2018年中级会计师考试《会计实务》全真模拟卷(8)
来源 :考试网 2018-06-08
中五、综合题
1.
【答案】
(l)
|
方案 |
1维持目前政策 |
2负债筹资 |
3股权筹资 |
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销量（件） |
45000 |
45000 |
45000 |
|
单价（元） |
240 |
240 |
240 |
|
收入（万元） |
1080 |
1080 |
1080 |
|
单位变动成本（元） |
200 |
180 |
180 |
|
变动成本（万元） |
900 |
810 |
810 |
|
边际贡献（万元） |
180 |
270 |
270 |
|
固定成本（万元） |
120 |
150 |
150 |
|
息税前利润（万元） |
60 |
120 |
120 |
|
原负债（万元） |
400 |
400 |
400 |
|
原负债利率 |
5% |
5% |
5% |
|
原负债利息（万元）（利率5%） |
20 |
20 |
20 |
|
新增负债（万元） |
600 |
||
|
新增负债利率 |
6.25% |
||
|
新增负债利息（万元） |
37.5 |
||
|
利息合计（万元） |
20 |
57.5 |
20 |
|
税前利润（万元） |
40 |
62.5 |
100 |
|
所得税率 |
40% |
40% |
40% |
|
所得税（万元） |
16 |
25 |
40 |
|
税后利润（万元） |
24 |
37.5 |
60 |
|
股数（万股） |
20 |
20 |
40 |
|
每股收益 |
1.2 |
1.88 |
1.50 |
|
经营杠杆 |
3.00 |
2.25 |
2.25 |
|
财务杠杆 |
1.50 |
1.92 |
1.20 |
|
总杠杆 |
4.50 |
4.32 |
2.70 |
(2)设每股收益无差别点的销售量为Q,则有：
(Q×单位边际贡献60-固定成本150-利息费用57.5)×0.6/20=(Q×60-150-20)×0.6/40
Q=4.083333(万件);
(3)方案1的盈亏平衡点=(120+20)/(240-200)=3.5(万件)
方案2的盈亏平衡点=(150+57.5)/(240-180)=3.458333(万件)
方案3的盈亏平衡点=(150+20)/(240-180)=2.83333(万件)
(4)风险收益分析
方案1的总杠杆最高，风险最大;
方案2的每股收益最高，即报酬最大;
如果销售量为3万件，则第3方案更好，因为企业此时仍可以盈利。
2.
【答案】
因新、旧设备使用年限不同，应运用平均年成本比较二者的优劣。
(1)继续使用旧设备每年税后付现成本=2150×(1-30%)=1505(元)
继续使用旧设备每年付现成本的现值=1505×(P/A，12%，5)=5425.22(元)
旧设备年折旧额=(14950-1495)/6=2242.50(元)
3年旧设备年折旧总额=6727.5(元)
每年折旧抵税的现值=2242.50×30%×(P/A，12%，3)=1615.81(元)
旧设备目前账面净值=14950-6727.5=8222.5(元)
目前变现收益纳税=(8500-8222.5)×30%=277.5×30%=83.25(元)
继续使用旧设备初始投资=8500-83.25=8416.75(元)
旧设备最终报废收益纳税=(1750-1495)×30%=255×30%=76.5(元)
最终税后残值的现值=(1750-76.5)×(P/F，12%，5)=949.54(元)
继续使用旧设备的现金流出总现值=5425.22+8416.75-1615.81-949.54=11276.62(元)
继续使用旧设备的平均年成本=11276.62/(P/A，12%，5)=3128.22(元)
(2)更换新设备的平均年成本购置成本=13750(元)
每年付现成本现值=850×(1-30%)×(P/A，12%，6)=2446.28(元)
年折旧额=(13750-1375)/6=2062.50(元)
每年折旧抵税的现值=2062.50×30%×(P/A，12%，6)=2543.93(元)
新设备最终报废收益纳税=(2500-1375)×30%=1125×30%=337.5(元)
残值收益的现值=(2500-337.5)×(P/F，12%，6)=1095.52(元)
更换新设备的现金流出总现值=13750+2446.28-2543.93-1095.52=12556.83(元)
更换新设备的平均年成本12556.83/(P/A，12%，6)=3054.15(元)
因为更换新设备的平均年成本(3054.15元)低于继续使用旧设备的平均年成本(3128.22元)，故应更换新设备。