第七章　基金的估值、费用与会计核算

　　大纲要求：

　　掌握基金资产估值的概念，了解基金资产估值的重要性，了解基金资产估值需考虑的因素，掌握我国基金资产估值的方法;掌握计算错误的处理及责任承担，了解暂停估值的情形。了解QDII基金资产的估值。掌握基金运作过程中的两类费用的区别，熟悉基金费用的种类，掌握各种费用的计提标准及计提方式。掌握基金会计核算的特点，了解基金会计核算的主要内容。了解基金财务会计报告分析的目的，熟悉基金财务会计报表分析的方法。

　　本章共分为4节

　　第一节 基金资产估值

　　第二节 基金费用

　　第三节 基金会计核算

　　第四节 基金财务会计报告分析

　　第一节　基金资产估值

　　一、基金资产估值的概念

　　指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行重新估值，进而确定基金资产公允价值的过程。

　　基金资产净值=基金资产总值-基金负债

　　基金份额净值=基金资产净值/基金总份额

　　二、基金资产估值的重要性

　　由于基金份额净值是开放式基金申购、赎回金额的计算基础，直接关系到基金投资者的利益，这就要求基金份额净值的计算必须准确。

　　基金份额净值必须是公允的。

　　三、基金资产估值需考虑的因素

　　1.估值频率

　　即多长的时间间隔对基金资产进行估值。

　　目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。

　　封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估值。

　　2.交易价格

　　交易活跃证券;交易不活跃证券。

　　估值要慎重，其中证券资产的流动性是非常关键的因素。

　　3.价格操纵及滥估问题

　　4.估值方法的一致性及公开性

　　估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则。估值方法的公开性是指基金采用的估值方法需要在法律规定的募集文件中公开披露。假若基金变更了估值方法，也需要及时进行披露。

　　四、我国基金资产估值实务(重点学习与掌握)

　　(一)基金资产估值责任人

　　责任人：基金管理人

　　复核责任人：基金托管人

　　(二)估值程序

　　1.基金份额净值是按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算。

　　2.基金日常估值由基金管理人进行。基金管理人每个工作日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。

　　3.基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

　　(三)估值的基本原则

　　1.对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化，应采用最近交易市价确定公允价值。估值日无市价的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。有充分证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值的(如异常原因导致长期停牌或临时停牌的股票等)，应对最近交易的市价进行调整，以确定投资品种的公允价值。

　　2.对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。

　　3.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种公允价值的，基金管理公司应据具体情况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。