运营资本管理

　　[大纲要求]

　　1、资产组合与筹资组合。掌握资产组合策略与筹资组合策略;熟悉资产组合与筹资组合的涵义及影响因素

　　2、流动资产管理。掌握现金持有目的、现金管理目标、现金支出内部控制(初级—熟悉);掌握现金集中管理制度(初级—了解);掌握应收账款的功能、成本与管理目标(初级—熟悉);掌握信用政策的内容及其财务评价;掌握存货的成本与经济订货批量;熟悉abc分类管理(初级—了解);

　　3、流动负债管理。掌握各类短期银行借款、商业信用的类型、管理的内容和筹资的优缺点;熟悉短期融资券的发行和优缺点

　　[主要考点内容]

　　初级—资产组合、筹资组合策略与影响因素;现金管理;应收账款的功能、成本与管理目标;信用政策的内容及其财务评价;存货的成本与经济订货批量;各类短期银行借款、商业信用的类型;短期融资券的发行

　　中级—资产组合、筹资组合策略与影响因素;现金管理;应收账款的功能、成本与管理目标;信用政策的内容及其财务评价;存货的成本与经济订货批量;各类短期银行借款、商业信用的类型;abc分类管理;短期融资券的发行

　　[重 点]

　　资产组合、筹资组合策略;现金管理;应收账款成本;信用政策的内容及其财务评价;存货的成本与经济订货批量;商业信用的类型;abc分类管理;短期融资券发行条件

　　[难 点]

　　存货的成本与经济订货批量

　　第一节 资产组合与筹资组合

　　一、资产组合

　　1、涵义：企业资产总额中流动资产和非流动资产所占比例结构

　　2、资产组合决策影响因素：风险与报酬的权衡、行业差异、生产方式、企业规模、企业筹资能力、利率变化等

　　3、资产组合策略类型(p162)(2009年考点)

　　(1)适中的资产组合策略——风险和报酬适中

　　(2)保守的资产组合策略——风险和报酬低

　　(3)冒险的资产组合策略——风险和报酬高

　　二、筹资组合(掌握p162)(2006-2008年考点)

　　1、涵义：企业资本总额中短期资本和长期资本所占比例结构

　　2、筹资组合决策影响因素：风险与报酬的权衡、行业差异、经营规模、利率状况等

　　3、筹资组合策略类型

　　(1)配合型融资政策：理想策略，无风险

　　特点：临时性负债(短期资本)用于满足临时性流动资产的资本需要，永久性负债(长期资本)用于满足永久性资产的资本需要

　　(2)激进型融资政策：高风险、高收益

　　特点：临时性负债(短期资本)用于不但要满足临时性流动资产的资本需要，还要满足永久性资产的资本需要

　　(3)稳健型融资政策：低风险、低收益

　　特点：临时性负债(短期资本)用于满足部分临时性流动资产的资本需要，永久性负债(长期资本)用于满足永久性资产、部分临时性资产的资本需要