61.美林投资时钟模型对于下列()行业，指导意义相对较强。

　　Ⅰ.可选消费

　　Ⅱ.石油和天然气

　　Ⅲ.电信

　　Ⅳ.公共事业

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：B.Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　虽然对于大类资产的种类配置上，美林投资时钟的理论模型的解释度相对很高，但是在行业配置方面，解释度就稍微有所欠缺。相对于周期性行业来说，美林投资时钟模型对于在经济放缓时防御性行业比如公共事业、消费品类的解释度并不是那么高。在典型经济加速下行区间内，这些行业也会受到经济及市场大盘的拖累而表现不佳。但是，从整体来看，美林投资时钟对于中长期的资产战略配置还是具有相对较好的指导意义。

　　62.证券投资组合管理中，常用的骑乘收益率曲线策略包括()。

　　Ⅰ.互换策略

　　Ⅱ.子弹式策略

　　Ⅲ.两极策略

　　Ⅳ.梯式策略

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　常用的收益率曲线策略包括子弹式策略、两极策略和阶梯式策略三种。

　　63.债券指数化的方法包括()。

　　Ⅰ.分层抽样法

　　Ⅱ.优化法

　　Ⅲ.方差最小化法

　　Ⅳ.随机抽样法

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　债券指数化的方法包括分层抽样法、优化法和方差最小化法。

　　64.下列关于对冲比率的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.简单法，是指对冲比率为 0.5

　　Ⅱ.最小方差法对冲比率应使得被对冲后头寸的价格方差达到最小

　　Ⅲ.最小方差法对冲比率取决于即期价格的变化与期货价格变化之间的关系

　　Ⅳ.最小方差的对冲比率为 1

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　解析：

　　Ⅲ项错误，最小方差对冲比率取决于现货价格变化与期货价格变化之间的关系。

　　65.利用沪深 300 成分股构建组合是期现套利的主要选择，构建方法有()。

　　Ⅰ.完全复制法

　　Ⅱ.部分复制法

　　Ⅲ.市值加权法

　　Ⅳ.分层市值加权法

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　利用沪深 300 成分股构建组合是期期现套利的主要选择。沪深 300 现货投资组合的构建方法有完全复制法、市值加权法、分层市值加权法和最优化方法。

　　66.为实现有效债务管理的目标，需要完成的事项包括()。

　　Ⅰ.算好可负担的额度

　　Ⅱ.使债务负担最小化

　　Ⅲ.拟订偿债计划

　　Ⅳ.按计划还清负债

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　在有效债务管理中，应先算好可负担的额度，再拟订偿债计划，按计划还清负债，负债是平衡现在与未来享受的工具。

　　67.合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，预算编制的程序包括()。

　　Ⅰ.设定长期理财规划目标

　　Ⅱ.预测年度收入

　　Ⅲ.算出年度支出预算目标

　　Ⅳ.计算合理的现金储蓄目标

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　预算编制的程序包括设定长期理财规划目标、预测年度收入、算出年度支出预算目标对预算进行控制与差异分析

　　68.借款人申请住房抵押贷款时，银行要对担保品作评估，下列关于担保品作评估的说法中，正确的有()

　　Ⅰ.对担保品的价格与变现的难易度做评估，确保借款人违约时，处理抵押品后能够收回贷款余额

　　Ⅱ.房贷是长期贷款，除了估计抵押品现有价值，还会估计未来的房价展望

　　Ⅲ.评估抵押物的使用，以违约的可能性从高到低排序：自用>出租>空置

　　Ⅳ.评估借款人是否为担担保品所有人，借款人本身是担保品所有权人时，银行才会核贷

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　解析：

　　以违约的可能性排序，出租租>空置自用，故Ⅲ项错误。

　　69.下列关于预算与实际的差异分析的说法中，错误的有()。

　　Ⅰ.总额差异的重要性小于细目差异

　　Ⅱ.要定出追踪的差异金额或比率门门槛

　　Ⅲ.依据预算的分类个别分析

　　Ⅳ.若差异很大，则需要各个项目同时进行改善

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案为：D.Ⅰ、Ⅳ

　　解析：

　　差异分析应注意的要点如下：(1)总额差异的重要性大于细目差异。(2)要定出追踪的差异金额或比率门槛。(3)依据预算的分类个别分析。(4)刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善。(5)如果实在无法降低支出，就要设法增加收入。

