二、多项选择题

　　1.下列选项中，属于筹资管理的原则的有( )。

　　A.筹措合法

　　B.规模适当

　　C.尽早取得

　　D.来源经济

　　【答案】ABD

　　【解析】企业筹集管理的基本要求，是要在严格遵守国家法律法规的基础上，分析影响筹资的各种因素，权衡资金的性质、数量、成本和风险，合理选择筹资方式，提高筹资效果。具体包括：(1)筹措合法;(2)规模适当;(3)取得及时;(4)来源经济;(5)结构合理。

　　2.下列选项中，属于企业实行的一般性保护条款的有( )。

　　A.严格控制购建长期性资产比重

　　B.限制再举债规模

　　C.保持资产流动性

　　D.借款的用途不得随意改变

　　【答案】ABC

　　【解析】借款的用途不得改变属于长期借款的特殊性保护条款。

　　3.公司发行的债券可以在满足规定条件时提前赎回，以下情况会提前赎回的有( )。

　　A.公司资金短缺

　　B.公司资金结余

　　C.预测利率会下降

　　D.预测利率会上升

　　【答案】BC

　　【解析】当公司资金有结余时，可提前赎回债券;当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

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　　4.与债务筹资相比，下项各项不属于股权筹资优点的有(　　)。

　　A.资本成本负担较轻

　　B.是企业良好的信誉基础

　　C.财务风险较小

　　D.保持公司的控制权

　　【答案】AD

　　【解析】由于股权筹资的资本成本高于债务筹资，所以股权筹资的资本成本负担较重;由于引进新的投资者或出售了新的股票，必然会导致公司控制权结构的改变，分散公司的控制权，所以容易分散公司的控制权是股权筹资的缺点。

　　5.下列措施中，会增加企业经营风险的有(　　)。

　　A.增加产品销售量

　　B.降低利息费用

　　C.提高单位变动成本

　　D.提高固定成本

　　【答案】CD

　　【解析】影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重;息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平(单位变动成本和固定成本总额)高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然。选项B不属于影响经营杠杆的因素。

　　6.在考虑企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，正确的有( )。

　　A.有无负债不改变企业的价值

　　B.有负债企业的股权成本随负债程度的增大而增大

　　C.企业价值随着资产负债率的增加而增加

　　D.有负债企业的股权成本=相同风险等级的无负债企业的股权成本+与以市值计算的债务与股权比例成比例的风险报酬

　　【答案】BCD

　　【解析】在不考虑企业所得税的情况下，有无负债不改变企业价值。所以选项A错误。

　　7.如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中数值将会变小的有(　　)。

　　A.现值指数

　　B.净现值

　　C.内含报酬率

　　D.动态投资回收期

　　【答案】AB

　　【解析】内含报酬率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受贴现率高低的影响。动态投资回收期折现率越高，指标会越大。

　　8.若净现值为负数，表明该投资项目(　　)。

　　A.为亏损项目，不可行

　　B.它的内含报酬率小于0，不可行

　　C.它的内含报酬率没有达到必要报酬率，不可行

　　D.它的内含报酬率不一定小于0

　　【答案】CD

　　【解析】净现值为负数，该投资项目的内含报酬率小于必要报酬率，方案不可行。但不表明该方案为亏损项目或内含报酬率小于0。

　　9.下列关于评价投资项目的静态回收期法的说法中，正确的有(　　)。

　　A.它忽略了货币时间价值

　　B.它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据

　　C.它不能测度项目的盈利性

　　D.它考虑了回收期满以后的现金流量

　　【答案】ABC

　　【解析】投资项目的回收期指标只考虑了部分现金净流量，没有考虑回收期以后的现金净流量，选项D错误。

　　10.债券A和债券B是两只刚发行的每年付息一次的债券，两个债券的面值、票面利率、市场利率均相同，以下说法中，正确的有(　　)。

　　A.若市场利率高于票面利率，偿还期限长的债券价值低

　　B.若市场利率低于票面利率，偿还期限长的债券价值高

　　C.若市场利率高于票面利率，偿还期限短的债券价值低

　　D.若市场利率低于票面利率，偿还期限短的债券价值高

　　【答案】AB

　　【解析】在票面利率偏离市场利率的情况下，债券期限越长，债券价值越偏离债券面值。由于市场利率与债券价值反向变动，当市场利率提高时，债券价值会低于面值，期限越长的债券价值会越低;当市场利率降低时，债券价值会高于面值，期限越长的债券价值会越高。