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中级银行从业资格考试《个人理财》考点:金融市场

来源 :中华考试网 2017-10-09

  金融市场

  一、金融市场的功能和结构

  1金融市场的功能

  (1).金融市场的概念:以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。

  那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,可以分为基础性与衍生性金融资产。

  三层含义:

  有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)

  供应者和需求者的关系 (有价无市怎么办?)

  交易机制主要是价格机制

  例题:在金融市场上,典型的有形市场是交易所市场 √

  (2)金融市场的特点

  市场商品的特殊性:货币和资金、其他金融工具

  市场交易价格的一致性:利率的在市场机制作用下趋向一致

  市场交易活动的集中性:有形和无形的交易平台

  交易主体的可变性:企业 – 个人或家庭 (集腋成裘)

  (3)金融市场的主要功能

  微观经济功能:集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能

  - 避险功能的两种形式:保险单;套期保值

  宏观经济功能:资源配置、调节功能(政策调节平台)、反映功能

  - 反映功能/先导指标

  (4)金融市场构成要素:

  市场主体:企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人

  市场客体:金融工具,金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……

  市场中介:交易中介、服务中介

  2金融市场的分类:

  按金融交易是否存在固定场所分类

  按金融工具发行和流通特征划分:发行(一级)、二级、第三、第四市场

  二级市场:流通市场(如证券市场);

  第三市场:交易所场外交易;

  第四市场:大宗交易者的直接交易

  按交易标的物划分:货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场

  按金融商品交易的交割方式划分:现货和衍生市场

  二、货币市场

  1、货币市场的特征:

  (1) 低风险、低收益

  (2) 期限短、流动性高

  (3) 交易量大

  2货币市场的组成:

  (1)同业拆借市场:金融机构间的相互借贷

  同业拆借利率的形成:当事人决定;借助中间人公开竞价

  LIBOR – 伦敦同业银行拆借利率

  SHIBOR – 上海同业银行拆借利率

  (2)商业票据市场:公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证

  (3)银行承兑汇票市场:银行为第一债务人,安全性高

  (4)回购市场:回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。

  (5)短期政府债券市场:

  短期政府债券是政府作为债务人,承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场,通常将其称为国库券市场。

  短期政府债券的特征:违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。

  政府发行短期政府债券的意义:可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。

  (6)大额可转让定期存单市场

  大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。

  大额可转让定期存单的特点:不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。

  例题:下列不属于我国货币市场组成部分的是()

  A 同业拆借市场

  B 股票市场

  C 债券回购市场

  D 票据市场

  例题:以下属于短期资金市场的是()

  A 同业拆借市场

  B 票据市场

  C 大额定期存单市场

  D 股票市场

  E 回购协议市场

  例题:关于回购协议,哪种说法正确?

  A 回购协议是一种信用贷款协议

  B 资金借入人将标的证券抵押给资金借出方,并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回

  C 回购协议比担保贷款更不安全

  D 公司债券的信用等级低,所以不能作为回购协议的标的

  三、外汇市场

  1外汇市场概述

  (1)外汇市场的概念

  外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段,通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券,如股票、债券等。

  外汇的标价有直接标价法、间接标价法。

  直接标价法:用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;

  间接标价法:一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币,英美少数国家采用。

  外汇市场就是外汇的交易市场。

  例题:直接标价法下1美元=7元人民币,1英镑=2美元,则相对中国人而言,直接标价法下,人民币与英镑的汇率是()

  A 14

  B 0.0714

  C 3.5

  D 0.2857

  (2)外汇市场的特点:空间统一性和时间连续性。

  外汇市场:外汇供给者、外汇需求者和中介机构三方

  交易量最大的外汇市场在:伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等。

  (3)外汇市场的功能与作用

  ①充当国际金融活动的枢纽

  ②形成外汇价格体系

  ③调剂外汇余缺,调节外汇供求

  ④实现不同地区间的支付结算

  ⑤运用操作技术规避外汇风险

  2、外汇市场的交易机制:外汇市场的交易分成三个层次

  (1)银行与顾客之间的外汇交易

  (2)银行同业间的外汇交易

  (3)银行与中央银行之间的外汇交易

  3.外汇市场交易的内容

  需要了解的一些术语:即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易(时间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易

  四、保险市场:

  1、保险市场概述:

