2019注册会计师考试《财务成本管理》巩固提升试题及答案（5）
来源 :中华考试网 2019-06-04
中三、计算分析题
1.D企业长期以来计划收购一家制造企业上市公司(以下简称“目标公司”)，其当前的股价为20元/股。D企业管理层一部分人认为目标公司当前的股价较低，是收购的好时机，但也有人提出，这一股价高过了目标公司的真正价值，现在收购并不合适。D企业征求你对这次收购的意见。与目标公司类似的企业有甲、乙、丙、丁四家，但它们与目标公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异。四家类比公司及目标公司的有关资料如下：
|
项目 |
甲公司 |
乙公司 |
丙公司 |
丁公司 |
目标公司 |
|
普通股股数 |
500万股 |
700万股 |
800万股 |
700万股 |
600万股 |
|
每股市价 |
18元 |
22元 |
16元 |
12元 |
20元 |
|
每股营业收入 |
22元 |
20元 |
16元 |
10元 |
17元 |
|
每股收益 |
1元 |
1.2元 |
0.8元 |
0.4元 |
0.9元 |
|
每股净资产 |
3.5元 |
3.3元 |
2.4元 |
2.8元 |
3元 |
|
预期增长率 |
10% |
6% |
8% |
4% |
5% |
要求：
(1)说明应当运用相对价值法中的哪种模型计算目标公司的股票价值。
(2)采用修正市价比率法，分析指出当前是否应当收购目标公司(计算中保留小数点后两位)。