第22章 金融创新管理

　　考点1：金融创新的定义 ★

　　广义的金融创新是指金融机构出于提高利润、降低成本、分散风险、提升经营效率、满足市场需求、扩大市场份额等目的，而创造出的原本不存在的新产品、新市场、新技术、新过程、新组织、新制度，或者对既有产品、市场、技术、过程、组织和制度的较大改进与新应用。

　　狭义的金融创新是指微观金融主体的金融创新，主要是指由于金融管制的放松而引发的一系列金融业务和金融工具的创新。

　　考点2：金融创新的原则 ★ ★

　　商业银行开展金融创新，需要遵循以下基本原则：

　　(一)合法合规原则

　　(二)公平竞争原则

　　(三)加强知识产权保护原则

　　(四)成本可算原则

　　(五)强化业务监测原则

　　(六)客户适当性原则

　　(七)防范交易对手风险原则

　　(八)维护客户利益原则

　　【单选题】下列不属于金融创新应坚持的原则是(　　)。

　　A.公平竞争原则

　　B.成本可算原则

　　C.维护大股东利益原则

　　D.知识产权保护原则

　　校答案：C

　　解析：商业银行开展金融创新，需要遵循以下基本原则：①合法合规原则;②公平竞争原则;③加强知识产权保护原则;④成本可算原则;⑤强化业务监测原则;⑥客户适当性原则;⑦防范交易对手风险原则;⑧维护客户利益原则。

　　考点3：金融创新的趋势 ★

　　金融创新呈现出以下发展趋势：

　　1. 金融产品、金融工具的多样化，创新目的与效果已不单纯是避险及摆脱金融管制，而是包含增加资产流动性、创新信用方式及股权形成方式、提升商业银行服务功能、实现风险转移等多重目的。

　　2. 融资方式证券化。

　　3. 表外业务重要性增强。利润的来源。

　　4. 金融市场一体化。

　　5. 个性化金融服务将成为银行业务创新主流。

　　6. 金融产品和金融服务的综合化趋势日趋明显，多种金融产品整合起来共同服务于实体经济成为金融市场的主流。

　　7. 信息化也将成为商业银行金融创新的主要趋势之一。

　　22.2 金融创新实践

　　主要从组织构架、业务模式、互联网金融三个方面来介绍商业银行的金融创新实践。

　　考点4：组织架构创新 ★ ★

　　根据综合化经营的股权架构不同，综合化经营的模式可以分为金融控股公司模式、银行母公司模式和全能银行模式三种。

　　金融控股公司模式，是指以控股公司的形式在同一机构框架内通过相互独立的子公司来从事其他金融业务。在这种模式中，“综合化”主要体现在集团层面，子公司的最高决策权和人事权都直接受制于集团公司。银行母公司模式则是以银行作为母公司，下设证券、保险等子公司，进而涉足多个金融领域。与金融控股公司不同，银行母公司的经营模式在我国目前是不符合《商业银行法》规定的。对此，银行多采用海外控股和信托控股的方式控股证券公司，实现多牌照综合化经营。

　　全能银行模式是最为彻底的综合化模式，允许同一家金融机构以内设事业部的形式经营全部或多项(至少应包括银行和证券)金融业务。

　　未来我国商业银行综合化经营模式里，大银行或将偏向于采用银行母公司的经营模式。

　　【判断题】目前，我国部分商业银行采用银行母公司的经营模式。(　　)

　　A.正确 B.错误

　　答案：B

　　解析：与金融控股公司不同，银行母公司的经营模式在我国目前是不符合《商业银行法》规定的。对此，银行多采用海外控股和信托控股的方式控股证券公司，实现多牌照综合化经营。

　　考点5：业务模式创新 ★ ★ ★

　　(一)资产证券化

　　资产证券化是将缺乏流动性、但有预期收益的资产汇集成资产池，通过抵押担保、结构化等方式进行信用增级，成为在金融市场流通的证券，从而实现融资的过程。信贷资产证券化是指以信贷资产作为基础资产的证券化，包括住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、信用卡账款、企业贷款等信贷资产的证券化 WX:linkeke-0220我国目前已经实施的资产证券化项目，根据基础资产种类不同，大致可分为三类：

　　(1)ABS，基础资产为优质的公司担保和信用贷款以及汽车抵押贷款。

　　(2)RMBS，基础资产为个人住房按揭贷款。

　　(3)NPL，基础资产为银行不良资产。

　　(二)商业银行理财产品创新(2019版调整)

　　2018 年 4 月，我国发布了《中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发〔 2018 〕 106 号)，对各类金融机构的资管业务进行规范，明确禁止资金池业务，打破资管产品刚性兑付，不得承诺保本保收益，推动预期收益型产品向净值型产品转型，让投资者在明晰风险、尽享收益的基础上自担风险等。2018 年 7 月，我国发布《中国人民银行关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(银发〔 2018 〕129号) , 2018年 9月，银保监会出台配套实施细则《商业银行理财业务监督管理办法》(银保监会令 2018 年第 6 号)，促进资产管理产品监管标准的统一，推动银行理财业务逐步规范健康发展。

　　《商业银行理财业务监督管理办法》将理财业务定义为，商业银行接受投资者委托，按照与投资者事先约定的投资策略 、风险承担和收益分配方式，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。该办法明确理财产品是指商业银行按照约定条件和实际投资收益情况向投资者支付收益、不保证本金支付和收益水平的非保本理财产品。

　　(三)大额存单

　　大额存单(CDs)是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。

　　大额存单采用标准期限的产品形式。

　　大额存单自认购之日起计息，付息方式分为到期一次还本付息和定期付息、到期还本。

　　(四)投联贷

　　投联贷业务主要有两种模式。

　　第一种模式：指商业银行对于合作名单范围内的私募股权投资机构(简称PE)拟投或已投的中小企业(简称授信申请人)，在综合考虑PE的投资管理能力和授信申请人未来发展前景等因素的基础上，以信用、股权质押、PE保证或类保证等方式，向授信申请人发放的融资业务。投联贷业务项下发生的贷款属于流动资金贷款范畴，贷款用途为流动资金周转。

　　第二种模式：指银行业金融机构以“信贷投放”与本集团设立的具有投资功能的子公司 “股权投资”相结合的方式，通过相关制度安排，由投资收益抵补信贷风险，实现企业信贷风险和收益的匹配，为企业提供持续资金支持的融资模式。

　　【判断题】关于资产证券化，NPL产品的基础资产是优质的汽车抵押贷款。(　　)

　　A.正确 B.错误

　　答案：B

　　解析：我国目前巳经实施的资产证券化项目,根据基础资产种类不同，大致可分为三类：①ABS，基础

　　资产为优质的公司担保和信用贷款以及汽车抵押贷款;②RMBS,基础资产为个人住房按揭贷款;③NPL，基础资产为银行不良资产。