71[单选题] 随着资本市场的发展，我国市场的资金结构和投资者结构的变迁轨迹大体可以分为四个阶段，第四阶段的证券投资者有以下(　　)特点。

　　Ⅰ.以中小投资者为主体

　　Ⅱ.投资经验相对缺乏，每年都有大量新的投资者入市，且新增投资者偏年轻，主要集中在中等收入水平的工薪阶层

　　Ⅲ.投资者信息获取和处理能力比较弱

　　Ⅳ.以机构投资者为主体

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：第四阶段：2005年以后开始的内外资机构投资者多元化时期。从2005年4月29日开始，经国务院批准，中国证监会实施股权分置改革，将中国资本市场领入了一个新的发展阶段。修订后的《证券法》和《公司法》的出台，以及各项管理办法的不断完善，极大地改善我国资本市场的运行环境，有利于机构投资者的健康发展。在这之后的证券投资者有以下特点：一是以中小投资者为主体，根据上海证券交易所统计年鉴显示，2013年我国证券市场投资者中，自然人投资者占到了81%，一般法人、投资基金以及其他投资机构合计占19%;二是投资经验相对缺乏，每年都有大量新的投资者入市，且新增投资者偏年轻，主要集中在中等收入水平的工薪阶层;三是投资者信息获取和处理能力比较弱，尤其是资金量较小的个人投资者股市投资风险意识相对较弱，往往通过最方便、最通俗的渠道获取信息，不加甄别地做出投资决策。

　　72[单选题] 股票价格指数的编制要注意(　　)。

　　Ⅰ.样本股票必须具有代表性、典型性

　　Ⅱ.计算方法要科学，计算口径要统一，同时要具备稳定性

　　Ⅲ.基期的选择要有较好的均衡性和代表性

　　Ⅳ.指数要有连续性和可比性

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：股票价格指数的编制要注意以下几点：一是样本股票必须具有代表性、典型性，在选择样本股票时应综合考虑其行业分布、市场影响力、规模等因素;二是计算方法要科学，计算口径要统一，同时要具备稳定性;三是基期的选择要有较好的均衡性和代表性;四是指数要有连续性和可比性，要排除非价格因素对指数的影响，且更新要快速准确。

　　73[单选题] 下列属于宏观经济与政策的主要因素的有(　　)。

　　Ⅰ.经济增长

　　Ⅱ.经济周期变动

　　Ⅲ.货币政策

　　Ⅳ.财政政策

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：宏观经济与政策因素主要有：(1)经济增长;(2)经济周期变动;(3)货币政策;(4)财政政策;(5)市场利率;(6)通货膨胀与通货紧缩;(7)汇率变化;(8)国际收支状况。

　　74[单选题] 有关证券在买卖双方的所有权易位的说法错误的是(　　)。

　　Ⅰ.能够反映完整的借贷关系

　　Ⅱ.对证券发行者即资金的最终使用者构成直接影响

　　Ⅲ.直接影响社会的有价证券数量和实际资本的形成数量

　　Ⅳ.证券在买卖双方的所有权易位，不能反映完整的借贷关系

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：证券在买卖双方的所有权易位，不能反映完整的借贷关系，对证券发行者即资金的最终使用者不构成直接影响，因而流通市场的交易规模和额度不会直接影响社会的有价证券数量和实际资本的形成数量。

　　75[单选题] 普通金融债券按面值发行，到期一次还本付息，期限一般是(　　)，类似于定期存款，只是利率高些。

　　Ⅰ.1年Ⅱ.2年

　　Ⅲ.3年Ⅳ.5年

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：普通金融债券按面值发行，到期一次还本付息，期限一般是1年、2年和3年，类似于定期存款，只是利率高些。

　　76[单选题] 直接融资的种类有(　　)。

　　Ⅰ.商业信用

　　Ⅱ.国家信用

　　Ⅲ.消费信用

　　Ⅳ.民间个人信用

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：直接融资的种类：商业信用、国家信用、消费信用、民间个人信用。

　　77[单选题] 证券市场监管的原则有(　　)。

　　Ⅰ.依法监管原则

　　Ⅱ.保护投资者利益原则

　　Ⅲ.“三公”原则

　　Ⅳ.监督与自律相结合的原则

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：证券市场监管的原则： (1)依法监管原则。依法监管首先是“有法可依”，其次是“有法必依”，加强对证券市场违法违规行为的查处力度，维护证券市场的正常秩序。

　　(2)保护投资者利益原则。从资本市场的发展历程来看，保护投资者利益，让投资者树立信心，是培育和发展市场的重要环节，是证券监管机构的首要任务和宗旨。

　　(3)“三公”原则。公开原则，要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场作息的公开化。

　　公平原则，要求证券市场不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利。公正原则，要求证券监管机构在公开、公平原则的基础上，对一切被监管对象给予公正待遇。

