四、计算分析题

　　1.

　　【答案】

　　(1)计算最佳现金持有量

　　最佳现金持有量=

　　=50000(元)

　　(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本

　　最低现金管理总成本==5000(元)

　　转换成本=(250000/50000)×500=2500(元)

　　机会成本=(50000/2)×10%=2500(元)

　　(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期

　　有价证券交易次数=250000/50000=5(次)

　　有价证券交易间隔期=360/5=72(天)。

　　2.

　　【答案】

　　A=-7500+6000+2600-52-540=508(万元)

　　B=2600×8%/4=52(万元)

　　C-1450-52-540=503，得出C=503+540+52+1450=2545(万元)

　　D=(2600-1450)×8%/4=23(万元)(道理同B的计算，1150万元是季度末归还的，所以本季度还是要计算利息，即要计算本季度初短期借款( 2600-1450)万元一个季度的利息)

　　-450+E-690-E×8%/4≥500

　　得出E≥1673.47

　　银行要求借款的金额是100万元的倍数，所以E=1700(万元)。

　　3.

　　【答案】

　　(1)单位边际贡献=1000-1000×10%-(2000000+1200000+400000)/8000=450(元)

　　盈亏临界点销售量=(500000+600000+950000+470000)/450=5600(件)

　　安全边际率=(8000-5600)/8000=30%

　　(2)目前的税前利润=450×8000-(500000+600000+950000+470000)=1080000(元)

　　销量增加10%之后增加的税前利润=450×8000×10%=360000(元)

　　税前利润增长率=360000/1080000=33.33%

　　税前利润对销售量的敏感系数=33.33%/10%=3.33

　　单价提高10%后增加的税前利润=(1000×10%-1000×10%×10%)×8000=720000(元)税前利润增长率=720000/1080000=66.67%

　　税前利润对单价的敏感系数=66.67%/10%=6.67

　　(3)假设销售价格上涨的幅度为W，

　　则：(1000×W-1000×W×10%)×8000=2000000×20%

　　即：900×W×8000=400000

　　解得：W=5.56%

　　4.

　　【答案】

　　发放现金股利所需税后利润=0.05×6000=300(万元)

　　投资项目所需税后利润=400×45%=1800(万元)

　　计划年度的税后利润=300+1800=2100(万元)

　　税前利润=2100/(-30%)=3000(万元)

　　计划年度借款利息=(原长期借款+新增借款)×利率=(9000/45%×55%+4000×55%)×11%=1452(万元)

　　息税前利润=3000+1452=4452(万元)