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中级审计师《企业财务管理》知识点精华:投资组合风险报酬率的衡量

来源 :中华考试网 2017-04-28

  【考点五】投资组合风险报酬率的衡量

可分散风险(非系统性)

通过投资组合能分散

协方差

 

相关系数

-1≤r≤1:
(1)相关系数为1,表示证券报酬率之间成正方向,完全不能抵消风险;
(2)相关系数为-1,表示证券报酬之间成反方向,完全可以抵消。

不可分散风险(系统性)

通过投资组合不能分散

贝塔系数

贝塔系数=某资产风险收益率/市场风险收益率
【注意】大于1:风险程度高于证券市场

  1.投资组合的贝塔系数:

  2.投资组合的风险报酬率=贝塔系数×(证券市场的平均报酬率-无风险报酬率)

  3.投资组合必要报酬率=无风险报酬率+贝塔系数×(证券市场的平均报酬率-无风险报酬率)

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