　　(4)监督与自律相结合的原则，是指在加强政府、证券监管机构对证券市场监管的同时，也要加强从业者的自我约束、自我教育和自我管理。

　　78[单选题] 储蓄国债和记账式国债的区别有(　　)。

　　Ⅰ.流通属性不同Ⅱ.利率确定方式不同

　　Ⅲ.发行对象不同Ⅳ.变现方式不同

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：①发行对象不同。储蓄国债面向个人投资者发行。记账式国债面向全社会发行。 ②利率确定方式不同。当前，储蓄国债利率由财政部和中国人民银行比照储蓄存款基准利率、结合金融市场情况确定;记账式国债利率通过记账式国债承销团成员招投标确定。近年来，同期限记账式国债利率一般低于储蓄国债。

　　③流通属性不同。储蓄国债不可以上市流通，记账式国债可以上市流通。

　　④变现方式不同。

　　79[单选题] 关于证券投资者保护基金的监督管理，下列正确的有(　　)。

　　Ⅰ.基金公司应依法合规运作，按照安全、稳健的原则履行对基金的管理职责，保证基金的安全

　　Ⅱ.基金公司日常运营费用按照国家有关规定列支，具体支取范围、标准及预决算等由基金公司董事会制定，报财政部审批

　　Ⅲ.中国证监会负责基金公司的业务监管，监督基金的筹集、管理与使用。财政部负责基金公司的国有资产管理和财务监督

　　Ⅳ.中国人民银行负责对基金公司向其借用再贷款资金的合规使用情况进行检查监督

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：根据《证券投资者保护基金管理办法》第20条至第29条的规定，基金公司应依法合规运作，按照安全、稳健的原则履行对基金的管理职责，保证基金的安全。基金的资金运用限于银行存款、购买国债、中央银行债券(包括中央银行票据)和中央级金融机构发行的金融债券以及国务院批准的其他资金运用形式。基金公司日常运营费用按照国家有关规定列支，具体支取范围、标准及预决算等由基金公司董事会制定，报财政部审批。 中国证监会负责基金公司的业务监管，监督基金的筹集、管理与使用。财政部负责基金公司的国有资产管理和财务监督。中国人民银行负责对基金公司向其借用再贷款资金的合规使用情况进行检查监督。

　　基金公司应建立科学的业绩考评制度，并将考核结果定期报送证监会、财政部、中国人民银行。基金公司应建立信息报告制度，编制基金筹集、管理、使用的月报、季报信息，报送证监会、财政部、中国人民银行。基金公司每年应向财政部专题报告财务收支及预、决算执行情况，接受财政部的监督检查。基金公司每年应向中国人民银行专题报告再贷款资金的使用情况，接受中国人民银行的监督检查。

　　80[单选题] 国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》后，最先设立的两个基金是(　　)。

　　Ⅰ.基金兴华Ⅱ.基金金泰

　　Ⅲ.基金安信Ⅳ.基金开元

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　参考答案：A

　　参考解析：1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了两只规模均为20亿元的封闭式基金——基金开元和基金金泰，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。

　　81[单选题] 下列属于股权分置改革的意义的是(　　)。

　　Ⅰ.不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化

　　Ⅱ.股权分置改革有利于证券市场核心功能的恢复，资源配置功能进一步优化;有利于上市公司定价机制的统一，股票价格成为各方共同的价值判断标准，真正实现市场化的价格形成和资源配置机制

　　Ⅲ.股权分置改革所形成的全流通的市场结构，使中国资本市场开始具备建立上市公司发展长期激励机制的条件

　　Ⅳ.股权分置改革之后市场上股票的供给增加，为资本运作和衍生工具的快速发展奠定了制度基础

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：股权分置改革的意义： (1)不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化。

　　(2)股权分置改革有利于证券市场核心功能的恢复，资源配置功能进一步优化;有利于上市公司定价机制的统一，股票价格成为各方共同的价值判断标准，真正实现市场化的价格形成和资源配置机制。

　　(3)股权分置改革所形成的全流通的市场结构，使中国资本市场开始具备建立上市公司发展长期激励机制的条件。

　　(4)股权分置改革之后市场上股票的供给增加，为资本运作和衍生工具的快速发展奠定了制度基础。

　　(5)中国资本市场的运行规则也在进行重大调整。股改之前中国资本市场的运作规则，带有鲜明的股权分置的制度烙印。

　　(6)股权分置改革对大股东非理性行为的约束更为明显。

　　82[单选题] 根据产业周期理论，任何产业或行业通常都要经历(　　)。

　　Ⅰ.幼稚期

　　Ⅱ.成长期

　　Ⅲ.成熟期

　　Ⅳ.稳定期

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：根据产业周期理论，任何产业或行业通常都要经历幼稚期、成长期、成熟期、稳定期四个阶段。即使行业不同，处于相同生命周期的股票价格通常也会呈现相似的特征。

