2018年咨询工程师考试《方法实务》练习题及答案（4）
来源 :中华考试网 2017-06-20
中案例二
某新设法人项目期初从银行贷款100万元，年利率为4%，期限为3年，按年计息，到期一次还清本息，资金筹集费为贷款额的1%，所得税税率为25%。假定该期间通货膨胀率为3%。该项目工作人员计算此借款的扣除通货膨胀影响的税后资金成本的过程如下：(1)税前债务资金成本为：100×(1-1%)-
=0利用试算法得到i=13.62%
(2)扣除通货膨胀影响：(1+13.62%)/(1+3%)-1=10.31%(3)扣除通货膨胀影响的税后资金成本：10.31×(1-25%)=7.73%
【问题】请问上述计算过程是否正确?如果不正确，请改正。
参考答案：
计算扣除通货膨胀影响的资金成本时应首先计算扣除所得税的影响，再扣除通货膨胀的影响，因为所得税也受到通货膨胀的影响。上述计算顺序颠倒，正确的计算顺序如下：(1)税后债务资金成本：
利用试算法得到i=3.37%
(2)扣除通货膨胀因素的资金成本：(1+3.37%)/(1+3%)-1=0.36%所以扣除通货膨胀因素的税后资金成本应为0.36%。