一、选择题(共 40 题，每小题 0.5 分，共 20 分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。

　　1.向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为()。

　　A.证券投资顾问

　　B.理财规划师

　　C.理财顾问

　　D.证券分析师

　　正确答案为：A.证券投资顾问

　　答案解析：

　　向客户提供证券投资顾问服务的人员应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。

　　2.证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不少于()年。

　　A.10

　　B.3

　　C. 5

　　D. 1

　　正确答案为：C. 5

　　答案解析：

　　证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于 5 年。

　　3.证券投资顾问应当根据了解的客户情况、在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上向客户供()。

　　A.适当的投资建议服务

　　B.有保底的投资组合服务

　　C.风险最小的投资品种服务

　　D.收益最高的投资组合服务

　　正确答案为：A.适当的投资建议服务

　　答案解析：

　　证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。

　　4.下列属于信用风险的是()。

　　A.市场风险

　　B.违规操作风险

　　C.购买力风险

　　D.违约风险

　　正确答案为：D.违约风险

　　答案解析：

　　信用风险又称违约风险。信用风险是债券最主要的风险。

　　5.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由()制定。

　　A.本公司

　　B.中国证监会

　　C.中国证券业协会

　　D 交易所

　　正确答案为：C.中国证券业协会

　　答案解析：

　　证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定。

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　　6.根据《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资咨询业务应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并()。

　　A.成立专门的委员会

　　B.指定专门人员独立实施

　　C.指定多部门共同实施

　　D.指定多部门分别独立实施

　　正确答案为：B.指定专门人员独立实施

　　答案解析：

　　《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施。

　　7.如果张某家庭的核心资产配置是股票 50%、债券 40%和货币 10%，那么从家庭理财的角度看，这种资产结构符合()家庭的理财特点。

　　A.成熟期

　　B.衰老期

　　C.成长期

　　D.形成期

　　正确答案为：A.成熟期

　　答案解析：

　　家庭成熟期的核心资产配置是股票 50%、债券 40%、货币 10%。

　　8.从个人理财生命周期的角度看，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，也要善用投资工具创造更多财富;既要清偿各种债务，又要为未来储备财富，属于()。

　　A.稳定期

　　B.退休期

　　C.维持期

　　D.高原期

　　正确答案为：C.维持期

　　答案解析：

　　维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富;既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富。这一时期，财务投资尤其是可获得适当收益的组合投资成为主要手段。

　　9.一般来说，如果其他条件不变，那么随着()的上升，货币时间价值会下降。

　　A.市场利率

　　B.通货膨胀

　　C.时间

　　D.β 系数

　　正确答案为：B.通货膨胀

　　答案解析：

　　收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。

　　10.某投资者将 500 万元投资于年息为 8%，为期 4 年的债券(按年复利计算，到期一次还本付息)，此项投资终值接近()万元。

　　A.860.42

　　B.650.82

　　C.780.68

　　D.680.24

　　正确答案为：D.680.24

　　答案解析：

　　终值=500×(1+8%)^4=680.24(万元)。

　　11.如果投资者分别投资 75%及 25%的资金于市场投资组合及国库券，则该投资组合的贝塔系数应为()。

　　A.0

　　B.0.75

　　C.0.25

　　D.1

　　正确答案为：B.0.75

　　答案解析：

　　国库券为无风险证券，贝塔系数为 0，市场组合的贝塔值必定是标准值 1，该投资组合的贝塔系数=75%×1+0=0.75。

　　12.假定通过回归分析得知某个证券 A 对工业产值指数、通货膨胀率预期、投机级债券与高等级债券收益率差额、长期政府债券与短期政府券券收益率差额的灵敏度系数依次为 b1=1.2，b2=-0.6，b3=0.4，b4=0.8。已知无风险利率为 5%;工业生产增长从预期的 4%升至 6%;通货膨胀率预期为 3%，实际为-1%;投机级债券与高等级债券的收益率差额为 3%;长期政府债券与短期政府债券收益率差额为-2%，那么证券 A 的收益率为()。

