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2017年中级会计师考试财务管理真题及答案解析第二批

来源 :考试网 2017-09-11

  四、计算分析题

  1.丙公司是一家汽车生产企业,只生产C型轿车,相关资料如下:

  资料一:C型轿车年设计生产能力为60000辆。2016年C型轿车销售量为50000辆,销售单价为15万元。公司全年固定成本总额为67500万元。单位变动成本为11万元,适用的消费税税率为5%,假设不考虑其他税费。2017年该公司将继续维持原有产能规模,且成本性态不变。

  资料二:预计2017年C型轿车的销售量为50000辆,公司目标是息税前利润比2016年增长9%。

  资料三:2017年某跨国公司来国内拓展汽车租赁业务,向丙公司提出以每辆12.5万元价格购买500辆C型轿车。假设接受该订单不冲击原有市场。

  要求:

  (1)资料一和资料二,计算下列指标,①2017年目标税前利润;②2017年C型轿车的目标销售单价;③2017年目标销售单价与2016年单价相比的增长率。

  (2)根据要求(1)的计算结果和资料二,计算C型轿车单价对利润的敏感系数。

  (3)根据资料一和资料三,判断公司是否应该接受这个特殊订单,并说明理由。

  【答案】

  (1)①2016年税前利润=50000×15×(1-5%)-50000×11-67500=95000(万元)

  2017年目标税前利润=95000×(1+9%)=103550(万元)

  ②设2017年C型轿车的目标销售单价为P,则:

  50000×P×(1-5%)-50000×11-67500=103550

  解得:P=(103550+67500+50000×11)/[50000×(1-5%)]=15.18(万元)

  ③2017年目标销售单价与2016年单价相比的增长率=(15.18-15)/15×100%=1.2%

  (2)C型轿车单价对利润的敏感系数=9%/1.2%=7.5

  (3)因为目前丙企业还有剩余生产能力,且接受特殊订单不影响固定成本,故按变动成本计算的单价=11/(1-5%)=11.58(万元),该特殊订单的单价12.5万元高于按变动成本计算的单价11.58万元,所以应该接受这个特殊订单。

  2.乙公司为了扩大生产能力,拟购买一台新设备,该投资项目相关资料如下:

  资料一:新设备的设资额为1800万元,经济寿命期为10年。采用直接法计提折旧,预计期末净残值为300万元。假设设备购入即可投入生产,不需要垫支营运资金,该企业计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。

  资料二:新设备投资后第1-6年每年为企业增加营业现金净流量400万元,第7-10年每年为企业增加营业现金净流量500万元,项目终结时,预计设备净残值全部收回。

  资料三:假设该投资项目的贴现率为10%,相关货币时间价值系数如下表所示:

  相关货币时间价值系数表

期数(n) 4 6 10
(P/F,10%,n) 0.683 0.5645 0.3855
(P/A,10%,n) 3.1699 4.3553 6.1446

  要求:

  (1)计算项目静态投资回收期。

  (2)计算项目净现值。

  (3)评价项目投资可行性并说明理由。

  【答案】

  (1)项目静态投资回收期=1800/400=4.5(年)

  (2)项目净现值=-1800+400×(P/A,10%,6)+500×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,6)+300×(P/F,10%,10)=-1800+400×4.3553+500×3.1699×0.5645+300×0.3855=952.47(万元)

  (3)项目静态投资回收期小于经济寿命期,且该项目净现值大于0,所以项目投资可行。

  3.丁公司是一家创业板上市公司,2016年度营业收入为20000万元,营业成本为15000万元,财务费用为600万元(全部为利息支出),利润总额为2000万元,净利润为1500万元,非经营净收益为300万元。此外,资本化的利息支出为400万元。丁公司存货年初余额为1000万元,年末余额为2000万元,公司全年发行在外的普通股加权平均数为10000万股,年末每股市价为4.5元。

  要求:

  (1)计算销售净利率。

  (2)计算利息保障倍数。

  (3)计算净收益营运指数。

  (4)计算存货周转率。

  (5)计算市盈率。

  【答案】

  (1)销售净利率=净利润/销售收入=1500/20000=7.5%

  (2)利息保障倍数=息税前利润/应付利息=(2000+600)/(600+400)=2.6

  (3)净收益营运指数=经营净收益/净利润=(1500-300)/1500=0.8

  (4)存货周转率=营业成本/存货平均余额=15000/[(1000+2000)/2]=10(次)

  (5)市盈率=每股市价/每股收益=4.5/(1500/10000)=30(倍)。

  4.甲公司在2016年第4季度按照定期预算法编制2017年度的预算,部分资料如下:

  资料一:2017年1-4月的预计销售额分别为600万元、1000万元、650万元和750万元。

  资料二:公司的目标现金余额为50万元,经测算,2017年3月末预计“现金余缺“为30万元,公司计划采用短期借款的方式解决资金短缺。

  资料三:预计2017年1-3月净利润为90万元,没有进行股利分配。

  资料四:假设公司每月销售额于当月收回20%,下月收回70%,其余10%将于第三个月收回;公司当月原材料金额相当于次月全月销售额的60%,购货款于次月一次付清;公司第1、2月份短期借款没有变化。

  资料五:公司2017年3月31日的预计资产负债表(简表)如下表所示:

  甲公司2017年3月31日的预计资产负债表(简表)单位:万元

资产 年初余额 月末余额 负债与股东权益 年初余额 月末余额
现金 50 (A) 短期借款 612 (C)
应收账款 530 (B) 应付账款 360 (D)
存货 545 * 长期负债 450 *
固定资产净额 1836 * 股东权益 1539 (E)
资产总计 2961 * 负债与股东权益总计 2961 *

  注:表内的“*”为省略的数值。

  要求:确定表格中字母所代表的数值(不需要列示计算过程。)

  【答案】

  A=50;B=620;C=632;D=450;E=1629。

  【解析】

  (1)公司的目标现金余额为50万元,则A=50(万元)

  (2)B=650×80%+1000×10%=620(万元)

  (3)3月份新增短期借款=50-30=20(万元)

  则C=612+20=632(万元)

  (4)D=750×60%=450(万元)

  (5)E=1539+90=1629(万元)。

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