1 投资或者购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生品的风险管理策略是()。

　　A 风险规避

　　B 风险对冲

　　C 风险分散

　　D 风险转移

　　解析：

　　A项，风险规避是指拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险的一种风险应对方法;C项，风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法;D项，风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。

　　2 在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该金融机构的资产组合()。

　　A 在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元

　　B 在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元

　　C 在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元

　　D 在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元

　　解析：

　　风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素变化时可能对资产价值造成的最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99%，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元。

　　3 政府机构进行证券投资的主要目的是进行宏观调控和()。

　　A 获取利息

　　B 获取资本收益

　　C 调剂资金余缺

　　D 获取投资回报

　　解析：

　　机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券将剩余资金投资于证券市场。

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　　4 政府债券的功能包括()

　　I 为政府筹集资金，扩大公共事业开支的手段

　　II 政府弥补财政赤字的手段

　　III 金融商品和信用工具

　　IV 国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具

　　A I、II、III B I、II、IV

　　C I、II、III、IV D I、II

　　解析：

　　政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

　　5 违反投资适当性原则的主要原因在于()

　　I 投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息

　　II 投资者自身经验和知识的欠缺

　　III 投资服务机构可能会提供一些虚假的信息

　　IV 投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知

　　A I、II、III B I、II、IV

　　C I、II、IV D I、III、IV

　　解析：

　　投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：①投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息;②由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平;③投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。

　　6 证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律和行政法规规定的，中国证监会及其派出机构可以采取()监管措施。

　　I 出具警示函

　　II 责令清理违规业务

　　III 监管谈话

　　IV 责令改正

　　A I、II B III、IV

　　C I、II、III、IV D I、III、IV

　　解析：

　　根据《证券投资顾问业务暂行规定》的规定，证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和本规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施;情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚;涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。

　　7 根据投资决策的灵活性不同，可以把投资决策分为()。

　　I 战术性投资策略

　　II 战略性投资策略

　　III 主动型策略

　　IV 被动型策略

　　A I、II B III、IV

　　C II、III D II、III、IV

　　解析：

　　根据投资决策的灵活性不同，可以把投资决策分为主动型策略与被动型策略。按照策略适用期限的不同，可以把投资决策分为战略性投资策略和战术性投资策略。

　　8 投资顾问在对客户正常情况下的收入进行预测时，主要预测()。

　　I 常规性收入

　　II 收入最低情况下的收入

　　III 临时性收入

　　IV 上一年的实际收入

　　A I、II B I、II、III

　　C II、III D I、III

　　解析：

　　客户正常情况下的收入，主要是根据以往收入和宏观经济情况下的合理预期。在预测客户未来收入时，可以将收入分为常规性收入和临时性收入两类。

　　9 《证券业从业人员后续职业培训大纲(2014)》必修内容包括()。

　　I 法律法规

　　II 执业行为规范

　　III 新产品和新业务

　　IV 理论与技术前沿

　　A I、II B I、II

　　C II、III D I、II、III、IV

　　解析：

　　《证券业从业人员后续职业培训大纲(2014)》分为必修内容和选修内容两大部分。其中，必修内容包含法律法规、执业行为规范两部分，选修内容包括新产品、新业务、理论与技术前沿三部分。

　　10 实现企业涉税零风险，可以带来的益处有()

　　I 避免发生一切经济损失

　　II 避免发生不必要的经济损失

　　III 避免发生不必要的名誉损失

　　IV 有利于进行财务管理

　　A I、II B I、II、III、IV

　　C II、III、IV D I、II、IV

　　解析：

　　实现企业涉税零风险，可以带来以下一些益处：(1)避免发生不必要的经济损失。(2)避免发生不必要的名誉损失。(3)有利于进行财务管理。

　　11 某人在现货市场买入5000桶原油，同时在期货市场卖出4000桶原油期货合约进行套期保值，则对冲比率是()。

　　A 1.25 B 1

　　C 0.5 D 0.8

　　解析：

　　对冲比率是指持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率。根据定义，该组合的对冲比率为：4000/5000=0.8。

　　12 下列各项属于投资适当性要求的是()。

　　A 特定的投资者购买恰当的产品

　　B 适合的投资者购买低风险的产品

　　C 适合的投资者购买恰当的产品

　　D 特定的投资者购买低风险的产品

　　解析：

　　适当性是指金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间的契合程度。即投资适当性的要求是“适合的投资者购买恰当的产品”。

　　13 保险规划的主要功能是()。

　　A 获取收益

　　B 转移和规避风险

　　C 资产增值

　　D 融资

　　解析：

　　保险规划研究的是风险转移的问题。保险能够给一个家庭提供财务安全保障，当家庭失去主要收入来源时，凭借保险的保障功能依然可以维持家人生活的稳定。

　　14 证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等大众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传,应当遵守()和证券信息传播的有关规定,广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息及其他违法违规情形。

