三、投资估算的编制

　　(一)投资估算的编制步骤

　　■项目建议书阶段

　　■可行性研究阶段的投资估算

　　(二)静态投资部分的估算方法

　　■项目建议书阶段，精度低

　　◆生产能力指数法

　　◆比例估算法

　　◆系数估算法

　　◆混合法

　　■可行性研究阶段，精度要求高

　　◆指标估算法

　　1.项目建议书阶段投资估算方法

　　(1)生产能力指数法

　　适用：设计定型并系列化。一般拟建项目与已建类似项目生产能力比值不宜大于50，以在10倍内效果较好，否则误差就会增大。

　　优点：只知道工艺流程及规模就可以，在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。

规模比值		生产能力指数
0.5～2		1
2～50	且拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时	0.6～0.7
	靠增加相同规格设备的数量达到时	0.8～0.9

　　(2)系数估算法(因子估算法)

　　■适用：设计深度不足，拟建建设项目与类似建设项目的主体工程费或主要设备购置费比重较大，行业内相关系数等基础资料完备的情况。

　　分类

　　■设备系数法。选择拟建项目的设备购置费为基数。

　　■主体专业系数法。是以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数。

　　■朗格系数法。这种方法是以设备购置费为基数，乘以适当系数来推算项目的静态投资。(世行项目投资估算常用的方法)

　　■设备系数法

　　C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3+……)+I

　　C—拟建项目的静态投资;

　　E—拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费;

　　P1、P2、P3……—已建成类似项目中建筑安装工程费及其他工程费等与设备购置费的比例;

　　f1、f2、f3……—不同建设时间、地点而产生的定额、价格、费用标准等差异的调整系数;

　　I——拟建项目的其他费用。

　　■主体专业系数法

　　C=E(1+f1P1’ + f2P2’+ f3P3’ +……)+I

　　式中 P1’、P2’、P3’……—已建项目中各专业工程费用(总图、土建、采暖、给排水等)与工艺设备投资的比重。

　　■朗格系数法

　　这种方法是以设备购置费为基数，乘以适当系数来推算项目的静态投资。这种方法在国内不常见，是世行项目投资估算常采用的方法。

　　计算公式：C=E·(1+ΣKi)·Kc

　　Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数

　　Kc——管理费、合同费、应急费等间接费用在内的总估算系数

　　朗格系数KL=(1+ΣKi)·Kc

　　表3.1.1　朗格系数包含的内容

项目		固体流程	固流流程	流体流程
朗格系数K		3.1	3.63	4.74
内容	（a）包括基础、设备、绝热、油漆及设备安装费	E×1.43
	（b）包括上述在内和配管工程费	a×1.1	a×1.25	a×1.6
	（c）装置直接费	b×1.5
	（d）包括上述在内和间接费，总投资C	c×1.31	c×1.35	c×1.38

　　【补充】

　　产品加工流程按使用的材料分类：

　　固体流程指加工流程中材料为固体形态。

　　流体流程指加工流程中材料为流体(气、液、粉体等)形体。

　　固流流程指加工流程中材料为固体形态和流体形态的混合。

　　【例3.1.2】在北非某地建设一座年产30万套汽车轮胎的工厂，已知该工厂的设备到达工地的费用为2204万美元。试估算该工厂的静态投资。

项目		固体流程	固流流程	流体流程
朗格系数K		3.1	3.63	4.74
内容	（a）包括基础、设备、绝热、油漆及设备安装费	a=2240×1.43=3151.72
	（b）包括上述在内和配管工程费	3151.72×1.1=3466.89	a×1.25	a×1.6
	（c）装置直接费	3466.89×1.5=5200.34
	（d）包括上述在内和间接费，总投资C	5200.34×1.31=6812.45	c×1.35	c×1.38

