【考点二】证券发行人

　　建议关注证券发行人的概念、分类。

　　掌握

　　证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。

 

　　(一)公司(企业)

　　1.企业的组织形式可以分为独资制、合伙制和公司制。

　　2.公司制企业，是指由1个以上投资人(自然人或法人)依法出资组建，有独立法人财产，自主经营，自负盈亏的法人企业。

　　公司债务是法人的债务，不是所有者的债务。

　　所有者的债务责任以其出资额为限

　　3.现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式。

　　4.只有股份有限公司才能发行股票。

　　5.公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本。

　　(二)政府和政府机构

　　通常情况下，中央政府债券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为无风险证券，相对应的证券收益率被称为“无风险利率”，是金融市场上最重要的价格指标。

　　(三)金融机构

　　金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构，为金融体系的一部分。金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。

　　(四)政府机构直接融资的方式

　　(1)财政资本金投入而获得的股权收益。

　　(2)由财政投入一些城市基础设施项目而带动外资和民营资本的投入。

　　(3)获得中央转贷的由中央政府发行的国内外政府债券。

　　(4)向世界银行、亚洲开发银行等国际和地区金融机构贷款。

　　(5)获得中央转贷的由中央政府向外国政府的贷款。

　　(6)外国政府援助赠款。

　　(五)政府直接融资具有的特点

　　(1)安全性高。

　　(2)流通性强。

　　(3)收益稳定。

　　(4)免税待遇。

　　(六)股票融资的特点

　　(七)债券融资的特点

 

　　【考点三】金融机构直接融资的特点

　　建议关注金融机构直接融资的特点。

　　掌握

　　(一)金融机构直接融资的特点

　　1.金融机构直接融资的最大特点是：金融机构发行债券可以影响货币供给量，从而起到货币化的作用。银行发行债券会回笼货币，是存款缩减。相反，银行债券赎回，会起到释放货币的作用。

　　2.发行金融债券有利于提高金融机构资产管理能力，化解金融风险。

　　3.发行金融债券有利于拓宽直接融资渠道，优化金融资产结构。

　　4.发行金融债券有利于丰富市场信息层次，增加投资产品种类。

　　(二)直接融资对金融市场的影响