2018注册会计师考试财务成本管理备考模拟练习（10）

　　第八章　资本预算

　　一、单项选择题

　　1 、某公司当初以 100 万元购入一块土地，目前市价为 80 万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则(　)。

　　A. 项目的机会成本为 100 万元

　　B. 项目的机会成本为 80 万元

　　C. 项目的机会成本为 20 万元

　　D. 项目的机会成本为 180 万元

　　【正确答案】： B

　　【答案解析】： 只有土地的现行市价才是投资的代价，即其机会成本。

　　2 、下列评价指标中，属于非折现指标的是(　)。

　　A. 现值指数

　　B. 会计报酬率

　　C. 内含报酬率

　　D. 净现值

　　【正确答案】： B

　　【答案解析】： 选项 A 、 C 、 D 均为折现指标，只有选项 B 属于非折现指标。

　　3 、某投资方案，当贴现率为 15% 时，其净现值为 45 元，当贴现率为 17% 时，其净现值为- 20 元。该方案的内含报酬率为(　)。

　　A.14.88%

　　B.16.86%

　　C.16.38%

　　D.17.14%

　　【正确答案】： C

　　【答案解析】： 本题的考点是利用插补法求内含报酬率，内含报酬率是使净现值为 0 时的贴现率。根据( 15% - r ) / ( 17% - 15% )=( 45 - 0 ) / (- 20 - 45 )可知，内含报酬率= 16.38% 。

　　4 、 A 企业投资 20 万元购入一台设备，无其他投资，没有建设期，预计使用年限为 20 年，无残值。设备投产后预计每年可获得净利 3 万元，则该投资的静态投资回收期为(　)。

　　A.5 年

　　B.3 年

　　C.4 年

　　D.6 年

　　【正确答案】： A

　　【答案解析】： 年折旧= 20/20 = 1 (万元)，经营期内年净现金流量= 3 + 1 = 4 (万元)，静态投资回收期= 20/4 = 5 (年)。

　　5 、下列各项指标中，没有直接利用净现金流量的指标是(　)。

　　A. 会计报酬率

　　B. 内含报酬率

　　C. 现值指数

　　D. 净现值率

　　【正确答案】： A

　　【答案解析】： 会计报酬率=年平均净收益 / 原始投资额 ×100% ，其计算没有用到净现金流量。

　　6 、年末 ABC 公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于 8 年前以 50000 元购入，税法规定的折旧年限为 10 年，按直线法计提折旧，预计净残值率为 10% ;目前可以按 10000 元价格卖出，假设所得税税率 25% ，卖出现有设备对本期现金流量的影响是(　)。

　　A. 减少 11000 元

　　B. 增加 1200 元

　　C. 增加 8800 元

　　D. 增加 11000 元

　　【正确答案】： D

　　【答案解析】： 年折旧= 50000× ( 1 - 10% ) /10 = 4500 (元)，账面净值= 50000 - 4500×8 = 14000 (元)，变现损失= 14000 - 10000 = 4000 (元)，变现损失减税= 4000×25% = 1000 (元)，现金净流量= 10000 + 1000 = 11000 (元)。

　　7 、某项目的生产经营期为 5 年，设备原值为 20 万元，预计净残值收入 5000 元，税法规定的折旧年限为 4 年，税法预计的净残值为 8000 元，直线法计提折旧，所得税率为 25% ，设备使用五年后报废时，收回营运资金 2000 元，则终结点现金净流量为(　)元。

　　A.4100

　　B.8000

　　C.5000

　　D.7750

　　【正确答案】： D

　　【答案解析】： 年折旧额=( 200000 - 8000 ) /4 = 48000 (元)，第 4 年末时折旧已经计提完毕，第 5 年不再计提折旧，第 5 年末设备报废时的折余价值= 200000 - 48000×4 = 8000 (元)，预计实际净残值收入 5000 元小于设备报废时的折余价值 8000 元的差额抵减所得税，减少现金流出，增加现金净流量，所以终结点现金净流量= 2000 + 5000 +( 8000 - 5000 ) ×25% = 7750 (元)。

　　8 、某个投资方案的年营业收入为 150 万元，年营业成本为 90 万元，其中折旧为 20 万元，所得税税为 25% ，该方案每年的营业现金流量为(　)。

　　A.82 万元

　　B.62 万元

　　C.80 万元

　　D.60 万元

　　【正确答案】： B

　　【答案解析】： 营业现金流量=( 150 - 90 ) × ( 1 - 25% )+ 20 = 65 (万元)。

　　9 、某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加 5000 元，但税前付现成本每年可节约 6000 元。如果所得税税率为 25% ，每年现金净流量将(　)。

　　A. 增加 1000 元

　　B. 增加 5750 元

　　C. 增加 7370 元

　　D. 增加 9030 元

　　【正确答案】： B

　　【答案解析】： 增加的现金净流量= 6000× ( 1 - 25% )+ 5000×25% = 5750 。

　　10 、假设某方案的第 2 年的实际现金流量为 60 万元，年通货膨胀率为 8% ，则该方案第 2 年的名义现金流量为(　)。

　　A.69.98 万元

　　B.64.8 万元

　　C.55.2 万元

　　D.55.56 万元

　　【正确答案】： A

　　【答案解析】： 60× ( 1 + 8% ) 2 = 69.98 (万元)