　　解：轮胎工厂的生产流程基本上属于固体流程，因此在采用朗格系数法时，全部数据应采用固体流程的数据。现计算如下：

　　(1)设备到达现场的费用2204万美元。

　　(2)根据前表计算费用(a)

　　(a)=E×1.43=2204×1.43=3151.72(万美元)

　　则设备基础、绝热、刷油及安装费用为：3151.72-2204=947.72(万美元)

　　(3)计算费用(b)

　　(b)=E×1.43×1.1=2204×1.43×1.1=3466.89(万美元)则其中配管(管道工程)费用为：3466.89-3151.72=315.17(万美元)

　　(4)计算费用(c)即装置直接费:

　　(c)=E ×1.43×1.1×1.5=5200.34(万美元)

　　则电气、仪表、建筑等工程费用为：5200.34-3466.89=1733.45(万美元)

　　(5)计算总投资C

　　C=E ×1.43×1.1×1.5×1.31=6812.45(万美元)

　　则间接费用为：6812.45-5200.34=1612.11(万美元)

　　由此估算出该工厂的总投资为6812.45万美元，其中间接费用为1612.11万美元。

　　(3)比例估算法

　　I——拟建项目的静态投资

　　K——已建项目主要设备购置费占已建项目投资的比例

　　n——主要设备种类数

　　Qi——第i种主要设备的数量

　　Pi——第i种主要设备的购置单价(到厂价格)

　　(4)混合法

　　通常是采用生产能力指数法与比例估算法或系数估算法与比例估算法混合估算其相关投资额的方法。

　　2.可行性研究阶段估算方法

　　■方法：指标估算法

	内容	表现形式
建设项目综合指标	全部投资额=单项工程投资+工程建设其他费+预备费……	以项目的综合生产能力单位投资表示；或以使用功能表示。元/t，医院：元/床
单项工程指标	工程费用=建筑工程费+安装工程费+设备及工器具购置费	以单项工程生产能力单位投资表示，如元/t，元/m2
单位工程指标	建筑安装工程费	房屋区别不同结构以元/m2表示

　　■步骤：

　　建筑工程费→设备及工器具购置费→安装工程费→工程建设其他费→基本预备费

　　(1)建筑工程费用估算

　　■方法：主要采用单位实物工程量投资估算法。

　　■计算：单位实物工程量的建筑工程费×实物工程总量

　　■适用：当无适当估算指标或类似工程造价资料时，可采用计算主体实物工程量套用相关综合定额或概算定额进行估算，但通常需要较为详细的工程资料，工作量较大。

建筑工程费估算	工业与民用建筑物以“m2”或“m3”为单位， 构筑物以“延长米”、“m2”、“m3”或“座位”为单位
	大型土方、总平面竖向布置、道路及场地铺砌、室外综合管网和线路、围墙大门等，分别以“m3”、“m2”、“延长米”或“座”为单位
	矿山井巷开拓、露天剥离工程、坝体堆砌等，分别以“m3”、“延长米”为单位
	公路、铁路、桥梁、隧道、涵洞设施等，分别以“公里”（铁路、公路）、“100平方米桥面（桥梁）、“100平方米断面（隧道）、“道（涵洞）为单位

　　(2)安装工程费估算(以单项工程为单元)

　　■主材费根据价格信息或市场询价估算。

　　■安装费根据设备专业属性估算：

工艺设备	安装工程费＝设备原价×设备安装费率% 安装工程费＝设备吨重×单位重量（吨）安装费指标
工艺非标准件、金属结构、管道	安装工程费＝重量总量×单位重量安装费用指标
工业炉窑砌筑和保温工程	安装工程费＝重量（体积、面积）总量×单位重量（m3、m2）安装费指标
电气设备及自控仪表	安装工程费＝设备工程量×单位工程量安装费指标