　　70.关于紧急预备金的储存方式，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.以存款作为储备金可能无法达到长期投资的平均报酬率

　　Ⅱ.以贷款额度作为预备金，需要考虑支出的利息

　　Ⅲ.存贷款利率的差距越大，越需要考虑利用贷款额度作为预备金

　　Ⅳ.紧急预备金的差距越大，越需要利用贷款额度作为预备金

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅱ

　　解析：

　　紧急预备金可以用两种方式来储备流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金;利用贷款额度、以存款作为储备是为了保持资金的流动性，但可能无法达到长期投资的平均报酬率。而以贷款额度作为预备，一旦动用就要支付高利息。存款利率与短期信用贷款利率的差距越大，以部分资金保留流动性，而以存款当作紧急预备金的诱因就越大。

　　71.下列关于消费的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.孩子消费水平明显高于家庭成员是不合理消费

　　Ⅱ.为了获得保障，保险消费应该要适应自身的收入水平

　　Ⅲ.为了获得较高的投资收益，需尽可能降低即期消费

　　Ⅳ.衡量消费时需要考虑结婚、教育费用

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　解析：

　　即期消费不等于过度消费或浪费，而是消费者接可支配收入做出的适度消费行为。无视自身消费能力，勉为其难地超前消费;或虽说具备一定消费能力，却追求奢侈型消费，造成浪费都是不理性的消费行为。

　　72.张某打算购买一份保险作为给刚出生的小孙子的礼物，下列保单中，可供选择的有()。

　　Ⅰ.以小孙子为被保险人的 20 年定期寿险保单，死亡给付 5 万元

　　Ⅱ.经儿子同意，以儿子为被保险人，孙子为受益人的定期寿险保单，死亡给付金额为 20 万元

　　Ⅲ.以小孙子为被保险人的重疾险保单，基本保额为 5 万元，死亡给付金额为基本保额的两倍

　　Ⅳ.以自己为被保险人，小孙子为受益人的终身寿险保单，死亡给付金额为 20 万元

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案：B.Ⅱ、Ⅳ

　　解析：

　　首先，张某与孙子不存在抚养关系，不具有保险利益关系，故不能为其购买人身保险;其次，根据《中华人民共和国保险法》规定，只有父母才能为其未成年子女投保以死亡为给付保险金条件的人身保险，所以Ⅰ、Ⅲ项错误。Ⅱ、Ⅳ项中张某分别以儿子和自己为被保险人，符合保险利益原则，且其他事项也符合《中华人民共和国保险法》相关规定。

　　73.按照《中华人民共和国担保法》的规定，下列保险业务中属于财产保险的有()。

　　Ⅰ.责任保险

　　Ⅱ.信用保险

　　Ⅲ.保证保险

　　Ⅳ.意外伤害保脸

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项属于财产保险，意外伤害保险属于人身保险。

　　74.下列关于保险规划风险的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.保险规划的风险可能来自投保客户所提供的资料不准确、不完全，或者来自对保险产品的了解不够充分

　　Ⅱ.保险规划的风险主要包括未充分保险的风险、过分保险的风险、不足额保险的风险

　　Ⅲ.过分保险的风险可能发生在财产和人身保险上

　　Ⅳ.投保的财产保险是不足保险，结果造成损失发生时所获得的保险金赔偿不足，这说明保险规划存在未充分保险的风险

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　保险规划风险可能来自投保客户所提供的资料不准确、不完全，或者是来自对保险产品的了解不够充分。保险规划风险体现在以下几个方面：(1)未充分保险的风险。这种风险既可能体现在对财产的保险上，也可能出现在对人身的保险上。比如，对财产进行的保险是不足额保险。保险规划风险可能来自投保客户所提供的资料不准确、不完全，或者是来自对保险产品的了解不够充分。保险规划风险体现在以下几个方面：(1)未充分保险的风险。这种风险既可能体现在对财产的保险上，也可能出现在对人身的保险上。比如，对财产进行的保险是不足额保险。(2)过分保险的风险。这种风险可能发生在财产保险和人身保险上。比如，对财产的超额保险或重复保险。(3)不必要保险的风险。

