21 中期移动平均线包括(　　)。

　　Ⅰ.10日线

　　Ⅱ.30日线

　　Ⅲ.60日线

　　Ⅳ.250日线

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】根据计算期的长短，MA又可分为短期、中期和长期移动平均线。通常以5日、10日线观察证券市场的短期走势，称为短期移动平均线;以30日、60日线观察中期走势，称为中期移动平均线;以13周、26周研判长期趋势，称为长期移动平均线。

　　22 证券组合管理过程中进行证券投资分析的目的是(　　)。

　　Ⅰ.确定具体证券的投资额度

　　Ⅱ.确定投资目标

　　Ⅲ.明确这些证券的价格形成机制

　　Ⅳ.发现那些价格偏离价值的证券

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　【答案】C

　　【解析】证券投资分析是证券组合管理的第二步，是指对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析。这种考察分析的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制，另一个目的是发现那些价格偏离价值的证券。Ⅰ项是证券组合管理的第三步“构建证券投资组合”的内容;Ⅱ项是证券组合管理的第一步“确定证券投资政策”的内容。

　　23 下列关于趋势线的表述中，正确的有(　　)。

　　Ⅰ.上升趋势线被突破后，该趋势线就转化为潜在的压力线

　　Ⅱ.下降趋势线是一种压力线

　　Ⅲ.趋势线是被用来判断股票价格运动方向的切线

　　Ⅳ.在上升趋势中，需将股价的三个低点连成一条直线才能得到一条上升趋势线

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】Ⅳ项，在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线;在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。

　　24 下列关于年金的表述，正确的是(　　)。

　　Ⅰ.向租房者每月固定领取的租金可视为一种年金

　　Ⅱ.每个月定期定额缴纳的房屋贷款月供可视为一种年金

　　Ⅲ.退休后从社保部门每月固定领取的养老金可视为一种年金

　　Ⅳ.零存整取的“整取额”可视为一种年金

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】年金(普通年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。

　　25 在涨跌停板制度下，下列关于量价分析基本判断中正确的有(　　)。

　　Ⅰ.涨停量小，将继续上扬

　　Ⅱ.跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大

　　Ⅲ.涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大

　　Ⅳ.封住涨停板的买盘数量越少，后续继续上涨的概率越大

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：①涨停量小，将继续上扬，跌停量小，将继续下跌;②跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大;③涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大;④封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小，这个数量越大，继续当前走势的概率越大，后续涨跌幅度也越大。

　　26 证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，在公司网站及营业场所显著位置公示(　　)。

　　Ⅰ.投诉电话

　　Ⅱ.传真

　　Ⅲ.电子信箱

　　Ⅳ.负责投诉处理的人员姓名

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】证券公司及证券营业部应当在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话、传真、电子信箱，保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于3年。

　　27 大多数动态资产配置策略一般具有的共同特征包括(　　)。

　　Ⅰ.一般是一种建立在一些分析工具基础之上的客观、量化的过程

　　Ⅱ.资产配置主要受某种资产类别预期收益率客观测度的驱使，属于以价值为导向的调整过程

　　Ⅲ.资产配置规则能够客观地测度出哪一种资产类别已经失去市场的注意力，并引导投资者进入不受人关注的类别

　　Ⅳ.资产配置一般遵循回归均衡的原则

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】动态资产配置是指根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。大多数动态资产配置一般具有的共同特征为题中Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项，其中，Ⅳ项是动态资产配置中的主要利润机制。

　　28 下列属于个人资产负债表中的长期负债的有(　　)。

　　Ⅰ.汽车和其他支出

　　Ⅱ.二套住房贷款

　　Ⅲ.房屋装修贷款

　　Ⅳ.家具/用具贷款

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】C

　　【解析】长期负债包括主要住房贷款、第二处住房贷款、房地产投资贷款、汽车贷款、家具/用具贷款、房屋装修贷款、教育贷款等。

　　29 现实的看，大家普遍认为今天的一块钱比明天的一块钱更值钱，之所以大家有这样的想法，主要是因为(　　)。

　　Ⅰ.对货币的占用具有机会成本

　　Ⅱ.投资有风险，需要提高风险补偿

　　Ⅲ.需要对通货膨胀损失进行补偿

　　Ⅳ.现在消费比将来延期消费带来的满足更大

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资(再投资)所增加的价值，或者是指货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值。货币之所以具有时间价值，是因为：①货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报，货币占用具有机会成本;②通货膨胀会致使货币贬值;③投资有风险，需要提供风险补偿。

　　30 下列关于财务风险分析指标的说法，错误的是(　　)。

　　Ⅰ.行业盈亏系数越低，说明行业风险越大

　　Ⅱ.行业产品产销率越高，说明行业产品供不应求

　　Ⅲ.行业资本积累率越低，说明行业发展潜力越好

　　Ⅳ.行业销售利润率是衡量行业盈利能力最重要的指标

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】Ⅰ项，行业盈亏系数是衡量行业风险程度的关键指标，数值越低风险越小;Ⅱ项，行业产品产销率的指标越高，说明行业产品供不应求，现有市场规模还可进一步扩大;Ⅲ项，资本积累率是评价目标行业发展潜力的重要指标，越高越好;Ⅳ项，行业净资产收益率是衡量行业盈利能力最重要的指标。

