2018证券从业资格考试金融市场基础知识章节考点：债券市场
来源 :中华考试网 2018-10-03
中【考点五】我国国债的品种、特点和区别
建议关注我国国债的品种、特点和区别。
(一)我国国债的品种
(二)记账式国债、凭证式国债和储蓄国债的概念与特点
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概念 |
特点 |
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记账式国债 |
由财政部面向全社会各类投资者、通过无纸化方式发行的、以电子记账方式记录债权并可以上市和流通转让的债券 |
（1）可以记名、挂失 |
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凭证式国债 |
由财政部发行的、有固定票面利率、通过纸质媒介记录债权债务关系的国债 |
购买方便，变现灵活，利率优惠，收益稳定，安全无风险，是我国重要的国债品种（一般不印刷实物券面，而采用填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的方式发行，是储蓄性国债） |
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储蓄国债（电子式） |
财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的、以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券 |
（1）对个人投资者，不向机构投资者发行 |
(三)凭证式国债和储蓄国债(电子式)的异同点
1.相同点
都在商业银行柜台发行，不能上市流通，但都是信用级别最高的债券，以国家信用作保证，而且免缴利息税。
2.不同点
(1)申请购买手续不同;(2)债权记录方式不同;(3)付息方式不同;(4)到期兑付方式不同;(5)发行对象不同;(6)承办机构不同。
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不同点 |
凭证式国债 |
储蓄国债（电子式） |
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申请购买手续不同 |
持现金直接购买 |
须开立国债托管账户并指定对应的资金账户后购买 |
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债权记录方式不同 |
填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证” |
以电子记账方式记录 |
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付息方式不同 |
到期一次还本付息 |
多样，可以按年付息，可以利随本清 |
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到期兑付方式不同 |
由投资者前往承销机构网点办理兑付事宜 |
承办银行直接将应收本金和利息转入投资者资金账户 |
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发行对象不同 |
主要是个人，部分机构也可以 |
仅限于个人 |
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承办机构不同 |
各类商业银行和邮政储蓄机构组成的凭证式国债承销团成员的营业网点销售 |
有代销资格的商业银行营业网点销售 |
(四)储蓄国债(电子式)与记账式国债的异同点
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记账式国债 |
储蓄国债（电子式） |
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相同点 |
都以电子记账方式记录债权 | |
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发行对象不同 |
机构和个人 |
仅限于个人 |
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发行利率确定机制不同 |
由记账式国债承销团成员投标确定的 |
由财政部参考同期银行存款利率及市场供求关系确定 |
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流通或变现方式不同 |
可以上市流通 |
只能在发行期认购，不可以上市流通，可以提前兑取 |
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到期前变现收益预知程度不同 |
到期前市场价格可能高于或低于发行面值 |
提前兑取所能获得的收益是可以预知的，已作出规定 |
【考点六】地方政府债券的概念、发行主体和分类方法
建议关注地方政府债券的概念。(掌握概念)
(一)地方政府债券的概念
地方政府债券，也叫“地方公债”，是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。
(二)地方政府债券的发行主体
地方政府为发债主体，以地方税收作为还本付息的担保。
(三)地方政府债券的分类
地方政府债券按资金用途和偿还资金来源不同，通常可以分为一般责任债券(普通债券)和专项债券(收入债券)。
一般责任债券VS专项债券
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一般责任债券（普通债券） |
指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，不与特定项目相联系 |
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专项债券（收入债券） |
为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券，其还本付息来自投资项目的收益、收费及政府特定的税收或补贴 |
(四)我国国债的发行情况
我国发行的普通国债的总体情况大致是：
(五)我国地方政府债券的发行情况
1.1995年《预算法》，不发地方债;1998-2004年中央政府代地方政府举债并转贷地方;2009年修改《预算法》，发地方债，中央政府代发。
2.2011年，《2011年地方政府自行发债试点办法》。
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实行年度发行额管理 |
2011年度发债规模限额当年有效，不得结转下年 |
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形式 |
记账式固定利率附息债券 |
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期限 |
3年和5年，各50% |
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利率 |
采用单一利率发债 |
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定价机制 |
承销和招标 |
财政部代办还本付息，发行规模、债券期限、利率等受中央政府的约束，为了约束地方政府的行为，控制风险。不是自主。