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2019年中级会计职称《财务管理》复习试卷及答案十三

来源 :考试网 2019-01-15

  一、单项选择题

  1.为了优化资本结构和偿还到期债务而产生的筹资动机是(  )。

  A.创立性筹资动机

  B.支付性筹资动机

  C.扩张性筹资动机

  D.调整性筹资动机

  【答案】D

  【解析】企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二:一是优化资本结构,合理利用财务杠杆效应;二是偿还到期债务,债务结构内部调整。

  2.相对于股权融资而言,长期银行借款筹资的缺点是(  )。

  A.财务风险大

  B.筹资速度快

  C.稳定公司的控制权

  D.资本成本低

  【答案】A

  【解析】相对于股权融资而言,长期银行借款筹资的优点有:(1)筹资速度快;(2)资本成本较低;(3)筹资弹性较大。缺点有:(1)不能形成企业稳定的资本基础;(2)筹资数额有限;(3)财务风险大;(4)限制条款多。

  3.与融资租赁相比,发行公司债券的筹资优点中,说法正确的是( )。

  A.一次筹资的数额大

  B.财务风险小

  C.资本成本负担高

  D.筹资速度快

  【答案】A

  【解析】利用发行公司债券筹资,能够筹集大额的资金,满足公司大规模筹资的需要。这是与银行借款、融资租赁等债务筹资方式相比,企业选择发行公司债券筹资的主要原因。

  4.相比举借银行借款购买资产而言,融资租赁筹资的特点是(  )。

  A.限制条件多

  B.资本成本负担较高

  C.存在融资额度的限制

  D.财务风险大

  【答案】B

  【解析】融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多,租金总额通常要高出设备价值的30%,因此资本成本负担较高,是融资租赁筹资的特点。

  5.W企业2014年10月18日向租赁公司租入一台设备,价值100万元,合同约定租赁期满时残值2万元,归W企业所有,租期为5年,租费率为15%,若采用后付租金的方式,则平均每年支付的租金为(  )万元。[(P/F,15%,5)=0.4972,(P/A,15%,5)=3.3522]

  A.29.53

  B.29.83

  C.22.98

  D.22.75

  【答案】B

  【解析】后付租金=100/(P/A,15%,5)=100/3.3522=29.83(万元)。

  6.下列各项,属于吸收直接投资筹资方式特点的是(  )。

  A.不利于企业控制权集中

  B.不利于尽快形成生产能力

  C.不易进行产权交易

  D.不容易进行信息沟通

  【答案】C

  【解析】吸收直接投资的特点有:(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通;(3)资本成本较高;(4)公司控制权集中,不利于公司治理;(5)不易进行产权交易。

  7.下列选项中,不属于以工业产权出资的方式是( )。

  A.特许经营权

  B.专利权

  C.商标权

  D.非专利技术

  【答案】A

  【解析】国家相关法律法规对无形资产出资方式另有限制:股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

  8.下列属于可转换债券的回售条款情形的是(  )。

  A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

  B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

  C.可转换债券的票面利率大于市场利率

  D.可转换债券的票面利率小于市场利率

  【答案】B

  【解析】可转换债券一般会有回售条款,公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时,债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。

  9.某企业2017年资产平均占用额为1687.5万元,经分析,其中不合理部分62.5万元,因为市场行情变差,预计2018年销售将下降10%,但资金周转加速4%。根据因素分析法预测2018年资金需要量为(  )万元。

  A.1579.5

  B.1314.14

  C.1404

  D.1458

  【答案】C

  【解析】2018年资金需要量=(1687.5-62.5)×(1-10%)×(1-4%)=1404(万元)。

  10.A公司2017年的经营性资产为680万元,经营性负债为260万元,销售收入为1200万元,经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变,预计2018年销售增长率为10%,销售净利率为10%,股利支付率为75%,则2018年需要从外部筹集的资金为(  )万元。

  A.6

  B.7

  C.8

  D.9

  【答案】D

  【解析】2018年需要从外部市场筹集的资金=(680-260)×10%-1200×(1+10%)×10%×(1-75%)=9(万元)。

  11.目前某公司普通股的市价为20元/股,筹资费用率为4%,本年发放现金股利每股0.75元,预期股利年增长率为6%,则该企业利用留存收益的资本成本为(  )。

  A.9.98%

  B.12.3%

  C.10.14%

  D.12.08%

  【答案】A

  【解析】留存收益资本成本=[0.75×(1+6%)/20]+6%=9.98%。

  12.某企业2016年资产总额为50000万元,权益乘数为2.5.该企业的平均利息率为10%,当年产生的息税前利润为5000万元,则该企业预计2017年财务杠杆系数为( )。

  A.1.5

  B.2

  C.2.5

  D.3

  【答案】C

  【解析】负债总额=50000-50000/2.5=30000(万元),利息费用=30000×10%=3000(万元),2017年财务杠杆系数=5000/(5000-3000)=2.5。

