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2019房地产估价师《相关知识》第八章节考点:债券

来源 :中华考试网 2019-09-09

第三节 债券

  一、债券的概念和特征

  (一)债券的概念

  债券是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息、并到期偿还本金的债权债务凭证。

  债券要素:

  (1)债券票面价值:①币种;②票面金额。债券的市场交易价格常常与票面价值不一致。

  债券价格

  三种发行价格:若市场利率低于债券利率,则溢价发行;若市场利率等于债券利率,则平价发行;若市场利率高于债券利率,则折价发行。结合供求理论理解。

  (3)债券利率(票面利率)

  债券利率的影响因素:银行利率、发行者的资信级别、偿还期限、利率计算方式和资本市场资金供求关系等。

  (4)债券的偿还期限

  指从债券发行日起到本息偿清之日止的时间。债券偿还期限的确定,主要受发行者未来一定期限内可调配的资金规模、未来市场利率的发展趋势、证券交易市场的发达程度、投资者的投资意向、心理状态和行为偏好等因素的影响。

  债券的偿还期限:短期(1年以内);中期(1-10年);长期(10年以上)。

  (注意:教材其他地方出现的中期,一般为5年,债券是个特例)

  (5)其他

  发行主体的名称、发行时间、债券类别以及批准单位及批准文号等。

  (二)债券的特征

  债券也是一种虚拟资本而非真实资本,是在经济运行中实际运用的真实资本的证书。

  债券特征:①偿还性。即必须规定债券的偿还期限(到期日),债务人到期还本付息。②收益性。投资者根据固定利率取得稳定的、一般高于银行存款利率的利息收入;在证券市场上获得价差收入(交易性收入)。③流动性。即变现力,转让、抵押,变为现金。④安全性。投资风险比股票小。

  偿还性、收益性、流动性和安全性之间具有相逆性关系,很难同时兼顾。

  二、债券的分类

  (一)按发行主体分类

  (1)公债券。政府发行:中央政府和地方政府。分为:中央政府债券和地方政府债券。

  (2)金融债券。银行或其他非银行性金融机构发行。

  (3)公司债券。股份公司发行。

  (二)按期限长短分类

  短期债券(1年以下)、中期债券(1年~10年)、长期债券(10年以上)和永久债券(无期限,只限于公债)。

  (三)按利息支付方式分类

  (1)附息债券。指债券券面上附有各种息票的债券。

  (2)贴现债券,也称贴水债券。指券面上不附息票。其发行价格与券面价值的差价即为利息。

  (四)按发行方式分类

  是否公开发行。

  (1)公募债券。指按法定程序,经证券主管机构批准在市场上公开发行,募集对象不特定,通过证券公司向社会所有投资者募集资金。

  (2)私募债券。指向少数与发行者有特定关系的投资者发行,募集对象特定。

  (五)按有无抵押担保分类

  (1)信用债券。也称无抵押担保债券。仅凭信用而发行,无抵押品,无担保人。一般包括公债券和金融债券。政府和银行才可以。

  (2)抵押债券。以不动产或有价证券作为抵押。

  (3)担保债券。指由第三者担保偿还本息的债券。担保人,一般为银行或非银行金融机构或公司主管部门。

  (六)按是否记名分类

  (1)记名债券。指在券面上标明债权人姓名,同时在发行公司的名册上进行债权人登记的债券。

  (2)不记名债券。指券面上不标明债权人姓名,发行公司的名册上也不登记姓名的债券。转让此种债券,不须背书和去公司更换债权人姓名,随即具有法律效力。

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