【考点】工程项目经济评价报表的编制

　　(一)投资方案现金流量表

　　主要有投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。1.投资现金流量表

　　投资现金流量表是以投资方案为一独立系统进行设置的。它以投资方案建设所需的总投资作为计算基础，反映投资方案在整个计算期(包括建设期和生产运营期)内现金的流入和流出，通过投资现金流量表可计算投资方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标，并可考察投资方案融资前的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。

　　根据需要，可从所得税前(即息税前)和(或)所得税后(即息税后)两个角度进行考察，选择计算所得税前和(或)所得税后指标。注意，这里所指的“所得税”是根据息税前利润(计算时其原则上不受融资方案变动的影响，即不受利息多少的影响)乘以所得税税率计算的，称为“调整所得税”。区别于按照税后利润计算的所得税。

　　现金流入=营业收入+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金

　　现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+销售税金及附加+维持运营投资

　　所得税前净现金流量=现金流入-现金流出

　　调整所得税=EBIT×所得税税率

　　所得税后净现金流量=所得税前净现金流量—调整所得税

　　2.资本金现金流量表

　　资本金现金流量表是从投资方案权益投资者整体(即项目法人)角度出发，以投资方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案,为投资者投资决策、融资决策提供依据。资本金现金流量表构成见表 6.1.2(举例)。

　　3. 投资各方现金流量表

　　4. 财务计划现金流量表

　　财务计划现金流量表反映投资方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析投资方案的财务生存能力。财务计划现金流量表构成见表 6.1.4(举例)。

　　5. 投资方案现金流量表的构成要素

　　(1) 营业收入。

　　注意年销售量应按投产期与达产期分别测算。

　　2)产品(或服务)价格的选择。

　　产品出厂价格=目标市场价格一运杂费(6.1.2)

　　(2) 补贴收入

　　包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，

　　以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴(与资产相关的政府补助不在此处核算)等，应按相关规定合理估算，记作补贴收入，列入投资方案投资现金流量表、资本金现金流量表和财务计划现金流量表。

　　(3) 投资。投资方案经济效果评价中的总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和。在投资方案建成后按有关规定建设投资中的各分项将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。形成的固定资产原值可用于计算折旧费，投资方案寿命期结束时，固定资产的残余价值(一般指当时市场上可实现的预测价值)对于投资者来说是一项在期末可回收的现金流入。形成的无形资产和其他资产原值可用于计算摊销费。

　　建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。

　　建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用。

　　其他融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用。分期建成投产的投资方案，应按各期投产时间分别停止借款费用的资本化。此后发生的借款利息应计入总成本费用。

　　流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等，它是流动资产与流动负债的差额。为了简化计算，投资方案经济效果评价中流动资金可从投产第一年开始安排。在投资方案寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。

　　(4) 投资方案资本金。

　　投资方案资本金主要强调的是作为投资方案实体而不是企业所注册的资金。资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但必须经过有资格的资产评估机构评估作价。

　　(5) 维持运营投资。某些投资方案在运营期需要进行一定的固定资产投资才能得以维持正常运营，

　　例如设备更新费用、油田的开发费用、矿山的井巷开拓延伸费用等。

　　(6) 总成本。在投资方案运营期内，各年的总成本费用按生产要素消耗计算如下： 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费:

　　+摊销费+财务费用(利息支出)+其他费用(6.1.3)

　　其他费用：包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用这三项费用，系指制造费用、管理费用和营业费用中分别扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费以后的其余部分，应计人生产总成本费用的其他所有费用。产品出口退税和减免税项目按规定不能抵扣的进项税额也可包括在内。

　　利息支出是指按照会计法规，企业为筹集所需资金而发生的费用称为借款费用，又称财务费用， 包括利息支出(减利息收入)、汇兑损失(减汇兑收益)以及相关的手续费等。在投资方案的经济效果分析中，通常只考虑利息支出。

　　(7) 经营成本。

　　经营成本作为投资方案现金流量表中运营期现金流出的主体部分，是从投资方案本身考察的，在一定期间(通常为一年)内由于生产和销售产品及提供服务而实际发生的现金支出。按下式计算：

　　经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出(6.1.8) 或

　　经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用(6.1.9)

　　(8) 税金。

　　效果评价涉及的税费主要包括关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等，有些行业还包括土地增值税。税金一般属于财务现金流出。

　　(二)经济分析主要报表

　　经济分析主要报表包括项目投资经济费用效益流量表、经济费用效益分析投资费用估算调整表和经济费用效益分析经营费用估算调整表。

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