二、组合型选择题(共 80 题，每小画 1 分，共 80 分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

　　1.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问业务作为证券公司证券投资咨询机构的一项

　　经营活动，下列几项描述正确的有( )。

　　Ⅰ.接受客户委托按照约定执业

　　Ⅱ.替客户做出投资决策

　　Ⅲ.投资建议服务可涉及证券及证券相关产品

　　Ⅳ.可直接或间接获取经济利益

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案为：A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券投资顾问指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅辅助客户作出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资品种选择、投资组合以及理财规划建议等。证证券投资顾问不得代客户作出投资决策

　　2.取得从业资格的人员，申请证券投资顾问执业资格，需要满足的条件包括()。

　　Ⅰ.已被机构聘用

　　Ⅱ.最近 3 年未受过刑事处罚或者与证券、期货业务相关的严重行政处罚

　　Ⅲ.具有大学本科以上学历

　　Ⅳ.未被中国证监会认定为市场禁入者、或者已过禁入期

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　中请从事证券投资咨询业务应当具备下列条件:(1)通过了改革前证券基础知识和证券投资分析科目取得证券从业资格;或者通过改革后专项业务资格考试。(2)被证券公司、投资咨询机构或资信评级机构聘用。(3)具有中华人民共和国国籍。(4)具有完全民事行为能力。(5)具有大学本科以上学历教育部认可的。(6)具有从事证券业务两年以上的经历。(7)未受过刑事处罚。(8)未被中国证监会认定为证券市场禁入者，或者已过禁入期的。(9)品行端正，具有良好的职业道德。(10)法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件。

　　3.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户的基本信息包括()。

　　Ⅰ.公司名称、地址、联系方式、投诉电话等

　　Ⅱ.证券投资顾问服务的内容和方式

　　Ⅲ.投资决策由客户作出，投资风险由客户承担

　　Ⅳ.证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码

　　A. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ。

　　正确答案为：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信《证券投资顾问业务》息:(1)公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等。(2)证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码碣。(3)证券投资顾问服务的内容和方式。(4)投资决策由客户作出，投资风险由客户承担。(5)证券投资顾问不得代客户作出投资决策

　　4.证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问()等环节实现留痕管理。

　　Ⅰ.业务推广

　　Ⅱ.协议签订

　　Ⅲ.服务提供

　　Ⅳ.客户回访和投诉处理

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券公司、证投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。

　　5.证券投资问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括()等。

　　Ⅰ.证券研究报告

　　Ⅱ.基于证券研究报告形成的投资分析意见

　　Ⅲ.基于理论模型形成的投资分析意见

　　Ⅳ.基于分析方法形成的投资分析意见

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ，Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D. Ⅰ、Ⅱ，Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等

　　6.下列属于证券投资顾问的禁止性行为的有()。

　　Ⅰ.向客户承诺或保证投资收益

　　Ⅱ.以公司账户收取证券资顾问费用

　　Ⅲ.向客户提供投资建议时，提示潜在的投资风险

　　Ⅳ.知悉客户作出具体投资决策计划时，向公司其他投资顾问泄露该客户的计划

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：A. Ⅰ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券投资顾顾问向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。证券投资顾问向客户提供投资建议，知悉客户作出具体投资计划的，不得向他人泄露该客户的投资决策计划信息。

　　7.证券公司、证券投资咨询机构应当与客户签订证券投资顾问服务协议，协议应当明确()。

　　Ⅰ.证券公司或证投资咨询机构的权利

　　Ⅱ.客户的权利

　　Ⅲ.证券公司或证券投资咨询机构的义务

　　Ⅳ.客户的义务

　　AⅠ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾顾问服务协议，并对协议实行编号管理。协议应当包括下列内容:(1)当事人的权利与义务。(2)证券投资顾问服务的内容和方式。(3)证券投资顾问的职责和禁止行为。(4)收费标准和支付方式。(5)争议或者纠纷解决方式。(6)终止或者解除协议的条件和方式。

　　8.证券公司、证券投资咨询机构从事投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的()。

　　Ⅰ.前提

　　Ⅱ.程序

　　Ⅲ.内容

　　Ⅳ.要求

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为： Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回机制，明确回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施

　　9.根据《证券投资问业务暂行规定》，证券投资顾问可以通过广插、电视、网络、报刊等公众媒体，

　　对()发表意见。

　　Ⅰ.宏观经济

　　Ⅱ.行业状况

　　Ⅲ.证券市场变动情况

　　Ⅳ.买入、卖出或持有具体证券

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案为：A.

　　答案解析：

　　《证券投资顾顾问业务暂行规定》规定，鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。

　　10.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构及其人员在提供证券投资咨询服务时应当()。

　　Ⅰ.忠实客户利益，切实维护客户合法权益

　　Ⅱ.遵守法律、行政法规和自律规则

　　Ⅲ.优先维护高净值客户利益，在特殊情形下可以牺牲低净值客户利益

　　Ⅳ.遵守诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问业务

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益;不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益;不得为特定客户利益损害其他客户利益。证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。

　　11.证券公司、证券投资咨询机构应当制定证券投资顾问人员管理制度，加强对证券投资顾问人员的管理措施，包括()。

　　Ⅰ.注册登记

　　Ⅱ.通过证券从业资格考试

　　Ⅲ.岗位职责

　　Ⅳ.执业行为

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券公司、证券投资咨询机构应当制定证券投资顾问人员管理制度，加强对证券投资顾问人员注册登记、岗位职责、执业行为的管理。

　　12.证券公司对客户买卖证券的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺的，中国证监会及其派出机构可以采取()等监管措施或行政处罚。

