率。过度自信的存在使投资者进行频繁的买卖交易，从而出现过度交易的行为。

　　29.下列关于有效市场理论的叙述中，错误的有()。

　　Ⅰ.有效市场概念指的是资源配置的帕累托有效性

　　Ⅱ.如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略

　　Ⅲ.在有效市场中投资者可以根据己知信息获利

　　Ⅳ.在有效市场中股票价格是可以预测的

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　有效市场是指信息有效，它不同于通常所指的有效配置的帕累托有效。信奉市场有效性的投资者认为:在任何时候，市场价格都是公司真实价值的最优估计，任何试图通过挖掘市场无效部分而获利的行为是得不偿失的。这些投资者相信市场对信息的反应是及时而准确的，边际投资者能够迅速挖掘出市场的任何无效部分并使之消失。

　　30.关于套利交易对期货市场的作用，下列说法错误的有()。

　　Ⅰ.有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平

　　Ⅱ.可以适当降低市场的流动性

　　Ⅲ.可以抑制市场的过度投机

　　Ⅳ.有利于对冲价格风险

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　套利交易投机的着眼点是价差，因而对期货市场的正常运行起到了非常有益的作用:(1)有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平。(2)有利于市场流动性的提高。(3)可以抑制市场的过度投机

　　31.下列属于客户的定性信息的有()。

　　Ⅰ.客户的家庭档案

　　Ⅱ.客户的家庭关系

　　Ⅲ.客户的投资偏好

　　Ⅳ.客户的风险特征

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　客户家庭档案属于定量信息。

　　32.需要见证人在场见证才能视为合法有效形式的遗嘱有()。

　　Ⅰ.自书遗嘱

　　Ⅱ.录音遗嘱

　　Ⅲ.代书遗嘱

　　Ⅳ.口头遗嘱

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　根据《中华人民共和国继承法》的有关规定，遗嘱见证出现在三种场合:(1)代书遗嘱(2)录音遗嘱。(3)口头遗嘱。

　　33.关于客户的初级信息，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.初级信息是指客户个人和财务资料

　　Ⅱ.初级信息是由政府部门或金融机构公布的宏观经济数据

　　Ⅲ.初信息靠交谈和调查问卷相组合的方式来获得

　　Ⅳ.初级信息靠数据来获得

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　24

　　正确答案为：A.Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　初级信息是指只能通过和客户沟通获得的关于客户的个人和财务的资料。这是理财规划师进行分析和拟定计划的基础。从业人员与客户初次会商时，仅通过交谈的方式收集信息是不够的，通常还要采用数据调查表来帮助收集定量信息。

　　34.关于客户希望实现的支出水平的预测，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.指很多客户在现有生活水平基础上，进一步提高生活质量的支出水平

　　Ⅱ.主要包括了常规性支出和临时性支出

　　Ⅲ.也需要考虑通货膨胀因素

　　Ⅳ.是指从业人员对于客户未来可能支出水平的预估

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　预测客户的未来支出需了解两种不同状态下的客户支出:(1)满足客户基本生活的支出。(2)客户期望实现的支出水平。客户在现有生活水平的基础上，进一步提高生活质量的支出水平。无论是预测客户基本生活必需的支出，还是其期望达到的消费水平支出，从业人员都首先要考虑客户所在地区的通货膨胀率的高低。

　　35.在个人风险承受能力评估中，关于定性分析法和定量分析法，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.定性分析法基于直觉和印象而对客户做出评价

　　Ⅱ.调查问卷是定性分析的形式之一

　　Ⅲ.定量分析法采用有组织的形式来收集信息

　　Ⅳ.定量分析将观察结果转化为某种形式的数值()

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　定量分析方法，通常采用有组织的形式，如通过设计风险承受能力问卷调查表来收集客户的的必要信息，进而将观察结果转化为某种形式的数值，进行分析，来判断客户的风险承受/能力。

　　36.下列问题中能帮助客户经理协助客户制定适当投资目标的有()。

　　Ⅰ.你的计划投资周期是多长时间

　　Ⅱ.你能承受的最大比例的投资损失是多少

　　Ⅲ、.你的家人对你投资的态度是多少。

　　Ⅳ.你预期的投资收益率是多少

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　理财目标确定的步骤:(1)应当了解客户的基本信息、财务信息，并通过交流和沟通，了解客户的风险偏好、投资需求和目标等信息。在确定客户的投资目标前，应先征询客户的期望目标。(2)根据对客户财务状况及期望目标的了解初步拟定客户的理财目标后，应再次征询客户的意见并取得客户的确认。若客户明确表示反对从业人员应要求客户以书面方式提出自己的理财目标。(3)如果在制定投资方案的过程中，从业人员计划对已确定的投资目标进行改动，必须对客户说明，并征得客户同意。

　　37.关于宏观分析法，下列说法中正确的有()。

　　Ⅰ.国内生产总值、失业率、通货膨胀、利率、汇率及财政货币政策等宏观变量都会对股价造成影响

　　Ⅱ.从中长期来看，周期股票价格的变动大体上与经济周期相一致

　　Ⅲ.预测宏观经济周期通常有三种方法，即经济指标分析、计量经济模型和概率预测

　　Ⅳ.货币政策对股票市场的影响是间接的

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　宏观经济走向和相关政策是影响股票投资价值的重要因素。宏观经济走向包括经济周期、通货变动以及国际经济形势等因素。国家的货币政策、财政政策、收入分配政策和对证券市场的监管政策等都会对股票的投资价值产生影响。货币政策对股票市场既有直接影响，也有间接影响。

　　38.下列关于经济周期的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.防守型行业主要依靠技术的进步，新产品推出及更优质的服务，使其经常呈现出增长形态

　　Ⅱ.防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小

　　Ⅲ.当经济处于上升时期时，周期性行业会紧随其扩张;当经济衰退时，周期性行业也相应衰落，且该类型行业收益变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。

　　Ⅳ.在经济高涨时，高增长行业的发展通常高于平均水平，在经济就衰退时期，其所受影响较小，甚至仍能保持一定的增长

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，使其经常呈现出增长形态。

　　39.技术分析的要素包括()。

　　Ⅰ.市场价格

　　Ⅱ.交易量

　　Ⅲ.价格的波动空间

　　Ⅳ.市场的交易制度

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。

　　40.下列属于自上而下分析法一般步骤的有()。

　　Ⅰ.分析影响零售行业的主要宏观指标，如居民消费价格指数等

　　Ⅱ.分析拉动或抑制消费的相关政策(如严控公款消费)

　　Ⅲ.分析电商对零售商的挑战，发现零售业转型新趋势即”互联网+”、体验式消费、决定从中找出投资机会

　　Ⅳ.分析各区域消费增长倾向、新特征以及增长趋势

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ

　　答案解析：

　　自上而下的分析法是先从经济面和资本市场的分析出发，重视对大环境变量的考虑，来挑选未来前景较看好的产业，之后再从所选产业中挑出具有竞争力和绩效良好的公司。其基本逻辑结构为:(1)宏观经济分析。展望宏观经济，判断宏观经济是否适合投资。(2)证券市场分析。评估证券市场现状及未来的趋势。(3)产业分析。分析相关产业的营业收入、盈余表现、赢利前景及产业内竞的现状与预测，选定合适的行业投资对象。(4)公司分析。分析个别公司的运营、管理和财务状况，在产业内选择优良的公司。