2017年房地产估价师《经营与管理》章节讲义5
来源 :中华考试网 2017-05-19
中第三节 房地产投资的风险
知识点一、房地产投资风险的概念
(一)风险的定义(常考点)
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定义 |
未获得预期收益可能性的大小 |
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假设 |
在房地产投资分析前期风险分析过程中，通常要假设投资项目进入经营阶段的可能收益状态，并依此来定量估算房地产投资风险。 |
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表示 |
变动常常又可以用标准差来表示，用以描述分散的各种可能收益与收益期望值偏离的程度。 一般来说，标准差越小，各种可能收益的分布就越集中，投资风险也就越小；反之，亦然。 |
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用标准差与期望值之比来表示单位收益下的风险大小。 风险收益；风险损失。 风险条件下决策时，用决策树法或决策表法，用最大期望收益作为决策准则。 | |
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决策方法 |
小中取大法；大中取大法；最小最大后悔值法。 （不确定性时，用定性的方法） |
(二)风险分析的目的
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目 的 |
1.预期收益率是多少，出现的可能性有多大？ |
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2.相对于目标收益、融资成本或机会投资收益来说，产生损失或超过目标收益的可能性有多大？ | |
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3.预期收益的变动性和离散性如何？ |
风险分析是投资决策的重要环节。
例题：
甲乙物业2008年10月的价值均为1100万元。预计2009年10月甲物业的价值为1200万元和1000万元的可能性均为50%，乙物业的价值为1300万元和900万元的可能性也均为50%。甲乙物业投资风险比较的结果是( )。
a.甲物业投资风险大
b.乙物业投资风险大
c.甲、乙物业的投资风险相同
d.难以判断甲、乙物业的投资风险大小
答案：b
解析：(1)计算期望值：甲：1200×50% + 1000×50% = 1100万元;
乙：1300×50% + 900×50% = 1100万元
(2)计算标准差：当两物业期望值相同时，可以直接用标准差进行比较。
标准差小的风险小，故物业乙的风险大。