21.关于客户风险特征矩阵，下说法正确的是()

　　A.其中风险能力因素被划分为低能力、中低能力、中高能力、高能力 4 个类型

　　B.其投资工具主是货币、债券、股票

　　C.风险矩阵根据将两方面因素的评级，共产生 16 种可能的投资建议

　　D.综合了两方面的因素，即风险能力和损失容忍度

　　正确答案为：B.其投资工具主是货币、债券、股票

　　答案解析：

　　客户风险特征矩阵，根据风险态度和风险能力两个因素评级，风险态度分为低态度、中低态度、中态度、中高态度、高态度，风险能力因素被划分为的低能力、中低能カ、中能力、中高能力、高能力 5 个类型，共产生 25 种可能的投资建议，投资工具主要是是货币、债券、股票。

　　22.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为()。

　　A.市场分析法、量化分析法、调研分析法

　　B.技术分析法、基本分析法、量化分析法

　　C.技术分析法、基本分析法、财务分析法

　　D.技术分析法、量化分析法、财务分析法

　　正确答案为：B.技术分析法、基本分析法、量化分析法

　　答案解析：

　　证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类:技术分析法、基本分析法、量化分析法。

　　23.通常基本分析法中自上而下流程中的最后一步内容是()。

　　A.边域经济

　　B.公司分析

　　C.股价分析

　　D.产业分析

　　正确答案为：B.公司分析

　　答案解析：

　　自上而下分析法的基本逻辑结构为:(1)宏观经济分析。(2)证券市场分析。(3)行业分析。(4)公司分析。

　　24.“飓风起于青之末”，可以类指()证券分析法。

　　A.仔细观察

　　B.自上而下

　　C.宏观经济分析

　　D.自下而上

　　正确答案为：D.自下而上

　　答案解析：

　　自下而上分析法的步骤是:(1)公司分析。(2)行业和区域分析。(3)证券市场分析。(4)宏观经济分析。自下而上分析法是从微观层面开始分析。

　　25.2005 年 9 月 4 日，中国证监会颁布的()，标志着股权分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。

　　A.《关于上市公司股权分置改革试点有关问题通知》

　　B.《上市公司股权分置改革管理办法》

　　C.《减持国有股券筹集社会保障资金管理暂行办法》

　　D.《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》

　　正确答案为：B.《上市公司股权分置改革管理办法》

　　答案解析：

　　2005 年 9 月 4 日，中国证监会须布的《上市公司股权分置改革管理办法》，标志着股权分置改革从试点阶段开始转入全面铺开的新阶段。

　　26.上市公司所处经济区位对公司的影响是多方面的，不包括()。

　　A.对公司产品质量的影响

　　B.对公司竞争优势的影响

　　C.公司受政府扶植的力度

　　D.对公司投资价值的影响

　　正确答案为：A.对公司产品质量的影响

　　答案解析：

　　处在好的经济区的上市公司，一般具有较高的投资价值。进行上市公司区位分析的内容包括区位内的自然条件与基础条件、区位内政府的产业政策、区位内的经济特色。区位内较好的自然条件与基础条件可以促进区位内上市公司的发展;区位内政府的产业政策有利于引导和推动相应产业的发展，相关产业内的公司将因此受益;区位内的经济特色在某种意义上意味着优势，公司利用区位经济优势可以更好地发展。