　　Ⅰ.责令改正

　　Ⅱ.给予警告

　　Ⅲ.没收违法所得，并处以 5 万元以上 20 万元以下的罚款

　　Ⅳ.可以暂停或者注销相关业务许可

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券公司办理经纪业务接受客户的全权委托买卖证券的，或者证券公司对客户买卖证券的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺的，责令改正，没收违法所得，并处以 5 万元以上 20 万元以下的罚款，可以暂停或者撒销相关业务许可。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告并处以3 万元以上 10 万元以下的罚款，可以撤销任职资格或者证券从业资格

　　13.进行退休生活合理规划的内容主要有()。

　　Ⅰ.工作生涯设计

　　Ⅱ.理想退休后生活设计

　　Ⅲ.退休养老成本计算

　　Ⅳ.退休后的收入来源估计

　　A. Ⅱ、Ⅲ

　　B. Ⅱ、Ⅳ

　　C. Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　制定退休养老规划的目的是保证客户在将来有一个自立、尊严、高品质的退休生活。退休规划的关内容和注意事项之一就是根据客户的财务资源对客户未来可以获得的退休生活进行合理规划，内容包括退休后的生活设计、退休养老成本计算、退休后的收入来源估计和相应的储蓄、投资计划。

　　14.某投资者在今年年初将 X 元资金按 8%的年利率投资 1 年，投资间没有任何货币收入，预计 1 年后投资收益为 10 万元，那么，()。

　　Ⅰ.接单利计算的该投资者在今年年初的投资金额 X 介于 9.23 万元至 9.33 万元之间

　　Ⅱ.按单利计算的该投资者在今年年初的投资金额 X 介于 10.7 万元至 10.9 万元之间

　　Ⅲ.接复利计算的该投资者在今年年初的投资金额 X 介于 9.2 万元至 9.33 万元之间

　　Ⅳ.按复利计算的该投资者在今年年初的投资金额 X 介于 10.7 万元至 10.83 万元之间

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　按单利计算的该投资者在今年年初的投资金额=10/(1+8%×1)=9.26(万元)，按复利计算的该投资者在今年年初的投资金额=10/(1+8%)=9.26(万元)。

　　15.关于债券终值的计算，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.用复利计算的终值比用单利计算的终值低

　　Ⅱ.当给定终值时，贴现率越低，现值越高

　　Ⅲ.当给定利率及终值时，取得终值的时间越短，终值的现值越高

　　Ⅳ.根据债券的终值求现值的过程称之为映射

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：A.Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　用复利计算的终值比用单利计算的终值高;根据债券的终值求现值的过程称之为贴现。

　　16.关于特雷诺( Treynor)指数，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.Treynor 指数中的风险由 β 系数来测定

　　Ⅱ. Treynor 指数值由每单位风险获得的风险溢价来计算

　　Ⅲ.一个证券组合的 Treynor 指数由 E(r)-β 平面上连接证券组合与无风险证券的直线的斜率

　　Ⅳ.如果组合的 Treynor 指数大于证券市场线的利率，组合的绩效好于市场绩效，这时组合位于证券市场线的下方

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　若组合的 Treynor(特雷诺)指数大于证券市场线的斜率，组合的绩效好于市场绩效，这时组合位于证券市场线上方。反之，斜率小于证券市场线的斜率时，组合的绩效不如市场绩效好，此时组合位于证券市场线下方。

　　17.根据资本资产定价模型，在市场均衡条件下，下列说法中正确的有()。

　　Ⅰ.无风险证券与市场组合的再组合是有效组合

　　Ⅱ.有效市场与市场组合的相关系数为 1

　　Ⅲ.有效组合完全消除了非系统风险

　　Ⅳ.一个有效组合肯定落在证券市场线上，而非有效组合落在证券市场线以外

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅱ

　　答案解析：

　　Ⅲ项，有效组合不能完全消除非系统风险，Ⅳ项无论是有效组合还是非有效组合，它们都落在证券市场线上;而只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线下方。

　　18.关于资本市场线，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.无风险利率是对放弃即期消费的一种补偿

　　Ⅱ.无风险利率是资本市场中一定可以获得的超额收益率

　　Ⅲ.风险溢价与承担的风险大小成正比

　　Ⅳ.对于不同的投资者，风险的价格不同

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：A.Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　资本市场线描述了无风险资产与市场组合构成的所有有效组合，有效组合的期望收益率由两部分构成:一部分是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿;一部分是风险溢价，风险溢价与承担的风险的大小成正比。

　　19.证券市场线方程表明，在市场均衡时，()。

　　Ⅰ.收益包括承担系统风险的补偿

　　Ⅱ.系统风险的价格是市场组合期望收益率与无风险利率的差额

　　Ⅲ.所有证券或组合的单位系统风险补偿相等

　　Ⅳ.期望收益率相同的证券具有相同的贝塔(β)系数

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：B.

　　答案解析：

　　四项都是在市场均衡时对证券市场线的正确描述。

　　20.下列有关套利定价模型(APT)的描述中，正确的有()。

　　Ⅰ.APT 理论未指明影响证券期望收益率的因素有哪些

　　Ⅱ.APT 理论建立在“所有证券的收益率都受到一个共同因素的影响”之上

　　Ⅲ.在 APT 的理论架构下，市场投资组合为一效率组合

　　Ⅳ.APT 的假设条件与资本资产定价模型相同

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅱ

　　答案解析：

　　与资本资产定价模型相比，建立套利定价理论的假设条件较少，可概括为三个基本假设:投资者是追求利益的，同时也是厌恶风险的;所有证券的收益都受到一个共同因素的影响;投资者能够发现市场上是否存在套利，并利用该机会进行套利。