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2019年初级审计师企业财务管理章节习题:第四章

来源 :中华考试网 2019-02-08

  第二部分 企业财务管理——第四章 筹资决策管理

  知识点一:长期筹资方式

  【例题·多项选择题】

  下列各项中,属于股权性筹资方式的有:

  A.发行债券筹资   B.发行普通股筹资

  C.融资租赁筹资   D.吸收投入资本筹资

  E.留存收益筹资

  『正确答案』BDE

  『答案解析』发行债券筹资、融资租赁筹资属于债权性筹资。

  【例题·多项选择题】

  下列属于投入资本筹资的优点有:

  A.资本成本较低

  B.产权流动性较强

  C.可以提高企业的资信和负债能力

  D.易于尽快形成生产能力

  E.不会发生筹资费用

  『正确答案』CD

  『答案解析』投入资本筹资的优点是:1)提高企业的资信和负债能力,2)不仅能筹到现金,还能直接获得先进设备、技术和材料,能尽快形成生产经营能力。投入资本筹资的资本成本较高,且会产生筹资费用。

  【例题·多项选择题】

  普通股筹资成本较高的原因主要包括:

  A.股东承担较大的投资风险,从而要求较高的投资报酬率

  B.新股发行会稀释原有股权结构

  C.发行成本相对较高

  D.筹资数额较大,付出的代价要高

  E.普通股股利在税后支付,不存在抵税的作用

  『正确答案』ACE

  『答案解析』普通股筹资成本较高的原因主要包括:①资本使用风险小即意味着股东所承担的投资风险大,从而股东期望投资报酬也较高,它直接加大资本使用成本;②股利税后支付,不存在负债等其他筹资方式下的税收抵免作用;③发行成本相对较高,直接加大筹资成本。

  【例题·单项选择题】(2010初)

  与负债筹资相比,发行普通股筹资的特点是:

  A.具有抵税作用     B.发行成本相对较低

  C.资本使用风险小    D.保障股东对公司的控制权

  『正确答案』C

  『答案解析』普通股筹资相比较负债而言的主要优点是资本使用风险小。

  【例题·多项选择题】(2012初)

  与长期借款筹资方式相比,企业普通股股票筹资的优点有:

  A.筹资成本低

  B.可利用财务杠杆作用

  C.没有固定的股利负担

  D.易于企业保守财务秘密

  E.股本无固定到期日

  『正确答案』CE

  『答案解析』筹资成本低、可利用财务杠杆作用、易于企业保守财务秘密属于长期借款筹资方式的优点。

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  【例题·单项选择题】

  与股票筹资相比,下列各项中,属于留存收益筹资特点的是:

  A.资本成本较高

  B.筹资费用较高

  C.稀释原有股东控制权

  D.筹资数额有限

  『正确答案』D

  『答案解析』留存收益筹资数额有限,最大可能数额是企业当期的税后利润和上年未分配利润之和。

  【例题·单项选择题】

  下列有关发行债券筹资的说法中,错误的是:

  A.与股票筹资相比,债券筹资成本较低

  B.债券期限越长,投资风险越大,发行价格可能越低

  C.根据《公司法》规定,发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的30%

  D.公司选择发行可转换债券,有利于其调整资本结构

  『正确答案』C

  『答案解析』根据《公司法》规定,发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的40%。

  【例题·单项选择题】

  债券筹资的缺点不包括:

  A.偿债压力大      B.资金成本较高

  C.不利于现金流量安排  D.筹资数额有限

  『正确答案』B

  『答案解析』债券筹资的缺点有:偿债压力大;不利于现金流量安排;筹资数额有限。

  【例题·单项选择题】

  某公司拟发行10年期债券一批,债券面值为1000元,票面利率为10%,若预计发行当时的市场利率为12%,则该债券应:

  A.溢价发行    B.折价发行

  C.平价发行    D.发行价格与市场利率无关

  『正确答案』B

  『答案解析』若票面利率低于市场利率,则债券应折价发行。

  【例题·单项选择题】(2010中)

  下列有关债券发行价格的表述中,正确的是:

  A.当票面利率高于市场利率时,折价发行

  B.当票面利率低于市场利率时,溢价发行

  C.当票面利率高于市场利率时,溢价发行

  D.当票面利率等于市场利率时,溢价发行

  『正确答案』C

  『答案解析』票面利率低于市场利率,折价发行,票面利率高于市场利率,溢价发行。

  【例题·多项选择题】

  与其他长期负债筹资相比,长期借款筹资的特点表现在:

  A.筹资速度较快    B.限制性条款较多

  C.筹资成本较高    D.借款弹性较大

  E.筹资风险大

  『正确答案』ABDE

  『答案解析』与其他长期负债筹资相比,长期借款筹资的特点是筹资成本较低,故答案C不正确。

  【例题·多项选择题】

  相对于股权融资而言,长期银行借款筹资的优点有:

  A.筹资风险小   B.筹资速度快    C.资本成本低    D.筹资数额大

  E.易于保守财务秘密

  『正确答案』BCE

  『答案解析』相对于股权融资,长期银行借款筹资速度快、资本成本低、易于企业保守财务秘密,BCE为正确选项;但银行借款筹资风险较大、筹资数量有限,AD不是正确选项。

  【例题·单项选择题】

  甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房,随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%,同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是:

  A.经营租赁   B.售后回租   C.杠杆租赁   D.直接租赁

  『正确答案』C

  『答案解析』甲公司作为出租方,办理租赁业务时使用了借款,该租赁属于杠杆租赁。

  【例题·单项选择题】(2012中)

  下列各项中,属于融资租赁特征的是:

  A.租金总额较低

  B.租赁期限较短

  C.融资与融物相结合

  D.可任意中止租赁合同

  『正确答案』C

  『答案解析』融资租赁租金总额较高,租赁期限较长,融资与融物相结合,不得任意中止。

  【例题·单项选择题】

  下列各项中,不属于融资租赁筹资特点的是:

  A.租赁成本低

  B.节约资金、提高资金的使用效益

  C.有利于现金调度与协调

  D.可尽快形成生产能力

  『正确答案』A

  『答案解析』融资租赁筹资的租赁成本高。

  【例题·多项选择题】

  发行可转换债券筹资的优点有:

  A.转股后减少了现金流出量

  B.有利于保持资本结构

  C.有利于取得高额筹资

  D.有利于增加对公司股价上升的信心

  E.有利于保证股东对公司的控制权

  『正确答案』ACD

  『答案解析』可转换债券筹资的主要优点:①有利于降低资本成本;②有利于取得高额筹资;③有利于调整资本结构;④债转股后有利于减少现金流出;⑤增加公司股价上升的信心。

  【例题·单项选择题】

  甲公司发行认股权证筹集资金,规定每张认股权证可按15元认购3股普通股票。公司普通股票市价为每股7元,则认股权证的理论价值为:

  A.2元   B.5元   C.6元   D.8元

  『正确答案』C

  『答案解析』理论价值=3×7-15=6(元)

  【例题·单项选择题】

  下列有关认股权证的表述中,错误的是:

  A.认股权证既可以单独发行,也可以依附于债券发行

  B.认股权证的实际市场价格通常不会超过其理论价格

  C.发行认股权证可以为公司筹集额外资金

  D.认股权证实质是一种买入期权

  『正确答案』B

  『答案解析』认股权证的实际市场价格高于理论价值,原因是认股权证具有获利的杠杆作用,即具有高潜在资本收益和有限的投资损失。

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