　　83[单选题] 下列关于风险对冲说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.金融学上，对冲指特意减低另一项投资的风险的投资

　　Ⅱ.一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易

　　Ⅲ.近年来信用衍生产品的不断创新和发展，风险对冲也被广泛用来管理信用风险

　　Ⅳ.风险对冲只可以管理非系统性风险

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：金融学上，对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。近年来信用衍生产品的不断创新和发展，风险对冲也被广泛用来管理信用风险。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过调节对冲比率将风险降低到预期水平。

　　84[单选题] 所谓有面额股票，是指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称为(　　)。

　　Ⅰ.股票票面金额

　　Ⅱ.股票票面价值

　　Ⅲ.股票面值

　　Ⅳ.股票价格

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：所谓有面额股票，是指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称之为股票票面金额、股票票面价值或股票面值。

　　85[单选题] 以下关于流通国债说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.可以在流通市场上交易的国债

　　Ⅱ.可以自由认购、自由转让，通常不记名

　　Ⅲ.转让价格取决于对该国债的供给与需求

　　Ⅳ.在不少国家，流通国债占国债发行量的大部分

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。这种国债可以自由认购、自由转让，通常不记名。转让价格取决于对该国债的供给与需求，一般在证券市场上进行转让，如证券交易所或柜台市场。在不少国家，流通国债占国债发行量的大部分。

　　86[单选题] 直接投资业务范围有(　　)。

　　Ⅰ.为客户提供股权投资的财务顾问服务

　　Ⅱ.使用自有资金对境内企业进行股权投资

　　Ⅲ.设立直接投资基金，筹集并管理客户资金进行股权投资

　　Ⅳ.在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：直接投资业务范围： (1)使用自有资金对境内企业进行股权投资。

　　(2)为客户提供股权投资的财务顾问服务。

　　(3)设立直接投资基金，筹集并管理客户资金进行股权投资。

　　(4)在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划。

　　(5)中国证监会同意的其他业务。

　　87[单选题] 公开招标是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人的排列正确的有(　　)。

　　Ⅰ.投标人的标价自高向低排列Ⅱ.投标人的自低利率排向高利率

　　Ⅲ.发行人从高价选起Ⅳ.发行人从低利率选起

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价自高向低排列，或自低利率排向高利率，发行人从高价(或低利率)选起，直到达到需要发行的数额为止。

　　88[单选题] 证券公司申请IB业务的资格条件有(　　)。

　　Ⅰ.配备必要的业务人员，公司总部至少有5名、拟开展IB业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员

　　Ⅱ.已按规定建立健全与IB业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度

　　Ⅲ.具有满足业务需要的技术系统

　　Ⅳ.中国证监会根据市场发展情况和审慎监管原则规定的其他条件

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：证券公司申请IB业务的资格条件： (1)申请日前6个月各项风险控制指标符合规定标准。

　　(2)已按规定建立客户交易结算资金第三方存管制度。

　　(3)全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前两个月的风险监管指标持续符合规定的标准。

　　(4)配备必要的业务人员，公司总部至少有5名、拟开展IB业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员。

　　(5)已按规定建立健全与IB业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度。

　　(6)具有满足业务需要的技术系统。

　　(7)中国证监会根据市场发展情况和审慎监管原则规定的其他条件。

　　89[单选题] 保本基金是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。保本保障机制包括(  )。

　　Ⅰ.由基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务，同时基金管理人与符合条件的担保人签订保证合同，由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任

　　Ⅱ.基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同，约定由基金管理人向保本义务人支付费用，保本义务人在保本基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失

　　Ⅲ.保本义务人在向基金份额持有人偿付损失后，放弃向基金管理人追偿的权利

　　Ⅳ.经中国银监会认可的其他保本保障机制

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：D

　　参考解析：保本保障机制包括以下内容： (1)由基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务，同时基金管理人与符合条件的担保人签订保证合同，由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任。

　　(2)基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同，约定由基金管理人向保本义务人支付费用，保本义务人在保本基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失。保本义务人在向基金份额持有人偿付损失后，放弃向基金管理人追偿的权利。

　　(3)经中国证监会认可的其他保本保障机制。

　　90[单选题] 证券公司开展自营业务，要求建立(　　)。

　　Ⅰ.完备的业务管理制度

　　Ⅱ.投资决策机制

　　Ⅲ.风险操作流程

　　Ⅳ.风险监控体系

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：证券公司开展自营业务，要求治理结构健全，内部管理有效，能够有效控制业务风险;公司有合格的高级管理人员及适当数量的从业人员、安全平稳运行的信息系统;建立完备的业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系。