　　31 在构建证券投资组合时，投资者需要注意(　　)。

　　Ⅰ.证券的价位

　　Ⅱ.个别证券的选择

　　Ⅲ.投资时机的选择

　　Ⅳ.证券的业绩

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。

　　32 下列属于跨期套利的有(　　)。

　　Ⅰ.买入A期货交易所5月菜籽油期货合约，同时卖出A期货交易所9月棕榈油期货合约

　　Ⅱ.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所5月锌期货合约

　　Ⅲ.卖出A期货交易所6月棕榈油期货合约，同时买入B期货交易所6月棕榈油期货合约

　　Ⅳ.买入A期货交易所5月豆粕期货合约，同时卖出A期货交易所9月豆粕期货合约

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】跨期套利是指在同一市场买入(或卖出)某一交割月份期货合约的同时，卖出(或买入)另一交割月份的同种商品期货合约，以期在两个不同月份的期货合约价差出现有利变化时对冲平仓获利。

　　33 现代证券组合理论包括(　　)。

　　Ⅰ.马柯威茨的均值方差模型

　　Ⅱ.单因素模型

　　Ⅲ.资本资产定价模型

　　Ⅳ.套利定价模型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】现代资产组合理论(MPT)是经典投资理论的主体，大致可以分为：①马柯威茨的均值方差模型;②分离定律;③单因素模型(又称市场模型);④资本资产定价模型;⑤套利定价理论与多因素模型。

　　34下列有关对冲比率的说法正确的有(　　)。

　　Ⅰ.简单法，是指对冲比率为0.5

　　Ⅱ.最小方差法对冲比率应该使得被对冲后头寸价格变化的方差达到最小

　　Ⅲ.最小方差法对冲比率取决于即期价格的变化与期货价格变化之间的关系

　　Ⅳ.最小方差法对冲比率为1

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】B

　　【解析】对冲比率是指持有期货合约的头寸数量与资产风险敞口数量的比率。Ⅰ项，简单法，期货标的资产与被对冲资产一样，对冲比率为1。Ⅱ项，最小方差对冲比率是指对冲者采用的对冲比率应当使被对冲后头寸价格变化的方差达到极小。Ⅲ、Ⅳ两项，最小方差对冲比率取决于即期价格的变化与期货价格变化之间的关系。

　　35《证券投资顾问业务风险揭示书》需提示投资者在接受证券投资顾问服务前，应说明(　　)等情况并接受评估，以便于证券公司提供适当的服务。

　　Ⅰ.自身资产

　　Ⅱ.收入状况

　　Ⅲ.投资经验

　　Ⅳ.风险偏好

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】根据中国证券业协会制定的《证券投资顾问业务风险揭示书必备条款》，《证券投资顾问业务风险揭示书》应提示投资者在接受证券投资顾问服务前，向证券公司、证券投资咨询机构说明自身资产与收入状况、投资经验、投资需求和风险偏好等情况并接受评估，以便于证券公司、证券投资咨询机构根据投资者的风险承受能力和服务需求，向投资者提供适当的证券投资顾问服务。

　　36 下列关于保险规划的主要步骤，排序正确的是(　　)。

　　Ⅰ.选定保险产品

　　Ⅱ.明确保险期限

　　Ⅲ.确定保险金额

　　Ⅳ.确定保险标的

　　A.Ⅳ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ

　　B.Ⅳ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】保险规划的主要步骤顺序如下：①确定保险标的，保险标的是指作为保险对象的财产及其有关利益，或者人的寿命和身体;②选定保险产品，即帮助客户选择对其合适的保险产品，较好地回避各种风险;③确定保险金额;④明确保险期限，在为客户制订保险规划时，应该将长短期险种结合起来综合考虑。

　　37 根据《证券业从业人员资格管理实施细则》，执业人员出现(　　)情形，不予通过年检。

　　Ⅰ.执业证书申请材料或年检材料弄虚作假的

　　Ⅱ.未按规定完成后续职业培训的

　　Ⅲ.不再符合执业证书取得条件的

　　Ⅳ.未按规定参加年检

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】根据《证券业从业人员资格管理实施细则(试行)》第二十三条，有下列情形之一的，不予通过年检：①执业证书申请材料或年检材料弄虚作假的;②未按规定完成后续职业培训的;③不再符合执业证书取得条件的;④未按规定参加年检的;⑤协会规定的其他情形。

　　38 市场风险资本要求涵盖的风险范围包括(　　)。

　　Ⅰ.全部的外汇风险

　　Ⅱ.全部的商品风险

　　Ⅲ.交易账户中的股票风险

　　Ⅳ.交易账户中的利率风险

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】《商业银行资本充足率管理办法》规定了市场风险资本要求涵盖的风险范围，包括交易账户中的利率风险和股票风险、全部的外汇风险和商品风险。

　　39 常用的评估流动性风险的方法包括(　　)。

　　Ⅰ.缺口分析法

　　Ⅱ.现金流分析法

　　Ⅲ.久期分析法

　　Ⅳ.流动性比率/指标法

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】评估流动性风险的方法很多，包括基于当前持有量进行的简单计算和静态模拟，以及高度复杂的模型。评估流动性风险的方法主要包括：①流动性比率/指标法;②缺口分析法;③现金流分析法;④久期分析法。

　　40 下列属于影响客户投资风险承受能力因素的有(　　)。

　　Ⅰ.身体状况

　　Ⅱ.理财目标的弹性

　　Ⅲ.收入、职业和财富规模

　　Ⅳ.资金的投资年限

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】影响客户投资风险承受能力的因素包括：年龄，受教育情况，收入、职业和财富规模，资金的投资期限，理财目标的弹性，投资人主观的风险偏好等。