2018期货从业资格考试期货投资分析冲刺试题及答案（5）

　　1[单选题](最)小。

　　A.TSS

　　B.ESS

　　C.残差

　　D.RSS

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　2[单选题]出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。(　　)

　　A.本币升值;外币贬值

　　B.本币升值;外币升值

　　C.本币贬值;外币贬值

　　D.本币贬值;外币升值

　　参考答案：A

　　参考解析：出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临本币升值或外币贬值的风险;进日型企业进口产品、设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风险。

　　3[单选题]下面关于利率互换说法错误的是(　　)。

　　A.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约

　　B.一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息

　　C.利率互换合约交换不涉及本金的互换

　　D.在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的

　　参考答案：D

　　参考解析：D项，在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。在某些情况下，两边的利息计算都是基于浮动利率，只不过各自参考的浮动利率不同。

　　4[单选题](　　)定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。

　　A.Delta

　　B.Gamma

　　C.Rho

　　D.Vega

　　参考答案：C

　　参考解析：Rho是用来度量期权价格对利率变动敏感性的。Rho随着期权到期，单调收敛到0。也就是说，期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。

　　5[单选题]在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升贴水呈(　　)变动。

　　A.正相关

　　B.负相关

　　C.不相关

　　D.同比例

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　如果现货价格波动不大，基差卖方通常需将升贴水的报价与期货价格涨跌相联系：在买方叫价交易中，当期货价格涨了，升贴水报价就下降一些，期货价格跌了，升贴水报价就提升一点;而在卖方叫价交易中，当期货价格涨了，升贴水报价就提升一点，期货价格跌了，升贴水报价就下降一些，目的是为了保持期货价格加上升贴水与不变的现货价格之间相匹配，使基差买方易于接受升贴水报价。

　　6、若存在一个仅有两种商品的经济：在2015年某城市人均消费4千克的大豆和3千克的棉花，其中，大豆的单价为4元/千克，棉花的单价为10元/千克;在2016年，大豆的价格上升至5.5元/千克，棉花的价格上升至15元/千克，若以2015年为基年，则2016年的CPI为()%。

　　A.130

　　B.146

　　C.184

　　D.195

　　参考答案：B

　　参考解析：2015年人均消费：4×4+1O×3=46(元)，2016年人均消费：5.5×4+15×3=67(元)，2016年的CPI=67÷46×100%=146%。

　　7、1952年，()发表了资产组合理论，开启了金融问题定量研究的先河。

　　A.马科维茨

　　B.罗斯

　　C.斯科尔斯

　　D.布莱克

　　参考答案：A

　　参考解析：1952年，马科维茨发表了资产组合理论，正式提出使用收益的方差来描述投资风险的概念，开启了金融问题定量研究的先河。他利用概率论与数理统计的有关理论，构造了分析证券价格的模型框架。

　　8、国际大宗商品定价的主流模式是()方式。

　　A.基差定价

　　B.公开竞价

　　C.电脑自动撮合成交

　　D.公开喊价

　　参考答案：A

　　参考解析：采用“期货价格+升贴水”的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式。国际豆类等谷物贸易都常常通过“期货价格+升贴水”的交易模式进行操作。选项B是期货定价方式，C、D两项是公开竞价的两种形式。

　　9、通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向的方法称为()。

　　A.技术分析

　　B.定量分析

　　C.基本分析

　　D.宏观经济分析

　　参考答案：A

　　参考解析：技术分析法主要是把期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料，按照时间序列绘制成图形或者图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，预测期货价格走势。

　　10、运用模拟法计算VaR的关键是()。

　　A.根据模拟样本估计组合的VaR

　　B.得到组合价值变化的模拟样本

　　C.模拟风险因子在未来的各种可能情景

　　D.得到在不同情境下投资组合的价值

　　参考答案：C

　　参考解析：模拟法是指通过模拟风险因子在未来的各种可能情景，根据组合价值与风险因子的关系，得到在不同情境下投资组合的价值，从而得到组合价值变化的模拟样本，进而根据该样本来估计组合的VaR。模拟法的关键，在于模拟出风险因子的各种情景：