　　A.12.4%

　　B.5.8%

　　C.9.4%

　　D.7.6%

　　正确答案为：C.9.4%

　　答案解析：

　　证券 A 的收益率=5%+1.2×(6%-4%)-0.6×(-1%-3%)+0.4×3%+0.8×(-2%)=9.4%。

　　13.下列证券组合中，追求基本收益率(即利息、股息收益)的最大化的是()。

　　A.收入型证券组合

　　B.增长型证券组合

　　C.收入和增长混合型证券组合

　　D.避税型证券组合

　　正确答案为：A.收入型证券组合

　　答案解析：

　　收入型证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。

　　14.资产配置是根据投资需求将投资资金在不同类别资产之间进行分配，一般是()。

　　A.将资产在货币基金与证券之间进行分配

　　B.将资产在公用事业类证券与能源类证券之间进行分配

　　C.将资产在增长型证券与周期型证券之间进行分配

　　D.将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配

　　正确答案为：D.将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配

　　答案解析：

　　资产配置是根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行的分配。

　　15.过多依赖经验判断，对股价走势难以程式化、受投资者主观能力制约较大的是()。

　　A.技术分析法

　　B.量化分析法

　　C.基本分析法

　　D.指标分析法

　　正确答案为：C.基本分析法

　　答案解析：

　　基本分析方法很大程度上依赖经验判断，其对证券市场的影响力难以数量化、程式化，受投资者主观能力的制约较大。技术分析方法的基点是事后分析，以历史预知未来，用数据、图形、统计方法来说明问题，不依赖人的主观判断，一切都依赖已有资料来作出客观结论。

　　16.在半强式有效市场的假设下，下列说法错误的是()。

　　A.使用技术分析无法获得超额报酬

　　B.使用基本分析法无法获得超额报酬

　　C.研究公司的财务报表无法获得超额报酬

　　D.使用内幕消息无法获得超额报酬

　　正确答案为：D.使用内幕消息无法获得超额报酬

　　答案解析：

　　在弱式有效市场上技术分析无效，在半强式有效市场上以公司基本面状况为基础进行的分析是无效，但使用内幕信息可以获得超额报酬。

　　17.证券价格反映了全部公开的信息，但不反映内部信息，这样的市场被称为()市场。

　　A.半强式有效

　　B.无效

　　C.强式有效

　　D.弱式有效

　　正确答案为：A.半强式有效

　　答案解析：

　　半强式有效市场，就是证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证价格序列信息，还包括有关公司价值的信息、宏观经济形势和政策方面的信息。

　　18.在弱式有效市场中()。

　　A.长期存在套利机会，技术分析不能获得超收益

　　B.不存在套利机会，技术分析能获得超额收益

　　C.长期存在套利机会，技术分析能获得超额收益

　　D.不存在套利机会，技术分析不能获得超额收益

　　正确答案为：A.长期存在套利机会，技术分析不能获得超收益

　　答案解析：

　　只要市场不是有效的，就会存在套利机会，投资者会不断地进行套利交易。在弱式有效市场中，技术分析无效，内幕信息可获超额收益。

　　19.根据风险矩阵，对于高态度、低能力的投资者，下列最适合的投资权重是()。

　　A.货币 10%+债券 50%+股票 40%

　　B.货币 70%+债券 30%+股票 0

　　C.货币 40%+债券 30%+股票 30%

　　D.货币 0+债券 50%+股票 50%

　　正确答案为：D.货币 0+债券 50%+股票 50%

　　答案解析：

　　对于高态度、低能力的投资者最适合的投资权重为:货币 0、债券 50%、股票 50%。

　　20.证券客户的需求主要是()。

　　A.消费性需求

　　B.储蓄性需求

　　C.经营性需求

　　D.投资性需求

　　正确答案为：D.投资性需求

　　答案解析：

　　证券客户的需求主要是投资性需求。