五/3 货币政策

　　知识点1货币政策目标

　　1.货币政策目标

　　基本目标：充分就业、经济增长、物价稳定、利率稳定、金融市场稳定、外汇稳定

　　终极目标：货币币值稳定，促进经济增长

　　五/3 知识点1 货币政策目标

　　2.作为中介目标的条件：

　　相关性：对货币政策目标经济相关和统计相关性

　　可控性：对货币政策工具反应灵敏;

　　可得性：能够迅速获得可供操作和分析的资料;

　　可测性：作用于货币政策的效果可以计量和测算，而且对政策效果和非政策效果能作出显著区分。

　　3.分类

　　数量指标：信贷规模、准备金、基础货币、货币供应量;

　　价格指标：反映资金价格变化，利率和汇率

　　复习提示：以货币政策中介目标为背景，考查两种分类方式下的具体中介指标

　　4.我国的货币政策中介目标

　　中国人民银行以年度货币供应量为中介目标

　　按流动性区分货币供应量，分为三个层次：

　　M0为流通中现金-消费物价水平，M1为狭义货币供应量-企业资金松紧;M2为广义货币供应量-社会总需求变化

　　掌握程度：三个货币供应量按照流动性区分;三者统计范畴关系：M1=M0+单位活期存款

　　M2=M1+居民储蓄存款

　　五/3 知识点2 货币政策工具

　　1.工具分类

　　一般性政策工具：调节货币供给总量

　　选择性政策工具：调节特殊领域信用行为

　　2.一般性政策工具

　　公开市场业务：央行吞吐基础货币--有价证券(国债、地方债、金融债)和外汇交易—调控M，引导市场利率

　　掌握程度：作用为吞吐基础货币;调控中介变量为有价证券和外汇

　　存款准备金：为储户提现和资金清算需要—按比率(存款准备金率)在央行账户缴存的资金--存款准备金率调节—金融机构信贷资金供应量--

　　间接调控货币供给量

　　掌握程度：存款准备金作用;调控中介变量为金融机构信贷资金供应量;存款准备金率提高，将缩小社会货币供给量

　　再贴现：未到期已贴现的商业汇票，再向央行转让贴现行为

　　规律总结：为了达到同一货币政策目标，存款准备金率与再贴现率的调整方向相同。

　　再贴现政策包括：再贴现率的调整，告示效应;向央行申请再贴现机构资格和票据种类规定，扶持或抑制作用。

　　3.选择性货币政策工具

　　调控方式：

　　直接信用控制--以行政命令等方式直接控制商业银行等金融机构的信用活动(信贷)

　　手段：利率限额、信用配额、信用条件限制、商业银行流动性比率、直接干预

　　间接信用指导—央行通过道义劝告、窗口指导等间接影响商业银行行为

　　不具有法律或行政强制性

　　4.我国的货币政策工具

　　一般性货币政策工具，通用性强，不需格外复习

　　吞吐基础货币：发行央行票据-回笼货币

　　选择性货币政策工具，需要掌握中国特有政策

　　利率政策工具：调整央行基准利率(再贷款利率、再贴现率、准备金率);调整金融机构法定存贷款利率;金融机构法定存贷款利率浮动区间;调整利率结构和档次。一般性与选择性工具关联性

　　5.信贷政策(信贷政策与货币政策相辅相成)

　　目标—调整经济结构，引导信贷投向和信贷结构

　　我国信贷政策：

　　与货币信贷总量扩张有关，如住房贷款首付比例;

　　配合产业政策，通过贷款贴息或者贷款门槛，引导信贷资金投向行业;

　　限制性信贷政策，通过授信额度、信贷风险评级等限制信贷资金投向;

　　制定信贷法律法规，引导创新，防范金融风险

　　【2014年考题·单选题】我国目前将货币供应量分为三个层次，反映社会总需求变化的货币供应量指标是(　)

　　A.Mo　　B.Ml　　C.M2　　D.Ml+MO

　　『正确答案』C

　　『答案解析』M三个层次为流通中现金(M0)，狭义货币供应量(Ml);广义货币供应量(M2)，M0与消费物价水平变动密切相关;M1是反映企业资金松紧的重要货币指标;M2的流动性最弱，但反映社会总需求的变化

　　延伸：M0，M2分别在12年和14年考过，重点为Ml

　　【2012年考题·单选题】我国信贷政策调节目标为(　)。

　　A.经济总量　　B.经济结构　　C.物价水平　　D.国际收支

　　『正确答案』B

　　『答案解析』属于概念式描述性考查题目，我国信贷政策调节目标—调整经济结构，引导信贷投向和信贷结构

　　延伸：我国四类信贷政策措施

　　五/4 金融风险与监管

　　知识点1 金融风险

　　1.金融风险含义

　　由于金融市场波动导致企业收益获取的不确定性

　　2.金融风险表现形式

　　金融市场风险、信用风险、流动性风险(资金不匹配)、运营风险、法律风险

　　掌握程度：五种金融风险表现形式，总体掌握每种风险成因或后果

　　五/4 知识点2 金融监管

　　1.金融监管形式

　　信息披露监管-信息不对称

　　金融活动监管-市场内幕人士交易监管

　　金融机构监管-对金融机构融资活动监管

　　对外国参与者监管-限制外国机构在金融市场作用和对国内金融机构控制权

　　【2014年考题·多选题】政府对金融市场实施监管包括(　)

　　A.总需求监管

　　B.金融活动监管

　　C.金融机构监管

　　D.对外国参与者监管

　　E.信息披露监管

　　『正确答案』BCDE

　　『答案解析』属于概念式描述性考查题目，政府对金融市场实施四种形式的监管：信息批露监管、金融活动监管、金融机构监管、对外国参与者监管。

　　2.我国金融监管部门

　　掌握程度：四个金融监管部门的主要监管职责;

　　中国人民银行：

　　国务院银行业监督管理委员会

　　国务院证券监督管理委员会

　　保险业监督管理委员会

　　央行监管职责：

　　(1)监管银行间同业拆借市场和银行间债券市场;

　　(2)实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场;

　　(3)监督管理黄金市场。

　　银监会：

　　银监会负责统一监督管理全国银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构。

　　(1)制定银行业金融机构监管的规章制度和办法;

　　(2)审批银行业金融机构及其分支机构的设立、变更、终止及其业务范围;

　　证监会：

　　(1)研究和拟定证券、期货市场的方针政策、发展规划;起草证券、期货市场的有关法律、行政法规;制定有关证券、期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权或核准权。

　　保监会：

　　对保险行业市场行为监管

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