一、选择题(共 40 题，每小题 0.5 分，共 20 分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。)

　　1.资本资产定价模型的假设不包括()。

　　A.投资者对证的收益、风险及证券的相关性具有完全相同的预期

　　B.投资者根据期望收益率和标准差选择最优证券组合

　　C.证券交易佣金为一定值

　　D.资本市场没有摩擦

　　正确答案：C.证券交易佣金为一定值

　　答案解析：

　　资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准是)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。(2)投者对证券的收益、风险及证证券的关联性具有完全相同的预期。(3)资本市场没有摩擦。

　　2.根据资本资产定价模型，假定市场预期收益率为 15%，无风险利率为 8%，某股票的预期收益率为 18%，该股票的 β 值为 1.25，下列说法正确的是()。

　　A.该股票是公平定价

　　B.该股票被高估

　　C.该股票的阿尔法值为 1.25%

　　D.该股票的阿尔法值为-1.25%

　　正确答案：C.该股票的阿尔法值为 1.25%

　　答案解析：

　　该股票的预收益率=8%+(15%-8%)x1.25=16.75%，该股票被低信。该股票的阿尔法值=18%-16.75%=1.25%。

　　3.在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为()时，可以通过适当比例买入这两种风险证券，构建一个标准差为零的证券组合。

　　A.-1

　　B.0

　　C.0.5

　　D.1

　　正确答案：A.-1

　　答案解析：

　　从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。

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　　4.资产配置是根据投资需求将投资资金在不同类别资产之间进行分配，一般是()。

　　A.将资产在增长型证券与周期型证券之间进行分配

　　B.将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证之间进行分配

　　C.将资产在货币资金与证券之间进行分配

　　D.将资产在公共事业类证券与能源类证券之间进行分配

　　正确答案：B.将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证之间进行分配

　　答案解析：

　　资产配置是根据投资需求，将投资资金不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行的分配。

　　5.下列各项中，属于过度自信引发的是()。

　　A.控制力幻觉

　　B.晕轮效应

　　C.赌场资金效应

　　D.沉没成本效应

　　正确答案：A.控制力幻觉

　　答案解析：

　　人的过度自信会引发一系列的效应，最常见的有两种：(1)控制力幻觉。(2)事后聪明偏差。

　　6.某公司 2017 年一季度产品生产量预算为 1200 件，单位产品材料用量为 3 千克/件，期初材料库存量为800 千克，一季度还要根据二季度生产所需材料的 10%安排季末存量，预计二季度生产耗用 6000 千克材料。材料采购价格预计为 12 元/千克，则该企业一季度材料采购的金额为()元。

　　A.60000

　　B.40800

　　C.26400

　　D.45600

　　正确答案：B.40800

　　答案解析：

　　该企业第一季度材料购的金额为(1200×3+6000×10%-800)×12=40800(元)。

　　7.一笔交易使得资产负债表中总资产项和总负债项都减少了 15000 元，这可能是由()所产生的。

　　A.收到 15000 元的应账款

　　B.偿还银行贷款 15000 元

　　C.使用 15000 元现金购买二手铲车

　　D.价值 15000 元的资产被大火损毁

　　正确答案：B.偿还银行贷款 15000 元

　　答案解析：

　　选项 B 使得资产负债表中总资产项和感负债项都减少了 15000 元。

　　8.防守型行业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退形态的影响，正是因为这个原原因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资，下列属于防守型行业的是()。

　　A.TMT 行业

　　B.石化行业

　　C.通信行业

　　D.食品行业

　　正确答案：D.食品行业

　　答案解析：

　　防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小。该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，如食品业和公用事业。

　　9.基本分析中自上而下的分析流程是()

　　A.行业分析→宏观分析→公司分析

　　B.宏观经济分析→行业分析→公司分析

　　C.公司估值分析→公司财务分析

　　D.区域分析→产业分析→宏观分析

　　正确答案：B.宏观经济分析→行业分析→公司分析

　　答案解析：

　　基本分析中自上而下的分析流程是宏观经济分析、证券市场分析、行业和区域分析、公司分析。

　　10.“飓风始于青萍之末”，可以类指()证券分析法。

　　A.自下而上

　　B.自上而下

　　C.宏观经济分析

　　D.仔细观察

　　正确答案：A.自下而上

　　答案解析：

　　自下而上分析法的步骤是：(1)公司分析。(2)行业和区域分析。(3)证市场分析(4)宏观经济分析。自下而上分析法是从微观层面开始分析。

　　11.某垄断行业由甲乙丙三家公司构成，2006 年行业总收入为 100 亿元，其中甲公司收入为 50 亿元，乙公司收入为 30 亿元，则丙公司的市场占有率为()。

