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2019年证券从业资格考试证券投资顾问考点试题(2)

来源 :中华考试网 2019-01-25

  单项选择题

  1.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,那么投资者选择期望收益率高的组合;如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么投资者会选择方差较小的组合,这种选择原则,叫做( )。

  A.有效组合规则

  B.共同偏好规则

  C.风险厌恶规则

  D.有效投资组合规则

  答案:B

  解析:大量的事实表明,投资者喜好收益而厌恶风险,因而人们在投资决策时希望收益越大越好,风险越小越好,这种态度反映在证券组合的选择上,就是在收益相同的情况下,选择风险小的组合,在风险相同的情况下,选择收益大的组合,这一规则就叫做共同偏好规则。

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  2.按照生命周期理论,下列表述正确的是( )。

  A.家庭衰老期可积累的资产逐年增加,要开始控制投资风险

  B.家庭形成期储蓄特征是收入增加而支出稳定

  C.家庭成熟期可积累的资产达到顶点,要逐步降低投资风险

  D.家庭成长期储蓄特征是收入达到巅峰,支出渴望降低

  答案:C

  解析:

 

形成期

成长期

成熟期

衰老期

特征

结婚到子女婴

儿期

子女幼儿期到子女经济独立

子女经济独立到夫妻双方退休

夫妻双方退休到一方过世

收支

①收入以薪水为主;②支出随子女诞生后而增加

①收入以薪水为主;②支出趋于稳定,子女教育费用负担重

①收入以薪水为主;

②支出随子女经济独立而减少

①以理财收入及转移性收入为主;②医疗费用支出增加,其他费用支出减少

储蓄

收入稳定而支出增加,储蓄低水平增长

收入增加而支出稳定,储蓄稳步增加

收入处于巅峰阶段,支出相对较低,储蓄增长的最佳时期

支出大于收入,储蓄逐步减少

 

形成期

成长期

成熟期

衰老期

资产

积累资产有限,追求高风险高收益投资

积累资产逐年增加,注重投资风险管理

资产达到巅峰,降低投资风险

变现投资资产支付支出费用,投资以固定收益类为主

负债

承担房贷负担

承担房贷负担

房贷余额逐年减少, 退休前结清所有大 额负债

无大额、长期负债

理财

目标

保持流动性的同时

配置高收益类金融资产,例如股票基金、 货币基金、流动性高的银行理财产品等

保持资产流动性,适当增加固定收益类 资产,如债券基金、 浮动收益类理财产品

以资产安全为重点, 保持资产收益回报稳定,增加固定收益 类资产的比重,减少高风险资产的持有

进一步提升资产安全性, 将80%以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品,并购买长期护理类保险

  3.A方案在3年中每年年初付款500元,B方案在3年中每年年末付款500元,若利率为10%,则第三年末两个方案的终值相差约( )元。

  A.348

  B.105

  C.505

  D.166

  答案:D

  4.赵先生由于资金宽裕可向朋友借出200万元,甲、乙、丙、丁四个朋友计息方式各有不同,赵先生应该选择( )。

  A.甲:年利率15%,每年计息一次

  B.乙:年利率14.7%,每季度计息一次

  C.丙:年利率14.3%,每月计息一次

  D.丁:年利率14%,连续复利

  答案:B

  5.资本资产定价理论认为,当引入无风险证券后,有效边界为( )。

  A.证券市场线

  B.资本市场线

  C.特征线

  D.无差异曲线

  答案:B

  解析:在均值标准差平面上,所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM,这条射线被称为资本市场线。

  6.无风险收益率为5%,市场期望收益率为12%的条件下:A证券的期望收益率为10%,β系数为1.1;B证券的期望收益率为17%,β系数为1.2,那么投资者可以买进哪一个证券?( )

  A.A证券

  B.B证券

  C.A证券或B证券

  D.A证券和B证券

  答案:B

  解析:根据CAPM模型,A证券:

  5%+(12%-5%)×1.1=12.7%,因为12.7>10%,

  所以A证券价格被高估,应卖出;B证券:

  5%+(12%-5%)×1.2=13.4%,因为13.4%<17%,

  所以B证券价格被低估,应买进。

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