五、财务分析

　　财务分析，又称财务评价，是项目经济评价的重要组成部分。

　　财务分析是在现行会计规定、税收法规和价格体系下，通过财务效益与费用(收益与支出)的预测，编制财务报表，计算评价指标，考察和分析项目的财务盈利能力、偿债能力和财务生存能力，据以判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体及投资者的价值贡献。

　　㈠财务分析的作用与要求

　　⒈财务分析的作用

　　⑴项目决策的重要依据。

　　⑵在项目方案比选中起着重要作用。

　　⑶配合投资各方谈判，促进平等合作。

　　⑷财务分析中的财务生存能力分析对非营利性项目决策发挥重要作用，特别是对非经营性项目、社会公益性项目的财务可持续性的考察起着重要的作用。

　　⑸财务分析可以作为经济分析的重要基础和依据。

　　⒉财务分析的要求

　　财务分析时应正确界定项目的范围，确定计算和判别参数与数据，选择合适的分析方法，必要时应满足决策者不同的需要。

　　㈡财务分析的编制内容

　　⒈产品成本和费用估算

　　⑴成本和费用估算的依据及说明

　　⑵成本和费用估算

　　成本和费用估算的方法主要有生产要素估算法和制造成本加期间费用估算法。

　　在可行性研究报告中，一般可按生产要素法估算，有特别要求时，可按制造成本加期间费用法估算。

　　生产成本费用(总成本费用)包括外购原材料.燃料.动力费用、制造费用(折旧费用、维修费用、其他制造费用)、期间费用(其他管理费用、财务费用、其他营业费用)。

　　项目固定资产原值和摊销费用估算时，应扣除可抵扣的固定资产增值税额。

　　经营成本为总成本费用扣除固定资产折旧费、无形资产、其他资产摊销费用和财务费用后的成本费用。

　　副产品回收。一般副产品回收计入销售收入中。但在计算单位生产成本时，应在原材料消耗中扣除副产品回收费用。

　　⑶成本和费用分析

　　⒉销售收入和税金估算

　　⑴销售收入估算

　　销售收入估算的基础数据包括产品或服务的数量和价格。

　　⑵税金估算

　　全面试行营业税改征增值税后，“营业税金及附加”科目名称调整为“税金及附加”科目，该科目核算企业经营活动发生的消费税、城市维护建设税、资源税、教育费附加及房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等相关税费。此项税费大多为地方税种，计算时要调查不同地区的税率规定。

　　【例】在使用成本和费用估算的方法的时候，期间费用不包括()。

　　A.其他管理费用

　　B.财务费用

　　C.折旧费用

　　D.其他营业费用

　　【答案】C

　　⒊财务分析

　　⑴财务分析的依据及说明;⑵财务分析的报表。

　　⑶财务分析指标

　　⑷不确定性分析:敏感性分析;盈亏平衡分析。

　　【例】下列指标中，属于财务生存能力分析指标的是()。

　　A.内部收益率

　　【答案】B

　　B.累计盈余资金

　　C.资本金净利润率

　　D.资产负债率

　　⒋改、扩建和技术改造项目财务分析特点

　　“有无对比”是可行性研究的基本法则之一，改、扩建和技术改造项目是使用“有无对比”分析法的典型项目。

　　准确分析“无项目”状态和界定项目范围是“有无对比”分析的关键。

　　【例】“有无对比”分析的主要财务分析指标是()。

　　A.息税前利润

　　B.增量财务净现值

　　C.增量投资回收期

　　D.总投资利润率

　　E.增量财务内部收益率

　　【答案】BE

　　【答案】AB

　　⒌外商投资项目财务分析特点

　　⒍境外投资项目财务分析特点

　　⒎非工业类项目评价特点

　　⒏其他特殊项目

　　包括科研开发项目、产业化项目等，安全、环保、设备更新等，政策性搬迁等项目。一般以费用效果分析为主，必要时可按有无对比分析。