一、单项选择题

　　1、某投资项目，需一次性投资固定资产1000万元，当年即投产经营，可用5年，预计无残值，按直线法计提折旧。投产后各年税后利润300万元。资本成本率为10%。则该项目的动态投资回收期为(　)年。

　　A、2

　　B、2.35

　　C、5

　　D、2.65

　　2、如果永久持有股票，则投资于股票所得到的未来现金流量是(　)。

　　A、股利和本金之和

　　B、本金

　　C、各期的股利

　　D、各期的利息

　　3、某投资者花20元钱购买一只A股票，预计第一期股利为1.4元，以后股利持续稳定增长，假设投资A股票的内部收益率为12%，那么股利增长率为(　)。

　　A、4%

　　B、7%

　　C、5%

　　D、6%

　　4、某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是(　)元/股。

　　A、10.0

　　B、10.5

　　C、11.5

　　D、12.0

　　5、下列关于项目投资与证券投资的说法中，不正确的是(　)。

　　A、购买其他公司的股票属于项目投资

　　B、项目投资属于直接投资

　　C、证券投资属于间接投资

　　D、购置设备属于项目投资

　　6、某公司计划添加一条生产流水线，需要投资100万元，预计使用寿命为4年。税法规定该类生产线采用直线法计提折旧，折旧年限为4年，残值率为8%。预计该生产线项目第4年的营业利润为5万元，处置固定资产残值收入为10万元，回收营运资金3万元。该公司适用的企业所得税税率为20%，则该项目第4年的税后现金净流量为(　)万元。

　　A、12.6

　　B、37

　　C、39.6

　　D、37.4

　　7、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目期限为10年，净现值为1000万元，(A/P，10%，10)=0.163;乙方案的现值指数为0.95;丙方案的项目期限为12年，其净现值的等额年金为180万元;丁方案的内含报酬率为9%。最优的投资方案是(　)。

　　A、甲方案

　　B、乙方案

　　C、丙方案

　　D、丁方案

　　8、关于项目投资决策，下列说法错误的是(　)。

　　A、针对独立投资方案决策，资金有限时，先按内含报酬率法或现值指数法进行项目排序，然后选择净现值最大的投资组合

　　B、当互斥项目期限相等时，不论项目投资额的大小，应该选择净现值最大的项目

　　C、当互斥项目期限不同时，不论项目投资额的大小，应该选择等额年金最大的项目

　　D、如果固定资产更新不改变生产能力和销售收入，且未来寿命期限相等，应该选择现金净流出量现值较大的方案

　　9、下列各项关于债券投资的说法中，不正确的是(　)。

　　A、债券要素包括债券面值、债券票面利率、债券到期日

　　B、只有债券价值大于其购买价格时，才值得投资

　　C、债券价值指的是未来收到的利息和本金的现值和

　　D、一般来说，经常采用票面利率作为折现率

　　10、A公司发行面值为1000元、票面年利率为10%、期限为10年、每半年支付一次利息、到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6%，则该债券发行时点的价值为(　)元。已知：(P/A，3%，20)=14.8775，(P/F，3%，20)=0.5537。

　　A、1085.22

　　B、1297.575

　　C、1183.56

　　D、1250

　　11、下列各项中，不构成债券收益的是(　)。

　　A、股利收益

　　B、名义利息收益

　　C、利息再投资收益

　　D、价差收益

　　12、证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。下列各项中，不属于证券系统性风险的是(　)。

　　A、价格风险

　　B、变现风险

　　C、再投资风险

　　D、购买力风险

　　13、持续通货膨胀期间，投资人将资本投向实体性资产，减持证券资产。这种行为所规避的证券投资风险类别是(　)。

　　A、经营风险

　　B、变现风险

　　C、再投资风险

　　D、购买力风险

　　二、多项选择题

　　1、下列有关说法中，正确的有(　)。

　　A、对于独立投资项目，会计报酬率大于等于必要报酬率，项目可行

　　B、会计报酬率法会低估项目的真实报酬率

　　C、当备选项目是独立方案时，只要投资项目回收期短于基准回收期，则项目可行

　　D、静态投资回收期法没有考虑时间价值，不能衡量投资方案的风险

　　E、动态投资回收期法在一般情况下，只适宜作为财务评价的辅助方法

　　2、企业为扩大生产购置了一台设备，该项投资属于(　)。

　　A、直接投资

　　B、间接投资

　　C、项目投资

　　D、证券投资

　　E、互斥投资

　　3、下列各项中，构成项目终结现金流量的有(　)。

　　A、设备运输安装费

　　B、固定资产变价净收入

　　C、垫支营运资金的收回

　　D、原材料购置费

　　E、营运资本投资

　　4、下列关于固定资产更新决策的表述中，正确的有(　)。

　　A、更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选择

　　B、更新决策的现金流量主要是现金流出，但也有少量的现金流入

　　C、一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流入

　　D、如果固定资产更新不改变生产能力和销售收入，且未来寿命期限相同，则只需要比较新旧资产的现金净流出量现值

　　E、如果固定资产更新不改变生产能力和销售收入，且未来寿命期限不同，则只需要比较新旧资产的年金成本

　　5、下列关于内含报酬率法的说法中，正确的有(　)。

　　A、内含报酬率法没有考虑货币的时间价值

　　B、内含报酬率是项目本身实际能达到的真实报酬率

　　C、内含报酬率是使投资项目净现值为零的折现率

　　D、当内含报酬率大于预定折现率时，项目可行

　　E、互斥项目决策中，内含报酬率的决策结果与净现值法下的决策结果是一致的

　　6、根据流动性偏好理论，长期证券资产的报酬率应当高于短期证券资产，这是因为(　)。

　　A、投资者愿意接受短期证券资产的低报酬率

　　B、长期证券资产的投资风险低

　　C、短期证券资产的投资风险高

　　D、证券资产发行者愿意为长期证券资产支付较高的报酬率

　　E、期限越长，不确定性就越小