　　【总结】静态投资估算的编制方法

项目建议书阶段	可行性研究阶段
生产能力指数法	指标估算法 建筑工程： 工程量×单位实物量的建筑工程费 安装工程： 设备原价×设备安装费率 安装工程费=重量（工程量）×安装费指标 设备工程量×单位工程量安装费指标
系数估算法 ■设备系数法 ■主体专业系数法 ■朗格系数法
比例估算法
混合法

　　【2010年·单选】采用设备原价乘以安装费率估算安装工程费的方法属于(　)。

　　A.比例估算法

　　B.系数估算法

　　C.设备系数法

　　D.指标估算法

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题的计算属于可行性研究阶段对安装工程费的估算，采用指标估算法。ABC三个选项为项目建议书阶段静态投资的估算方法。参见教材P131。

　　【2015年·单选】投资估算的主要工作包括：①估算预备费;②估算工程建设其他费;③估算工程费用;④估算设备购置费。其正确的工作步骤是(　)。

　　A.③④②①

　　B.③④①②

　　C.④③②①

　　D.④③①②

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查的是静态投资部分的估算方法。参见教材P128。

　　(三)动态投资部分的估算方法

　　动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算，而不是以编制的年静态投资为基础计算。

　　包括：价差预备费、建设期利息

　　复利计算

　　(四)流动资金的估算

　　流动资金是在生产过程中不断周转，其周转额的大小与生产规模及周转速度直接相关。

　　1.分项详细估算法

　　流动资金=流动资产-流动负债

　　流动资产=应收账款+预付账款+存货+库存现金

　　流动负债=应付账款+预收账款

　　流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金

　　流动资产的估算：

　　应收账款=年经营成本/应收账款周转次数

　　现金=(年工资及福利费+年其他费用)/现金周转次数

　　预付账款=外购商品或服务年费用金额/预付账款周转次数

　　存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品

　　产成品=(年经营成本-年其他营业费用)/产成品周转次数

　　流动负债的估算：

　　应付账款=外购原材料、燃料动力费及其他材料年费用/应付账款周转次数

　　预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数

　　【技巧】保守估计，低估收入，高估欠款

　　2.扩大指标估算法

　　扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，适用于项目建议书阶段的估算。

　　年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率

　　基数：营业收入、经营成本、总成本费用、建设投资等。

　　3.流动资金估算应注意的问题

　　■借款部分按全年计利息，流动资金利息应计入生产期间财务费用。(计入总成本)

　　■在不同生产负荷下的流动资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，根据上述公式分别估算，而不能直接按照100%生产负荷下的流动资金乘以生产负荷百分比求得。

　　【2016年·多选】关于投资决策阶段流动资金的估算，下列说法中正确的有(　)

　　A.流动资金周转额的大小与生产规模及周转速度直接相关

　　B.分项详细估算时，需要计算各类流动资产和流动负债的年周转次数

　　C.当年发生的流动资金借款应按半年计息

　　D.流动资金借款利息应计入建设期贷款利息

　　E.不同生产负荷下的流动资金按100%生产负荷下的流动资金乘以生产负荷百分比计算

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』本题考查的是流动资金的估算。选项C错误，当年发生的流动资金借款应按全年计息;选项D错误，流动资金利息应计入生产期间财务费用;选项E错误，在不同生产负荷下的流动资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，根据上述公式分别估算，而不能直接按照100%生产负荷下的流动资金乘以生产负荷百分比求得。参见教材P136。

　　【2013年·单选】采用分项详细估算法估算项目流动资金时，流动资产的正确构成是(　)。

　　A.应付账款+预付账款+存货+年其他费用

　　B.应付账款+应收账款+存货+现金

　　C.应收账款+存货+预收账款+现金

　　D.预付账款+现金+应收账款+存货

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查的是流动资金的估算。流动资金=流动资产-流动负债，流动资产=应收账款+预付账款+存货+库存现金，流动负债=应付账款+预收账款，流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金。参见教材P134。