  13.某公司财务风险较大,准备采取系列措施降低财务杠杆程度,下列措施中,可以采取的是( )。

  A.降低利息费用

  B.降低销量

  C.降低单价

  D.提高单位变动成本

  【答案】A

  【解析】影响财务杠杆的因素包括:企业资本结构中债务资金比重;普通股盈余水平;所得税税率水平。其中,普通股收益水平又受息税前利润、固定性资本成本高低的影响。债务成本比重越高、固定的资本成本支付额越高、息税前利润水平越低,财务杠杆效应越大,反之亦然。所以选项A正确。选项B、C、D均会引起息税前利润水平的降低,从而导致财务杠杆效应变大。

  14.将企业投资划分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标准是(  )。

  A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系

  B.按投资对象的存在形态和性质

  C.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响

  D.按投资项目之间的相互关联关系

  【答案】C

  【解析】按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系,企业投资可以分为直接投资和间接投资;按投资对象的存在形态和性质,企业投资可以划分为项目投资和证券投资;按投资项目之间的相互关联关系,企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

  15.某公司打算投资一个项目,预计该项目需固定资产投资400万元,预计可使用5年。固定资产采用直线法计提折旧,估计净残值为10万元。营业期间估计每年固定成本为(不含折旧)25万元,变动成本是每件75元。销售部门估计各年销售量均为5万件,该公司可以接受150元/件的价格,所得税税率为25%。则该项目终结点现金净流量为(  )万元。

  A.292

  B.282

  C.204

  D.262

  【答案】A

  【解析】年折旧=(400-10)/5=78(万元)

  净利润=[(150-75)×5-(78+25)]×(1-25%)=204(万元)

  项目终结点现金净流量=净利润+折旧+固定资产残值=204+78+10=292(万元)。

  16.某公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于4年前以20000元购入,税法规定的折旧年限为5年,按直线法计提折旧,预计残值率为10%,目前可以按10000元价格卖出,假设所得税税率为25%,卖出现有设备对本期现金净流量的影响是(  )元。

  A.减少5600

  B.减少4400

  C.增加10000

  D.增加8900

  【答案】D

  【解析】已提折旧=4×[20000×(1-10%)/5]=14400(元);账面净值=20000-14400=5600(元);变现收益=10000-5600=4400(元);变现收益纳税=4400×25%=1100(元);现金净流量=10000-1100=8900(元)。

  17.在一般投资项目中,当一项投资方案的净现值等于零时,即表明(  )。

  A.该方案的年金净流量大于0

  B.该方案动态回收期等于0

  C.该方案的现值指数大于1

  D.该方案的内含报酬率等于设定的贴现率

  【答案】D

  【解析】当一项投资方案的净现值等于零时,表明该方案年金净流量为0,选项A错误;该方案的现值指数等于1,选项C错误;净现值等于0,不能得出动态回收期等于0的结论,选项B错误。

  18.某公司准备投资一项目,目前有3个方案可供选择,A方案:期限为10年,净现值为80万元;B方案:期限为8年,年金净流量为15万元;C方案:期限为10年,净现值为-5万元;该公司要求的最低报酬率为10%,则该公司应选择的方案是( )。[已知:(P/A,10%,10)=6.1446]

  A.A方案

  B.B方案

  C.C方案

  D.无法判断

  【答案】B

  【解析】由于C方案净现值小于0,故C方案不可行;由于A方案和B方案寿命期不同,故应比较两方案的年金净流量,A方案的年金净流量=80/6.1446=13.02万元

  19.已知某投资项目的使用寿命是5年,资金于建设起点一次投入,当年完工并投产,若投产后每年的现金净流量相等,经预计该项目的静态回收期是3.6年,则计算内含报酬率时确定的年金现值系数是(  )。

  A.3.5

  B.2.4

  C.3.6

  D.2.5

  【答案】C

  【解析】当未来每年现金流量相等时,静态回收期=原始投资额/每年现金净流量=3.6年,每年现金净流量×(P/A,IRR,5)-原始投资额=0,(P/A,IRR,5)=原始投资额/每年现金净流量=3.6。

  20.某企业计划投资一个项目,原始投资额为100万元,在建设始点一次投入,按直线法计提折旧,无残值,项目寿命期为10年,预计项目每年可获净利润15万元,投资者要求的最低报酬率为8%,则该项目动态投资回收期为( )。[(P/A,8%,5)=3.9927,(P/A,8%,6)=4.6229]

  A.3年

  B.5年

  C.4年

  D.5.01年

  【答案】D

  【解析】折旧=100/10=10(万元)

  营业现金净流量=净利润+折旧=15+10=25(万元)

  设:该项目动态投资回收期为n年,则:25×(P/A,8%,n)=100,(P/A,8%,n)=4

  (n-5)/(6-5)=(4-3.9927)/(4.6229-3.9927)=5.01(年)。

  21.下列各项的变动,会使债券价值反向变动的是( )。

  A.市场利率

  B.面值

  C.期限

  D.票面利率

  【答案】A

  【解析】市场利率越大,债券价值越小,选项A正确。面值越大,债券价值越大,选项B错误。票面利率>市场利率,期限越长,债券价值越高;票面利率<市场利率,期限越长,债券价值越低;选项C错误。票面利率越大,债券价值越大,选项D错误。

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