单选题

　　1、进行场地平整、道路、给水、排水、供电、供热、供气、通信等工程所完成的投资，属于(　)。

　　A、生产性投资

　　B、土地开发投资

　　C、公益投资

　　D、商品房建设投资

　　2、房地产投资中，(　)的对象可以是市场上的增量房地产，也可以是市场上的存量房地产。

　　A、房地产开发投资

　　B、房地产置业投资

　　C、房地产间接投资

　　D、投资房地产投资信托基金

　　3、下列关于房地产投资信托基金(REITs)特征的表达中，正确的是(　)。

　　A、收益相对不稳定

　　B、收入现金流的主要部分分配给了股东

　　C、分为权益型和抵押型两种形式

　　D、投资流动性差

　　4、房地产投资信托基金的投资收益主要来源于其拥有物业的(　)。

　　A、销售收入

　　B、租金收入

　　C、转让收入

　　D、利息收入

　　5、房地产投资的(　)优点，是置业投资者能够容忍较低投资收益率的原因。

　　A、提高投资者资信等级

　　B、相对较高的收益水平

　　C、易于获得金融机构的支持

　　D、能抵消通货膨胀的影响

　　6、实际收益较预期收益增加的部分通常称为(　)。

　　A、风险收益

　　B、风险损失

　　C、风险报酬

　　D、最大期望收益

　　7、下列风险中无法在投资组合内部被分散或抵消的是(　)。

　　A、收益现金流风险

　　B、未来运营费用风险

　　C、汇率风险

　　D、时间风险

　　8、下列选项中不属于系统风险的是(　)。

　　A、通货膨胀风险

　　B、市场供求风险

　　C、变现风险

　　D、决策风险

　　9、下列房地产投资的风险中，属于投资的系统风险的是(　)。

　　A、资本价值风险

　　B、变现风险

　　C、机会成本风险

　　D、持有期风险

　　10、急于将商品兑换为现金时由于折价而导致资金损失的风险是(　)。

　　A、周期风险

　　B、利率风险

　　C、变现风险

　　D、通货膨胀风险

　　答案

　　1、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是房地产直接投资。土地开发投资是指房地产开发企业(单位)进行的土地开发工程所完成的投资，如进行场地平整、道路、给水、排水、供电、供热、供气、通信等工程所完成的投资。参见教材P10。

　　2、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是房地产直接投资。房地产置业投资，是指面向已具备了使用条件或正在使用中的房地产，以获取房地产所有权或使用权为目的的投资。其对象可以是市场上的增量房地产(开发商新竣工的商品房)，也可以是市场上的存量房地产(旧有房地产)。参见教材P11。

　　3、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是房地产间接投资。选项A错误，因为REITs的投资收益主要来源于其所拥有物业的经常性租金收入，因此收益相对稳定;选项C错误，按资产投资的类型划分，REITs分为权益型、抵押型和混合型三种形式;选项D错误，REITs投资的流动性很好，投资者很容易将持有的REITs股份转换为现金。参见教材P12。

　　4、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是房地产间接投资。房地产投资信托基金的投资收益主要来源于其拥有物业的经常性租金收入。参见教材P12。

　　5、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资的利弊。房地产投资能抵消通货膨胀的影响，从中国房地产市场价格的历史变化情况来看，房地产价格的年平均增长幅度通常会超过同期通货膨胀率水平。房地产投资的这个优点，正是置业投资者能够容忍较低投资收益率的原因。参见教材P14。

　　6、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资风险的概念。当实际收益超出预期收益时，就称投资获取了风险收益;而实际收益低于预期收益时，就称投资发生了风险损失。后一种情况更为投资者所重视，尤其是在投资者通过债务融资进行投资的时候。较预期收益增加的部分通常被称为“风险报酬”。参见教材P17。

　　7、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资的系统风险。系统风险又称为不可分散风险或市场风险，即投资风险中无法在投资组合内部被分散、抵消的那一部分风险。房地产投资首先面临的是系统风险，投资者对这些风险不易判断和无法控制，主要有通货膨胀风险、市场供求风险、周期风险、变现风险、利率风险、汇率风险、政策风险、政治风险和或然损失风险等。参见教材P18。

　　8、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资的系统风险。房地产投资的系统风险主要有通货膨胀风险、市场供求风险、周期风险、变现风险、利率风险、汇率风险、政策风险、政治风险和或然损失风险等。参见教材P18～21。

　　9、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资的系统风险。系统风险包括：通货膨胀风险、市场供求风险、周期风险、变现风险、利率风险、汇率风险、政策风险、政治风险和或然损失风险。参见教材P18。

　　10、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是房地产投资的系统风险。变现风险是指急于将商品兑换为现金时由于折价而导致资金损失的风险。参见教材P19。