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下列关于资本市场线和证券市场线,表述正确的

来源 :焚题库 2022-03-18

多项选择题 下列关于资本市场线和证券市场线,表述正确的有()。

A.资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界

B.资本市场线的市场均衡点会受到投资者对风险态度的影响

C.证券市场线的斜率会受到投资者对风险态度的影响,投资人越厌恶风险,斜率越低

D.证券市场线测度风险的工具是β系数,资本市场线测度风险的工具是标准差

正确答案:A、D

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答案解析:资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界。其测度风险的工具是整个资产组合的标准差,此直线只适用于有效组合。证券市场线描述的则是在市场均衡条件下单项资产或资产组合(不论它是否已经有效地分散风险)的必要报酬率与风险之间的关系。测度风险的工具是单项资产或资产组合对于整个市场组合方差的贡献程度即β系数。选项A,D正确。资本市场线的市场均衡点,它代表唯一最有效的风险资产组合,它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合,我们将其定义为“市场组合”,它不受投资人对待风险态度的影响,投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量。选项B错误。证券市场线的斜率表示经济系统中风险厌恶感的程度。一般来说,投资者对风险的厌恶感越强,证券市场线的斜率越大,对风险资产所要求的风险补偿越大,风险资产的必要报酬率越高。选项C错误。

相关知识:第三节 风险与报酬 

 

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