(2)金融期货

①买卖双方签订的标准化合约，规定在未来某一确定时间以约定价格购买或出售一定数量某种资产。(可以看作标准化的远期合约)

②种类：货币期货、利率期货、股指期货等。

③金融期货的最主要的功能在于风险转移和价格发现。

风险转移功能通过套期保值实现，其原理在于：一是现货价格与期货价格变动趋势一致;二是随着期货到期日临近，期货价格收敛于现货价格。价格发现功能主要源于期货交易的公开竞价交易机制。

(3)金融期权

①期权，又称选择权，是一种权利合约，给予其持有者在约定的时间内，或在此时间之前的任何交易时刻，按约定的价格买进或卖出一定数量某种资产的权利。

②分类：看涨期权、看跌期权。

③由于期权买卖双方权利、义务的不对称性，期权买方可以利用它来进行套期保值，并将风险锁定在一定的范围内。

补充例：

投资者持有股票多头1000股，价格10元/股。利用股票期货空头和股票看跌期权多头套期保值(假设期货与股票价格一致)，设期货的买入价格10元/股，期权执行价格10元/股，期权费20元。套期保值效果如下：

(4)金融互换

①金融互换是指两个或两个以上当事人依据预先约定的规则，在未来一段时期内，互相交换一系列现金流量(本金、利息、价差等)的交易。

②分类：利率互换、货币互换、股票互换、交叉互换。

需要强调的是：除期权外的其它衍生金融工具交易双方共同面临和承担等量的风险，风险格局对称;但期权交易的风险在买卖双方之间的分布不对称，期权买方的损失是有限的(期权费)，收益无限;而期权卖方收益有限(期权费)，而损失无限。

【例3·单选题】(2007、2008、2009真题)

远期合约的最大功能是(　)。

A.方便交易

B.增加收益

C.增加交易量

D.转嫁风险

【正确答案】D

【答案解析】本题考查远期合约的功能。远期合约的最大功能在于转嫁风险。