第一章　财务管理基础

　　考试要求

　　1.财务管理的含义、内容、目标、职能

　　2.货币时间价值基本原理及其计算

　　3.投资风险与报酬的关系及风险报酬率的衡量

　　第一节　财务管理概述

　　一、财务管理的含义

　　1.企业财务管理

　　以企业特定财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。具体包括四层涵义：

　　1)导向：财务管理目标;

　　2)对象：财务活动和财务关系;

　　3)核心：价值管理;

　　4)地位：整个经营管理不可或缺的重要组成部分。

　　2.财务活动

　　资本筹集→资本投入→资本营运→资本回收

　　3. 财务关系

　　1)企业与投资者(股东)之间

　　2)企业与债权人之间

　　3)企业(作为股东)与受资企业之间

　　4)企业(作为债权人)与债务人之间

　　5)企业与税务机关之间

　　6)企业与职工之间

　　二、财务管理的内容

　　1.筹资管理

　　2.投资管理

　　3.营运管理

　　4.分配管理

　　三、财务管理目标

　　1.利润最大化——利润代表企业新创造的财富，利润越多表示财富增加越多，其缺陷在于：

　　1)没有考虑利润的获得时间，即没有考虑货币时间价值;

　　2)没有考虑获取利润与承担风险的关系;

　　3)没有考虑所获利润与投入资本的关系。

　　2.每股盈余最大化——把企业利润与股东投入的资本联系起来，其缺陷在于：

　　1)没有考虑每股盈余取得的时间性;

　　2)没有考虑每股盈余的风险性。

　　3.现金流量最大化——经营现金净流量(代表企业创造并已获得的财富)越多表示财富越多

　　1)与利润相比，更具有客观性;

　　2)它是已实现和收回的资源;

　　3)考虑了货币时间价值和风险因素。

　　4.股东财富或企业价值最大化

　　1)企业价值归属于股东，企业价值最大化也就是股东财富最大化。

　　2)企业的价值在于给其所有者带来未来报酬(股利、出售股权的现金流入)。

　　3)企业的价值只有在资本市场上通过股票价格才能客观表现出来。

　　4)股价的高低，代表投资大众对企业价值的客观评价。

　　①以每股的价格来表示，反映资本与获利之间的关系;

　　②受预期每股盈余的影响，反映每股盈余的大小和取得时间;

　　③受企业风险高低的影响，反映每股盈余的风险。

　　四、财务管理的职能

　　【例题1·单项选择题】(2013初)

　　企业运用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是(　)。

　　A.资本筹集　　　B.资本投入

　　C.资本营运　　　D.资本回收

　　『正确答案』B

　　『答案解析』用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是资本投入活动。

　　【例题2·单项选择题】(2010)

　　甲公司认购乙公司发行的普通股股票，站在甲公司的角度，该项活动反映的财务关系是(　)。

　　A.与投资者之间的财务关系

　　B.与债权人之间的财务关系

　　C.与受资者之间的财务关系

　　D.与债务人之间的财务关系

　　『正确答案』C

　　『答案解析』甲公司认购乙公司的股票，所以甲公司是乙公司的股东，乙公司是受资方，反映的财务关系是与受资者之间的关系。

　　【例题3·多项选择题】(2012初)

　　下列各项中，属于企业财务管理内容的有(　)。

　　A.投资决策　　　　　B.分配股利

　　C.人力资源管理　　　D.产品质量管理

　　E.制定筹资计划

　　『正确答案』ABE

　　『答案解析』投资决策属于投资管理范畴，分配股利属于分配管理范畴，制定筹资计划属于筹资管理范畴。

　　【例题4·单项选择题】(2010)

　　公司财务人员在财务预测的基础上，按照财务管理目标的要求，采用一定的方法，从备选财务方案中选择最佳方案。这体现的财务管理职能是(　)。

　　A.财务预测　　　B.财务决策

　　C.财务预算　　　D.财务控制

　　『正确答案』B

　　『答案解析』财务决策是指公司财务人员在财务预测的基础上，按照财务管理目标的要求，采用一定的方法，从备选财务方案中选择最佳方案。