　　27.通过现金流贴现模型对债券的理论价格进行估值时， )的参数变动会导致债券估值结果的下降。

　　A.市场利率的波动

　　B.现金流金额增加

　　C.贴现率下降

　　D.贴现率上升

　　正确答案为：

　　答案解析：D.贴现率上升

　　债券持有者持有债券，会获得利息和本金偿付。把现金流入用适当的贴现率贴现并求和，便可得到债券的理论价格。贴贴现率上升时，现金流入贴现值变小导致债券估值结果下降。

　　28.艾略特发现每一个周期(无论上升还是下降)可以分成()个小的过程。

　　A.6

　　B.5

　　C.3

　　D.8

　　正确答案为：D.8

　　答案解析：

　　波浪理论的每个周期都是由上升(或者下降)的 5 个过程和下降(或者上升)的 3 个过程组成。

　　29.无论是否依托系统化、精确化、动态化的风险预警系统，风险预警都应依次完成如下程序()。

　　A.信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置—后评价

　　B.风险分析—信用信息的收集和传递—风险处置—后评价

　　C.信用信息的收集和传递—风险分析—后评价—风险处置

　　D.后评价—信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置

　　正确答案为：A.信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置—后评价

　　答案解析：风险预警的程序是:(1)信用信息的收集和传递。(2)风险分析。(3)风险处置。(4)后评价。

　　30.某零息债券在到期日的价值 1000 元，偿还期为 10 年，该债券的到期收益率为 5%，则其久期为()。

　　A.9.1

　　B.8.6

　　C.10.0

　　D.8.2

　　正确答案为：C.10.0

　　答案解析：

　　久期是以年数表示的可用于弥补证券初始成本的货币加权平均时间价值。零息债券的久期等于其到期时间。

　　31.某公司每股股利为 0.4 元，每股盈利为 1 元，每股市场价格为 10 元，在不考虑所得税的前提下其股票获利率为()。

　　A.0.1

　　B.0.04

　　C.0.4

　　D.0.06

　　正确答案为：B.0.04

　　答案解析：

　　股票获利率=每股股利/股票市价=0.4/10=0.04。

　　32.在用获利机会来评价绩效时，假设使用证券的 β 值衡量风险，由每单位风险获取的风险溢价来计算的是()。

　　A.威廉指数

　　B.夏普指教

　　C.詹森指数

　　D.特雷诺指数

　　正确答案为：D.特雷诺指数

　　答案解析：

　　特雷诺指数是 1965 年由特雷诺提出的，它用获利机会来评价绩效。该指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算，风险仍然由 B 系数来测定。

　　33.使用指数投资法管理股票投资组合，当市场交易成本较低时，()。

　　A.有利于用分层法构建投资组合

　　B.有利于用价值法构建投资组合

　　C.不利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差

　　D.有利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差

　　正确答案为：D.有利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差

　　答案解析：

　　指数构造中包含的债券数量越多，由变易费用所产生的跟踪误差越大，交易成本降低，有利于管理者缩小股票授资组合的跟踪误差。

　　34.运用债券的应急免疫策略时，当组合资产规模降到()时，积极的债券组合管理就会停止。

　　A.初始规模的一半

　　B.触发点

　　C.零

　　D.初始规模

　　正确答案为：B.触发点

　　答案解析：

　　运用债券的应急免疫策略时，当组合资产规模降到触发点时，积极的债券组合管理就会停止。

　　35.假设某投资者准备持有某种股票 1 年，期间无分红，到期出售可获得资本收益，该股票的预期收益率为 15%(年率)，日前的市场价格为 100 元。如果现在订立买卖该股票的 1 年期远期合约，无风险利率为 5%，那么远期价格为()元。

　　A.105

　　B.108

　　C.110

　　D.115

　　正确答案为：A.105

　　答案解析：

　　远期价格公式:F=Ser(T-t)(F 表示远期价格，S 表示即期价格，r 表示无风险利率，T-t 表示持有时间。远期价格 F=100×e5%=105(元)。

　　36.下列各项中，()是指不同交易所的同一品种、同一交割月份的合约进行套利。

　　A.跨期套利

　　B.跨市场套利

　　C.市场内价差套利

　　D.Alpha 套利

　　正确答案为：B.跨市场套利

　　答案解析：

　　市场内价差套利是指在同一个交易所内针对同一品种但不同交割月份的期货合约之间进行套利，又称为“跨期套利”。市场间价差套利是指针对不同交易所上市的同一品种同一交割月份的合约进行价差套利，又称“跨市场套利”。

　　37.某人现年 45 岁，已工作 20 年，其决定退休年龄为 60 岁，假设该人工作以来的每年税后收入为15 万元，支出为 10 万元，若合理的理财收入为净值的 5%，则该人应有的财务自由度为()。

　　A.25%

　　B.37.5%

　　C.50%

　　D.40%

　　正确答案为：C.50%

　　答案解析：

　　财务自由度=(目前净资产×投资回报率)/目前的年支出=(15-10)×20×5%÷10×100%=50%。

　　38.下列关于债务管理的说法中，错误的是()。

　　A.总负债一般不应超过净资产

　　B.当债务问题出现危机时，可以通过债务重组来实现财务状况的改善

　　C.还贷款的期限不要超过退休的年龄

　　D.短期债务和长期债务的比例应为 0.4

　　正确答案为：D.短期债务和长期债务的比例应为 0.4

　　答案解析：

　　债务管理中应注意的事项:总负债一般不应超过净黃产;当债务问题出现危机时，可以通过債务重组来实现财务状况的改善;还款的期限不要超过退体的年龄;债务支出与家庭收入的合理比例为 0.4。

　　39.保险规划的目标是()。

　　A.深入了解和分析客户经济状况和保险需求

　　B.帮助客户选择合适的保险品种、期限及保险金额

　　C.风险最小化

　　D.降低和转移风险

　　正确答案为：D.降低和转移风险

　　答案解析：

　　保险規划的目标是降低和转移风险。

　　40.王某 2016 年 1 月份，各项税前投资所得及利息收入如下:存款利息 150 元，国利息 650 元，持股一个月以内股息 200 元，股票价差收入 5000 元，工资收入 5000 元，王某 1 月份应纳个人所得税()元。

　　A.85

　　B.855

　　C.115

　　D.1115

　　正确答案为：A.85

　　答案解析：

　　对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，国债利息免征个人所得税，股票价差收入免征个人所得税。股东的持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全部计入应纳税所得额，实际税负为 20%。工资所得适用所得税率为 3%，扣除数为 0。王某 1 月份应纳个人所得税=200×20%+(5000-3500)×39%=85(元)。