『例题·单选题』关于债券投资，下列各项说法中不正确的是(　)。

　　A.对于非平价发行、分期付息、到期还本的债券而言，随着债券期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值

　　B.只有债券价值大于其购买价格时，才值得投资

　　C.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券

　　D.市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为不敏感

　　『正确答案』D

　　『答案解析』市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈的波动;市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率变化的敏感性减弱，市场利率的提高，不会使债券价值过分降低。

　　『例题·单选题』某企业以长期融资方式满足非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是(　)。

　　A.激进融资策略　　B.保守融资策略

　　C.折中融资策略　　D.期限匹配融资策略

　　『正确答案』B

　　『答案解析』长期融资方式满足非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，长期融资方式比例比较高，收益比较低，风险比较低，属于保守融资策略。

　　『例题·单选题』下列各项中，可用于计算营运资金的算式是(　)。

　　A.资产总额-负债总额

　　B.流动资产总额-负债总额

　　C.流动资产总额-流动负债总额

　　D.速动资产总额-流动负债总额

　　『正确答案』C

　　『答案解析』营运资金=流动资产总额-流动负债总额

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　　『例题·单选题』把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是(　)。

　　A.占用形态的不同　　B.金额是否确定

　　C.形成情况　　　　　D.利息是否支付

　　『正确答案』C

　　『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。

　　『例题·单选题』某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是(　)。

　　A.紧缩的流动资产投资策略　　B.宽松的流动资产投资策略

　　C.匹配的流动资产投资策略　　D.稳健的流动资产投资策略

　　『正确答案』A

　　『答案解析』在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。

　　『例题·多选题』在激进的流动资产融资策略中，短期融资方式用来支持(　)。

　　A.部分永久性流动资产　　B.全部长期资产

　　C.全部临时性流动资产　　D.部分临时性流动资产

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』在激进融资策略中，企业以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。

　　『例题·多选题』不同决策者对流动资产投资策略的倾向不同。下列说法中正确的有(　)。

　　A.保守的决策者更倾向于宽松的流动资产投资策略

　　B.运营经理通常喜欢高水平的原材料

　　C.销售经理喜欢高水平的产成品存货

　　D.财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』保守的决策者不愿意承担风险，宽松的流动资产投资策略下，企业将保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和存货。在这种策略下，由于较高的流动性，企业的财务与经营风险较小。所以，选项A的说法正确;运营经理通常喜欢高水平的原材料，以便满足生产所需，因此，选项B的说法正确。销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，所以，选项C的说法正确。财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化，以便使流动资产融资的成本最低，因此，选项D的说法正确。

　　『例题·多选题』营运资金管理应该遵循的原则包括(　)。

　　A.满足合理的资金需求

　　B.保证一定的盈利能力

　　C.保持足够的长期偿债能力

　　D.节约资金使用成本

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』企业进行营运资金管理，需要遵循以下原则：(1)满足合理的资金需求;(2)提高资金使用效率;(3)节约资金使用成本;(4)保持足够的短期偿债能力。

　　『例题·判断题』对于季节性企业来说，营运资金的数量具有波动性，对于非季节性企业来说，经营活动比较稳定，所以营运资金的数量并不具有波动性。

　　『正确答案』×

　　『答案解析』营运资金=流动资产-流动负债，流动资产的数量会随着企业内外部条件的变化而变化，时高时低，波动性很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会发生变动，所以，即使对于非季节性企业来说，营运资金的数量也存在波动性。