　　【2012年·单选】下列流动资金分项详细估算的计算式中，正确的是(　)。

　　A.应收账款=年营业收入/应收账款周转次数

　　B.预收账款=年经营成本/预收账款周转次数

　　C.产成品=(年经营成本-年其他营业费用)/产成品周转次数

　　D.预付账款=存货/预付账款周转次数

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查的是流动资金的估算。选项A错误，应收账款=年经营成本/应收账款周转次数;选项B错误，预收账款=年营业收入/预收账款周转次数;选项D错误，预付账款=外购商品或服务年费用金额/预付账款周转次数。参见教材P135。

　　(五)投资估算文件的编制

　　■建设投资估算表

　　■建设期利息估算表

　　■流动资金估算表

　　■单项工程投资估算汇总表

　　■总投资估算汇总表

　　■分年度总投资估算表

　　■【有重大投资影响的】单位工程或分部分项工程投资估算表，列出主要分部分项工程量和综合单价进行详细估算。

　　1.建设投资估算表编制

核算方法	构成
概算法	■工程费用 　◇设备工器具购置费（设备原价＋运杂费） 　◇建筑与安装工程费 ■工程建设其他费用 　◇土地使用费 　◇与项目建设有关的其他费用 　◇与未来企业生产经营有关的其他费用 ■预备费 　◇基本预备费 　◇价差预备费
形成资产法	■形成固定资产的费用 ■形成无形资产的费用 ■形成其他资产的费用 ■预备费

　　■固定资产费用包括工程费用和工程建设其他费中按规定形成的固定资产费用(建设管理费、可行性研究费、研究试验费、勘察设计费、专项评价及验收费、场地准备及临时设施费、引进技术和引进设备其他费、工程保险费、联合试运转费、特殊设备安全监督检验费和市政公用设施建设及绿化费等)。

　　■无形资产费用是指直接形成无形资产的建设投资，主要是专利权、非专利技术、商标权、土地使用权和商誉等。

　　■其他资产费是指建设投资中除形成固定资产和无形资产以外的部分，如生产准备费等。

　　对土地使用权特殊处理：

　　■尚未开发或建造自用项目前，土地使用权作为无形资产核算;

　　■房地产开发企业开发商品房时，转入开发成本;

　　■建造自用转入在建工程成本;

　　■但通常在建设投资估算表中将其直接列入固定资产其他费用。

　　【2017年·单选】按照形成资产法编制建设投资估算表，下列费用中可计入无形资产费用的是(　)。

　　A.研究试验费

　　B.非专利技术使用费

　　C.引进技术和引进设备其他费

　　D.生产准备及开办费

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查的是投资估算的编制。无形资产费用是指将直接形成无形资产的建设投资，主要是专利权、非专利技术、商标权、土地使用权和商誉等。参见教材P138。

　　【2016年·单选】按照形成资产法编制建设项目投资估算表，下列费用中可计入固定资产其他费的是(　)

　　A.开办费

　　B.非专利技术使用费

　　C.土地使用权取得费

　　D.生产准备费

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查的是投资估算的编制。在建设投资估算表中通常可将土地使用权直接列人固定资产其他费用中。参见教材P138。

　　【2011年·多选】下列费用中，项目投产时将直接形成固定资产的费用有(　)。

　　A.建设单位管理费

　　B.研究试验费

　　C.生产准备费

　　D.工程保险费

　　E.临时设施费

　　『正确答案』ABDE

　　『答案解析』本题考查的是投资估算的编制。包括工程费用和工程建设其他费用中固定资产其他费用。选项C生产准备费属于其他资产费用。参见教材P138。

　　本节小结

　　1.决策阶段影响工程造价的主要因素

　　建设规模、建设地区及建设地点、技术方案

　　2.投资估算的概念及作用

　　区分建议书阶段和可研阶段，国内外精度划分和精度要求

　　3.投资估算的编制内容和编制方法

　　静态投资部分的估算方法，建设投资估算表(形成资产法)

　　4.流动资金的估算

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