　　75.李某是证券界知名专家，在股市、财经评论方面颇有专长，某证券报社拟聘用李某，每月薪酬 35000元，李某有三种应聘选择：正式入职证券报社挣工资;作为报社特约评论员挣劳务报酬;作为报社普通投稿人挣稿酬。关于李某的收入及应纳所得税，下列说法中正确的()。

　　Ⅰ.挣工资每月应纳所得税 6870 元

　　Ⅱ.挣稿酬每月应纳税所得税 4900 元

　　Ⅲ.挣劳务报酬每月应纳所得税 6400 元

　　Ⅳ.李先生为节税应作为投稿人挣稿酬

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　挣工资每月应纳所得税=(350003500)×25%-1005=6870(元);挣稿酬每月应纳税所得税=35000×(1-20%)×20%×(130%)=3920(元);挣劳务报酬每月应纳所得税=35000×(1-20%)×30%-2000=6400(元)。因此，李先生为节税应作为投稿人挣稿酬

　　76.个人在进行税收规划时，应当遵循的原则有()

　　Ⅰ.合法性原则

　　Ⅱ.稳健性原則

　　Ⅲ.实用性原则

　　Ⅳ.综合性原则

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅳ

　　37

　　解析：

　　银行从业人员在为客户进行税收规划时，应该遵循一定的原则，从税法的基本原则，即从税收法定原则、社会政策原则和税收效率原则出发来定义税放规划的基本原则，应该遵循合法性原则、目的性原则、规划性原则及综合性原则，这些原则赋予了税收规划及其本身区别于其他节税手段的最本质的特征。

　　77.印花税的税率采用()形式。

　　Ⅰ.累进税率

　　Ⅱ.定额税率

　　Ⅲ.比例税率

　　Ⅳ.特别税率

　　AⅡ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案为：D.Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　印花税的税率采用定额税率和比例税率两种形式。

　　78.李某一家五口，成员由女儿、儿子、儿媳、孙子组成，儿子 2005 年因病死亡;孙子和儿媳共同生活。2006 年，李某患重病，亲笔立下遗嘱，将本人的所有财产由女儿继承，李某死亡后，女儿继承了李某遗产。下列说法错误的有()。

　　Ⅰ.遗嘱无效，儿媳有权分割遗产

　　Ⅱ.遗嘱无效，应按法定继承重新分割遗产，儿子应继承的遗产由儿媳和孙子继承

　　Ⅲ.遗嘱无效，应给儿子保留应继承份额，然后再按遗嘱分割遗产

　　Ⅳ.遗嘱无效，但儿媳无权分割资产，应由孙子代儿子继承遗产

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　解析：

　　代位继承是和本位继承相对应的一种继承制度，是法定继承的一种特殊情况。它是指被继承人的子女先于被继承人死亡时，由被继承人子女的晚直系血亲代替先死亡的长辈直系血亲继承被继承人遺产的一项法定继承制度。故本题中李某儿子应继承的那份财产应该由李某的孙子继承。

　　79.教育投资规划工具包括短期教育投资工具和长期教育投资工具，短期子女教育规划工具要是住房抵押贷款学校贷款、政府贷款、资助性机构贷款和银行贷款。长期教育投资工具主要包括()。

　　Ⅰ.教育储蓄、教育保险

　　Ⅱ.政府债券

　　Ⅲ.基金定投

　　Ⅳ.子女教育信托

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案为：A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　长期教育投资规划工具包括：教育储蓄、银行储蓄、教育保险、基金产品、教育金信托、其他投资理财产品。

　　80.客户的退休最终都要以一定的收入来源为基础，退休的收入来源主要有()。

　　Ⅰ.企业年金

　　Ⅱ.社会保障

　　Ⅲ.商业保险

　　Ⅳ.投资手段及兼职工作收入

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　解析：

　　客户自筹退休金的来源，一是运用过去的积蓄投资，二是运用现在到退休前的剩余工作生涯中的储蓄来累积。退休规划的最大影响因素分别是通货膨胀率、工资薪金收入成长率与投资报酬率。

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