13.下列各项，属于可转换债券筹资优点的有( )。

　　A.筹资灵活性

　　B.资本成本较低

　　C.筹资效率高

　　D.财务压力小

　　正确答案:A,B,C

　　解析:可转换债券存在不转换的财务压力，还存在回售的财务压力，加大了公司的财务支付压力。

　　14.下列有关优先股的表述，错误的有( )。

　　A.优先股股东在年度利润分配方面，具有比普通股股东优先的权利

　　B.在剩余财产方面，优先股的清偿顺序优先于普通股和债权人

　　C.当公司经营不佳不分配固定的优先股股息时，优先股股东有权要求公司破产清偿

　　D.修改公司章程中与经营有关的事项条款时，优先股股东具有表决权

　　正确答案:B,C,D

　　解析:在剩余财产方面，优先股的清偿顺序优先于普通股，而次于债权人，选项B错误;当公司经营不佳不发分配固定的优先股股息时，优先股股东无权要求公司破产清偿，选项C错误;修改公司章程中与优先股股东利益相关的事项条款时，优先股股东具有表决权，选项D错误。

　　15.根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，可分为下列各项中的( )。

　　A.强制分红优先股

　　B.非强制分红优先股

　　C.累积优先股

　　D.非累积优先股

　　正确答案:C,D

　　解析:根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，可分为累积优先股和非累积优先股。

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　　【该题针对“优先股的种类”知识点进行考核】

　　16.关于优先股的股息率，下列说法中正确的有( )。

　　A.优先股的固定股息率各年可以不同

　　B.公司章程中规定优先股采用浮动股息率的，应当明确优先股存续期内票面股息率的计算方法

　　C.优先股不可以采用浮动股息率分配利润

　　D.优先股的股息一般不会随公司经营情况而变化

　　正确答案:A,B,D

　　解析:公司章程中规定优先股采用固定股息率的，可以在优先股存续期内采取相同的固定股息率，或明确每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同，所以，选项A的说法正确;优先股股息率根据约定的计算方法进行调整的，称为浮动股息率优先股，所以，优先股可以采用浮动股息率分配利润，即选项C的说法不正确。公司章程中规定优先股采用浮动股息率的，应当明确优先股存续期内票面股息率的计算方法。由于优先股的股息率事先已经作规定，因此优先股的股息一般不会根据公司经营情况而变化。所以，选项BD的说法正确。

　　【该题针对“优先股的基本性质”知识点进行考核】

　　17.企业在发行可转换债券时，可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失。( )

　　正确答案:正确

　　解析:赎回条款能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。

　　18.可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。( )

　　正确答案:错误

　　解析:可转换债券设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此赎回条款又被称为加速条款。

　　19.认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。( )

　　正确答案:正确

　　解析:认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。

　　20.优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合筹资。( )

　　正确答案:正确

　　解析:优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合筹资。

　　21.一旦公司处于清算，剩余财产先分给优先股股东，再分给债权人，最后分给普通股股东。( )。

　　正确答案:错误

　　解析:一旦公司处于清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，最后分给普通股股东。

　　22 [简答题]

　　B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2011年1月25日)。

　　方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。

　　要求：

　　(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。

　　(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2010年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少?

　　(3)如果转换期内公司股价在8～9元之间波动，说明B公司将面临何种风险?

　　解析:(1)发行可转换公司债券年利息=8×2.5%=0.2(亿元) 发行一般债券年利息=8 × 5.5%=0.44(亿元)

　　节约的利息=0.44-0.2=0.24(亿元)

　　(2)2010年基本每股收益=10/20=0.5(元/股)

　　2010年至少应达到的净利润=0.5 × 10=5(亿元)

　　2010年至少应达到的净利润的增长率=(5-4)/4×100%=25%

　　(3)B公司将面临可转换公司债券无法转股的财务压力，财务风险或大额资金流出的压力。