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2019注册会计师考试《财务成本管理》巩固提升试题及答案(5)

来源 :中华考试网 2019-06-04

  三、计算分析题

  1.D企业长期以来计划收购一家制造企业上市公司(以下简称“目标公司”),其当前的股价为20元/股。D企业管理层一部分人认为目标公司当前的股价较低,是收购的好时机,但也有人提出,这一股价高过了目标公司的真正价值,现在收购并不合适。D企业征求你对这次收购的意见。与目标公司类似的企业有甲、乙、丙、丁四家,但它们与目标公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异。四家类比公司及目标公司的有关资料如下:

项目

甲公司

乙公司

丙公司

丁公司

目标公司

普通股股数

500万股

700万股

800万股

700万股

600万股

每股市价

18元

22元

16元

12元

20元

每股营业收入

22元

20元

16元

10元

17元

每股收益

1元

1.2元

0.8元

0.4元

0.9元

每股净资产

3.5元

3.3元

2.4元

2.8元

3元

预期增长率

10%

6%

8%

4%

5%

  要求:

  (1)说明应当运用相对价值法中的哪种模型计算目标公司的股票价值。

  (2)采用修正市价比率法,分析指出当前是否应当收购目标公司(计算中保留小数点后两位)。

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