　　A.30%

　　B.50%

　　C.33%

　　D.20%

　　正确答案：D.20%

　　答案解析：

　　市场占有率是指一家公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。丙公司的市场占有率=(100-50-30)/100=20%。

　　12.关于行业分析，下列表述错误的的是()。

　　A.行业分析任务之一是界定行业所处的发展阶段

　　B.行业分析是确定最终投资对象的依据之一

　　C.行业分析是对上市公司进行分析的前提

　　D.行业分析一般不进行不同行业的横向比较

　　正确答案：D.行业分析一般不进行不同行业的横向比较

　　答案解析：

　　行业分析旨在界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。

　　13.已知某公司某会计年度年初总资产为 260 万元，年末总资产为 300 万元，股东权益年末为 100 万元，该公司该年度的息税前利润为 90 万元，利息费用为 10 万元。公司所得税税率为 33%，则该公司的资产净利率为()。

　　A.21，5%

　　B.19.1%

　　C.17.9%

　　D.20.1%

　　正确答案：B.19.1%

　　答案解析：

　　公司净利润=(息税前利润-利息费用)×(1-所得税率)=(90-10)x(1-33%)=53.6(万元);平均资产总=(年初资产+年末总资产)/2=(260+300)/2=280(万元);该公司的资产净利=净利润/平均资产总额×100%=53.6/280 x100%=19.14%

　　14.根据当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制的技术图表类型是()。

　　A.K 线类

　　B.形态类

　　C.波浪类

　　D.切线类

　　正确答案：A.K 线类

　　答案解析：

　　K 线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。K线中涉及的四个价格分别是开盘价、最高价、最低价和收盘价。

　　15.黄金交叉是指()。

　　A.股价远离长期与短期 MA，短期 MA 又向下突破长期 MA

　　B.股价远离长期与短期 MA，短期 MA 又向上突破长期 MA

　　C.股价站稳长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA

　　D.股价站稳长期与短期 MA 之下，短期 MA 又向下突破长期 MA

　　正确答案：C.股价站稳长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA

　　答案解析：

　　一般情况下，投者可利用短期和长期两种移动平均线的交叉情况来决定买进和卖出的时机。当现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA 时，为买进信号，此种交叉称为“黄金交叉”;反之，若现在行情价位于长期与短期 MA 之下，短期 MA 又向下突破长期 MA 时，则为卖出信号，交叉称之为“死亡交叉”。

　　16.在单一客户限额管理中，客户所有者权益为 5 亿元，杠杆系数为 0.8，则客户最高债务承受额为()亿元。

　　A.5.0

　　B.6.25

　　C.4.0

　　D.0.8

　　正确答案：C.4.0

　　答案解析：

　　根据最高债务承受额的计算公式，该客户最高债务承受额=5x0.8=4(亿元).

　　18.市场中存在一张面值为 100、存续期为 1 年的固定利率债券，当前市场价格为 102.9，息票利率为 8%，每半年支付一次利息。则该债券的到期收益率为()。

　　A.7%

　　B.8%

　　C.5%

　　D.10%

　　正确答案：C.5%

　　答案解析：

　　该债券的每次付息为 100×8%/2=4，假设该债券的到期收益率为 y，则 102.9=4/(1+y/2)+104/(1+y/2)2，可得 y=5%。

　　19.按照客户与企业之间的关系进行分类，不应该包括的客户类型是()。

　　A.潜在客户

　　B.国内客户

　　C.非客户

　　D.目标客户

　　正确答案：B.国内客户

　　答案解析：

　　接照客户与企业之问的关系，可以将客户分为非客户、潜在客户、目标客户、流失客户、现实客户。

　　20.下列关于期权价格的说法中，正确的是()。

　　A.其他条件不变，期权协定价格与标的市场价格间的差距越大，期权时间价值越高

　　B.其他条件不变，期权剩余的有效时间越长，期权价格越低

　　C.期权协定价格与标的市场价格间的差距的大小对期权价格无影响

　　D.其他条件不变，期权剩余的有效时间越短，期权价格越低

　　正确答案：D.其他条件不变，期权剩余的有效时间越短，期权价格越低

　　答案解析：

　　其他条件不变，期权剩余的有效时间越长，期权的时间价值越大，期权价格地高，期权剩余的有效时间越短，期权价格越低。一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小。