  (1)保险的概念:根据合同约定,向保险人支付保费,保险人承担赔偿保证金责任。

  (2)保险的相关要素:保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险赔偿

  (3)保险产品的功能:转移风险、补偿损失、融通资金

  2、保险市场主要产品分类:

  (1)社会保险和商业保险

  社会保险的特点:非盈利性、社会公平性、强制性等

  商业保险:自愿原则

  (2)按保险标的分:人身保险、财产保险、投资型保险

  保险标的及相关利益必须可用货币衡量;

  投资型保险的保险费分为两部分,一部分进入投资账户。

  人身保险种类:人寿保险、意外伤害保险、健康保险

  财产保险种类:物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险

  投资类保险:寿险类(分红、万能险)、投资连结类、非寿险类

  (3)按承保方式分为直接保险和再保险

  例题:不属于保险产品功能的是()

  A 转移风险

  B 补偿损失

  C 融通资金

  D 获取较高收益

  五、资本市场

  资本市场是筹集长期资金的场所,主要包括中长期借贷市场和证券市场。(相对应的,货币市场是筹集短期资金的场所)

  在当前市场体系中,证券市场已经成为其中一个重要的组成部分,市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。

  1.股票市场

  (1) 股票市场概述:

  股票的定义

  股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证,是一种能够给投资者带来收益的有价证券,其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具。

  股票的分类:普通股、优先股;记名、不记名

  (2)股票市场的交易机制:

  ① 股票的发行与交易

  股票发行市场又称为一级市场,股票的出售一般通过承销商(证券公司)进行;

  股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。

  ② 股票价格指数:衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。

  国内主要的股价指数:沪深300、上证综指、深证成指

  国外主要股价指数:道琼斯平均指数、标准普尔指数、英国金融时报指数、恒生指数等

  例题:对于普通股而言,优先股的优先性表现在()

  A 优先领取固定股息

  B 当公司破产时,对剩余财产有优先处置权

  C 优先参加公司的红利分配

  D 有表决权参加公司经营管理

  E 选举公司高管优先权

  2.债券市场

  (1) 债券市场概述

  ① 债券的定义

  债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证,表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息,并在到期日偿还本金的责任。

  ② 债券的特征:偿还性、流动性、安全性、收益性

  债券的收益来源:利息收益、资本利得、债券利息的再投资

  ③ 债券的分类:

  根据发行主体:政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)

  根据期限不同:短期、中期、长期债券

  根据利息支付:附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券

  ④ 债券的要素

  发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式

  ⑤ 债券市场的功能

  债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。

  (2) 债券市场交易机制:

  ①债券发行:也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。

  三类公司可发公司债:股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司

  ② 债券价格的确定:

  发行价格:按面值发行,按期付息;按面值发行,到期还本付息;低于面值贴现发行。

  面值和发行价的差额即为债券利息。

  例题:半年期的无息政府债券(182天),面值为1000元,发行价为982.35元,则该债券的收益率是()

  A 1.765%

  B 1.80%

  C 3.55%

  D 3.4%

  例题:没有实物形态的票券,利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的债券是()

  A 凭证式国债

  B 记账式国债

  C 储蓄国债

  D 实物国债

  例题:下列金融理财工具属于固定收益证券的是()

  A 银行活期存款

  B 国库券

  C 公司债券

  D 资产抵押债券

  E 期权

  例题:下列()是决定债券理论价格的要素变量。

  A 债券的面值

  B 债券的期限

  C 市场利率水平

  D 债券发行价格

  E 债券发行主体

  3.证券投资基金市场

  (1) 证券投资基金概述:

  ① 定义:证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证,将投资者分散的资金集中起来,由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产,并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。

  ② 证券投资基金的特点

  规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。

  ③ 投资基金的分类

  按收益凭证是否可以赎回,分为开放式基金和封闭式基金。

  依据法律地位不同,分为公司型基金和契约型基金。

  依据投资目标的不同,可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。

  封闭式基金:固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通

  开放式基金:无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易

  成长型基金:投资于风险较大金融产品,大部分投入资本市场

  收入型基金:投资于风险小、资本增值有限的产品,多元化投资

  (2)证券投资基金的交易方式:

  ① 当事人:基金投资人、基金管理人、基金托管人

  ② 交易方式、流程

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