财务分析与绩效评价

　　第一节 财务比率分析

　　知识点一、偿债能力分析

　　(一)短期偿债能力分析

　　1、流动比率=流动资产/流动负债

　　流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。

　　2、速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债 速动比率越高一般表明企业短期偿债能力越强

　　3、现金比率=(货币资金+现金等价物)/流动负债

　　现金比率高一般表明企业有较好的支付能力，偿还债务越有保障。

　　(二)长期偿债能力分析

　　1、资产负债比率=负债总额/资产总额

　　资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，资产负债率越高，企业还债能力越差

　　2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额

　　反映企业资产中所有者投入比率，比率越高负债比率越小，企业长期偿债能力越强。

　　3、权益乘数=资产总额/股东权益总额

　　4、产权比率=负债总额/股东权益总额

　　反映债权人所提供资金和股东所提供资金的对比关系。比率越低，表明企业长期财务状况越好，企业财务风险越小。

　　5、利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用

　　反映企业的经营所得支付债务利息的能力，倍数越，

　　表明企业长期偿还债务能力越强，一般要求大于1。

　　知识点二、营运能力分析指标

　　(一)应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额

　　比率越高，表明企业催收账款速度越快，资产流动性越强，企业短期偿债能力越强。

　　(二)存货周转率=销售成本/存货平均余额

　　一般而言，比率越高，表明企业存货周转越快，企业的销售能力越强。

　　存货周转天数=365/存货周转率

　　(三)流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额

　　比率越高，表明企业资金使用效率越高。

　　(四)固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值

　　比率越高，表明企业的固定资产利用率越高。

　　(五)总资产周转率=销售收入/资产平均总额

　　比率越高，表明企业利用其资产进行经营的效率越高。

　　知识点三、获利能力分析指标

　　(一)资产报酬率=净利润/资产平均总额

　　反映企业利用资产获取利润的能力，比率越大，表明企业获了能力越强。

　　(二)股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额

　　反映企业股东获取投资报酬的高低，比率越大，表明企业获利能力越强。

　　(三)销售毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入

　　反映营业收入和营业成本的关系，比率越大，表明企业获利能力越强。

　　(四)销售净利率=净利润/营业收入

　　反映企业销售获利能力，比率越大，表明企业通过扩大销售获利能力越强。

　　(五)成本费用净利率=净利额/成本费用总额

　　反映企业发生的成本和收益之间的关系，比率越大，表明企业获利所付出的代价越小，企业获利能力越强。

　　知识点四、发展能力分析指标

　　(一)销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额

　　反映企业营业收入变化情况，比率越大，表明企业发展能力越强。

　　(二)利润增长率=本年利润总额增长额/上年利润总额

　　反映企业盈利能力的变化情况，比率越大，表明企业发展能力越强。

　　(三)资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额

　　反映企业资产规模扩张情况，比率越大，表明企业发展能力越强。

　　(四)资本增长率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益反映企业资本积累能力，比率越大，表明企业资本积累能力越强，企业发展能力越强。

　　第二节 财务趋势和综合分析

　　知识点一、财务趋势分析

　　一般来说，进行企业财务状况的趋势分析，主要应用比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率等方法。

　　知识点二、财务综合分析——杜邦分析法

　　杜邦分析法是比较常用的财务综合分析的方法，这种分析法是由美国杜邦公司首先创造的，故称杜邦分析法。这种分析法一般用杜邦系统图来表示。

　　杜邦分析法主要反映以下几种财务指标的关系

　　1、股东权益报酬率、资产报酬率及权益乘数之间的关系股东权益报酬率=资产报酬率×权益

　　2、资产报酬率、销售净利率及总资产周转率之间的关系

　　资产报酬率=销售净利率×总资产周转率

　　3、销售净利率、净利润及销售收入之间的关系

　　销售净利率=净利润÷销售收入

　　4、总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系

　　总资产周转率=销售收入÷资产平均总额

　　在上述公式中，“资产报酬率=销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式

　　第三节 企业绩效评价(中级要求)

　　知识点一、财务比率综合评分法

　　通过对选定的几项财务比率进行评分，然后按权重计算出综合得分。

　　知识点二、国有企业综合绩效评价

　　(一)国有企业综合绩效评价的内容

　　1、财务绩效定量评价

　　2、管理绩效定性评价

　　(二)国有企业综合绩效评价的指标。

　　企业综合绩效评价指标由22个财务绩效定量评价指标和8个管理绩效定性评价指标组成。