101.下列关于抵押贷款(按揭)的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.抵押贷款(按揭)通常是一种相对于信用贷款，贷款期限较长、贷款金额较高、利率较低的贷款形式

　　Ⅱ.借款人不履行债务偿还贷款时，银行有权以抵押物折价或者拍卖、变卖抵押物的价款优先受偿

　　Ⅲ.用于申请抵押款的抵押物(财产)抵押后，不得再次抵押

　　Ⅳ.抵押权与其担保的债权同时存在，债权消灭的，抵押权也消灭

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:C

　　解析:财产抵押后，该财产的价值大于所担保债权的余额部分，可以再次抵押，但不得超出其余额部分。

　　102.从金融理论的发展来看，无套利均衡分析方法最早由()共同提出。

　　Ⅰ.马柯威茨

　　Ⅱ.夏普

　　Ⅲ.莫迪格里亚尼

　　Ⅳ.米勒

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:B

　　解析:从金融理论的发展来看，无套利均衡分析方法最早由莫迪格里亚尼和米勒提出。

　　103.人们的认知过程包括()。

　　Ⅰ.信息获取

　　Ⅱ.信息加工

　　Ⅲ.信息输出

　　Ⅳ.信息反馈

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:认知过程就是信息的处里过程，主要包括信息的输入、信息的加工、信息的输出以及信息的反馈几个阶段。

　　104.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问业务，需充分了解客户的基本情况，包括()。

　　Ⅰ.客户的身份、财产和收入状况

　　Ⅱ.证券投资经验

　　Ⅲ.投资需求与风险偏好

　　Ⅳ.风险承受能力

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。

　　105.现金管理的目的包括()。

　　Ⅰ.满足未来消费的需求

　　Ⅱ.满足日常的、周期性的支出需求

　　Ⅲ.满足对子女教育的需求

　　Ⅳ.满足应急资金的需求

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:C

　　解析:现金管理是对现金和流动资产的日常管理。其目的在于：满足日常的、周期性支出的需求;满足应急资金的需求;满足未来消费的需求;满足财富积累与投资获利的需求。

　　106.张某名校本科毕业，著名外企就职，今年年25岁，年税后收人8万元，有社保，目前租房居住，已贷款买车，生活比较稳定，对未来充满信心和憧憬。张某的父母身体健康、目前能负担自已的生活开支，张某有一定的风险意识，知道自己的健康状况对父母的重要性，于是向证券投资顾问咨询保险规划建议。投资顾问给出的下列建议中，合理的有()。

　　Ⅰ.投保某万能险，年缴保费2万元，保额5万元

　　Ⅱ.投保某20年期的定期寿险，年保费600元，保额30万元

　　Ⅲ.投保某20年期重大疾病保险，年保费800元，保额20万元

　　Ⅳ.投保某附加意外伤害保险，年保费300元，保额20万元

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:选择可行的产品与产品组合的基本要点包括：解决风险保障是买保险的基本出发点;符合客户的基本情况;在预算资源有限时，针对主要风险;灵活利用附加险;尽量避免功能重复。对张某目前的这个阶段而言，人身风险主要源于意外和疾病，可以投保相应的寿险、健康保险和意外伤害保险。针对张某已知的财务情况，Ⅱ、Ⅲ、IV三个选项的保费支出和保额相对较合理，而Ⅰ选项的保费支出显然不合理。

　　107.《证券投资顾问业务风险揭示书》需提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解投资服务的收费标准和方式，按照()的原则与证券公司、证券投资咨询机构协商并书面约定收取投资顾问服务费用的安排。

　　Ⅰ.公平

　　Ⅱ.公开

　　Ⅲ.合理

　　Ⅳ.自愿

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:A

　　解析:《证券投资顾问业务风险揭示书》需提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解所在的证券公司、证券投资咨询机构证券投资顾问服务的收费标准和方式，按照公平、合理、自愿的原则与证券公司、证券投资咨询机构协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用。

　　108.下列关于消极债券组合管理策略的描述中，正确的有()。

　　Ⅰ.通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略，一种是免疫策略

　　Ⅱ.消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格

　　Ⅲ.如果投资者认为市场效率较高，可以采用消极的指数策略

　　Ⅳ.试图寻找低估的品种

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：(1)指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现。(2)免疫策略，这是被许多债券投资者所广泛采用的策略，目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。

　　109.假设证券的收益率符合一个单因素模型，某投资者拥有的一个投资组合特征如下表：

　　根据上述特征，该投资者发现能够用证券A、B、C构造套利组合，于是决定通过“增加证券A的持有比例，并相应减少原持有组合中证券B和证券C的持有比例”的方法进行套利。假定该投资者原持有组合中证券A的持有比例增加0.2，在调整后该投资人的投资组合达到套利目的的方式有()。

　　Ⅰ.证券B的持有比例降为0.3

　　Ⅱ.证券C的持有比例降为0.3

　　Ⅲ.证券B的持有比例降为0.5

　　Ⅳ.证券C的持有比例降为0.1

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:根据题意，假设在套利组合中证券A、B、C的投资比重分别为0.2，x，y。根据套利组合的条件建立方程组：0.2+x+y=02×0.2+3.5x+0.5y=0

