第三节　商业银行的证券投资业务

　　【2016年单选】当前我国商业银行通过证券投资获取收益的来源不包括(　)。

　　A.资本利得

　　B.债券利息

　　C.合理避税收益

　　D.股票红利

　　『正确答案』D

　　『答案解析』商业银行通过证券投资获取收益的来源包括：①通过购买有高利息的债券来实现;②资本利得;③通过合理避税来增加收益。

　　【单选】我国商业银行利用证券投资可以有效管理各种风险，其中不包括(　)。

　　A.利率风险

　　B.流动性风险

　　C.系统风险

　　D.信用风险

　　『正确答案』C

　　『答案解析』商业银行可以利用证券投资来有效管理利率风险、流动性风险、信用风险。

　　【多选】商业银行证券投资的目标有(　)。

　　A.获取收益

　　B.保持资本充足率

　　C.增强流动性

　　D.进行风险管理，提高资产安全性

　　E.替代贷款

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』商业银行证券投资的目标包括：获取收益;进行风险管理，提高资产安全性;增强流动性。

　　【单选】根据我国相关规定，企业发行超短期融资券应在(　)登记。

　　A.中央国债登记结算有限责任公司

　　B.上海证券交易所

　　C.中国银行间市场交易商协会

　　D.上海清算所

　　『正确答案』D

　　『答案解析』超短期融资券是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。非金融企业发行超短期融资券所募集的资金不得用于长期投资。超短期融资券在上海清算所登记、托管、结算。

　　【多选】目前我国商业银行证券投资的工具包括(　)。

　　A.政府债券

　　B.公司债券

　　C.金融债券

　　D.银行本票

　　E.股票

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』我国商业银行证券投资的工具主要包括：政府债券、金融债券、公司债券、企业债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据、资产支持证券和中央银行票据等，不允许投资股票。

　　【2016年单选】关于证券投资风险的说法，错误的是(　)。

　　A.财务风险可分散或回避

　　B.利率风险属于系统性风险

　　C.多元化证券投资可分散政策风险

　　D.国债、金融债券和公司证券的信用风险依次上升

　　『正确答案』C

　　『答案解析』系统性风险是无法被分散的。利率风险、政策风险均为系统性风险。

　　【多选】商业银行证券投资所面临的风险中，属于系统风险的有(　)。

　　A.信用风险

　　B.政策风险

　　C.利率风险

　　D.经营风险

　　E.购买力风险

　　『正确答案』BCE

　　『答案解析』系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这些因素来自企业外部，是单一证券无法抗拒和回避的，又称不可回避风险，或不可分散风险。系统风险包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。

　　【单选】某债券的投资预期收益率为11%，如资金的无风险报酬率为5%，则该项投资的风险补偿为(　)。

　　A.5%

　　B.6%

　　C.11%

　　D.16%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』风险补偿=预期收益率-无风险利率=11%-5%=6%。