　　0.2×0.2+0.1x+0.05y>0

　　求得;x=y=-0.1，对原有组合进行调整：将A的持有比例提高到0.4，将B、C的持有比例都减为0.3。

　　110.某5年期债券麦考利久期为3年，债券目前价格为105.00元，市场利率为8%，假设市场利率突然上升到9%，则按照久期公式计算，该债券的理论价格()。

　　Ⅰ.下降2.78%

　　Ⅱ.上升2.78%

　　Ⅲ.下降2.92元

　　Ⅳ.上升2.92元

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:A

　　解析:根据久期计算公式可得：价格变动幅度=-当前价格x麦考利久期x市场利率变动幅度/(1+市场利率)=-105×3×(9%-8%)/1.08=-2.92;理论价格变化率下降=2.92/105.00×100%=2.78%。

　　111.投资规划的步骤，包括()。

　　Ⅰ.客户分析

　　Ⅱ.资产配置

　　Ⅲ.证券选择

　　Ⅳ.投资实施和投资评价

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:投资规划的步骤包括客户分析、资产配置、证券选择、投资实施、投资评价。

　　112.中国证监会及其派出机构对证券公司、证券投资咨询机构及其人员违法违规进行证券投资顾问业务的，可以采取的措施包括()。

　　Ⅰ.责令清理违规业务

　　Ⅱ.责令暂停新增客户

　　Ⅲ.依法作出行政处罚

　　Ⅳ.涉嫌犯罪的，依法移送司法机关

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:C

　　解析:证券公司、证投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施;情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚;涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。

　　113.根据现代证券组合理论，构建证券组合应考虑()。

　　Ⅰ.证券的收益与市场期望收益之间的相关关系

　　Ⅱ.证券价格的技术指标

　　Ⅲ.不同证券的收益之间的相关关系

　　Ⅳ.数户的持仓集中度

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:C

　　解析:在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。个别证券选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情況;投资时机选择涉及到预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况;多元化则是指在一定的现实条件下，组建一个在一定收益条件下，风险最小的投资组合。

　　114.下列关于股票投资的系统风险和非系统风险的说法中，错误的有()

　　Ⅰ.系统风险只对单个证券有影响

　　Ⅱ.非系统风险只对单个证券有影响

　　Ⅲ.系统风险无法消除

　　Ⅳ.非系统风险无法消除

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案:A

　　解析:非系统风险只对单个证券有影响，是单个证券的特有风险，可以通过证券分散化来消除Ⅰ、Ⅳ项错误。

　　115.证券投资分析的目标包含()。

　　Ⅰ.实现投资决策的科学性

　　Ⅱ.实现证券投资净效用最大化

　　Ⅲ.实现投资的收益最大化

　　Ⅳ.实现投资风险的最小化

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:证投资分析的目标包括：(1)实现投资决策的科学性。(2)实现证券投资净效用最大化。

　　116.向客户提供证券投资顾问服务的人员，可以通过()申请取得证券投资咨询职业资格并在中国证券业协会注册登记为投资顾问。

　　Ⅰ.中国证监会

　　Ⅱ.中国证监会在各地的派出机构

　　Ⅲ其所在的具有证券投资咨询业务资格的证券公司

　　Ⅳ.其所在的具有证券投资咨询业务资格的投资咨询机构

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:A

　　解析:《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。《中华人民共和国证券法》明确规定了可以从事证券投资咨询业务的两类主体：证券公司和经国务院证券监督管理机构批准从事证券服务业务的投资咨询机构。

　　117.证券技术分析的基本假设包括()。

　　Ⅰ.市场随着信息和知内幕者行动而迅速变化

　　Ⅱ.市场行为涵盖一切信息

　　Ⅲ.证券价格沿趋势移动

　　Ⅳ.历史会重演

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:技术分析的应用前提即为技术分析的三大假设：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动和历史会重演。

　　118.关于市场有效性，下列说法错误的有()。

　　Ⅰ.如果股价变动是可以预测的，那么市场是有效的

　　Ⅱ.市场有效性来源于竞争

　　Ⅲ.在有效性市场中，指数化投资策略是不可取的

　　Ⅳ.如果市场是有效的，历史信息不能引起股价变动

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案:D

　　解析:Ⅰ项，有效市场假说是指证券在任一时点的价格都是对与证券相关的所有信息的即时、充分的反映。Ⅲ项，在有效市场中，指数化投资策略是可取的。

　　119.道氏理论认为市场波动趋势分为()。

　　Ⅰ.主要趋势

　　Ⅱ.次要趋势

　　Ⅲ.盘中趋势

　　Ⅳ.短暂趋势

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:道氏理论中的三种趋势是主要趋势、次要趋势及短暂趋势。

　　120.某投资者于年初将10万元本金按年利率8%进行投资。那么，该项投资()。

　　Ⅰ.接单利计算，在投资第二年年末的终值为11.4万元

　　Ⅱ.按单利计算，在投资第三年年末的终值为12.4万元

　　Ⅲ.接复利计算，在投资第二年年末的终值为11.664万元

　　Ⅳ.接复利计算，在投资第三年年末的终值为15.3896万元

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅰ项说法错误，按单利计算，在投资第二年年末的终值=10×(1+8%×2)=11.6(万元)Ⅱ项说法正确，按单利计算，在投资第三年年末的终值=10×(1+8%×3)=12.4(万元)

　　Ⅲ项说法正确，按复利计算，在投资第二年年末的终值=10×(1+8%)2=11.664(万元)

　　Ⅳ项说法错误，按复利计算，在投资第三年年末的终值值=10×(1+8%)3=12.5971(万元)

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