　　A《证券法》

　　B《广告法》

　　C《证券、期货投资咨询管理暂行办法》

　　D《证券投资顾问业务暂行规定》

　　解析：

　　根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十五条，证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《中华人民共和国广告法》和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。

　　15 在税收规划中，了解客户的基本情况和要求包括()

　　I 婚姻状况

　　II 子女及其他赡养人员

　　III 对风险的态度

　　IV 要求增加短期所得还是长期资本增值

　　A I、II、III B I、II、IV

　　C I、II、III、IV D I、II

　　解析：

　　除I、II、III、IV四项外，税收规划需要了解的客户基本情况和要求还包括：①财务情况;②投资意向;③纳税历史情况;④投资要求。

　　16 现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的在于()

　　I 满足日常支出的需求

　　II 满足财富积累的需求

　　III 满足应急资金的需求

　　IV 满足未来消费的需求

　　A I、II、III B I、II、IV

　　C I、II、III、IV D I、II

　　解析：

　　现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的主要在于：①满足日常的、周期性支出的需求;②满足应急资金的需求;③满足未来消费的需求;④满足财富积累与投资获利的需求。

　　17 证券公司、证券投资咨询机构通过()等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《广告法》和证券信息传播的有关规定。

　　I 广播

　　II 电视

　　III 网络

　　IV 报刊

　　A I、II B I、II、III、IV

　　C II、III D II、III、IV

　　解析：

　　(与第4题是同一个知识点)根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十五条，证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《中华人民共和国广告法》和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。

　　18 按股票价格行为所表现出来的行业特征，可将股票分为()。

　　I 增长类股票

　　II 稳定类股票

　　III 周期类股票

　　IV 能源类股票

　　A I、II B I、III、IV

　　C II、III D I、II、III、IV

　　解析：

　　不同风格股票的划分具有不同的方法：①按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型;②按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型;③按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类(收益率)股票。

　　19 以下投资策略中，不属于积极债券组合管理策略的是()。

　　I 指数化投资策略

　　II 多重负债下的组合免疫策略

　　III 多重负债下的现金流匹配策略

　　IV 债券互换

　　A I、II B I、II、III

　　C II、III D I、II、III、IV

　　解析：

　　积极债券组合管理策略包括水平分析、债券互换、应急免疫、骑乘收益率曲线;消极债券组合管理策略包括指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组合策略等。

　　20 某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以500点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权，下列说法正确的包括()

　　I 若恒指为13000点，该投资者取得最大收益，为800点

　　II 若恒指为13800点，该投资者处于盈亏平衡点

　　III 若恒指为12200点，该投资者处于盈亏平衡点

　　IV 该投资者损失最大为12200点

　　A I、II B I、II、III、IV

　　C I、II、III D I、II、IV

　　解析：

　　假设期权到期时，恒指为X点，若X>13000，仅看涨期权将被执行，该投资者的总收益=13000-X+300+500=13800-X(点);若X<13000，仅看跌期权将被执行，投资者的总收益=X-13000+300+500=X-12200(点);若X=13000，无论两份期权是否执行，获得最大收益800点。所以，该投资者的盈亏平衡点为13800点和12200点，当X>13800时，投资者的亏损无限。

　　21.某 5 年期券，面值为 100 元，票面利率为 10%，单利计息，市场利率为 10%，到期一次还本付息，则该债券的麦考利久期为( )年。

　　A.3

　　B.3.5

　　C.4

　　D.5

　　查看答案

　　参考答案：D

　　参考解析：由于贴现债券只有一笔现金流，即期末一次性偿还，因此，贴现债券的麦考利久期等于债券到期期限。该债券相当于贴现债券，即其麦考利久期为 5 年。

　　22、下列选项中，属于证券组合根据投资目标不同的划分类型的是( )。

　　A.国际型、国内型、混合型

　　B.收入型、增长型、指数化型

　　C.改进型、稳健性、均衡型

　　D.保值型、增值型、平衡型

　　查看答案

　　参考答案：B

　　参考解析：证券组合按不同的投资目标可以分为：避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。

　　23、按照生命周期理论，下列表述正确的是( )

　　A.家庭衰老期可积累的资产逐年增加，要开始控制投资风险

　　B.家庭形成期的储蓄特征是收入增加而支出稳定

　　C.家庭成熟期可积累的资产达到顶点，要逐步降低投资风险

　　D.家庭成长期的储蓄特征是收入达到巅峰，支出渴望降低

　　查看答案

　　参考答案：C

　　参考解析：A 项描述的是家庭成长期的资产特征;B 项描述的是家庭成长期的储蓄特征;D 项描述的是家庭成熟期的储蓄特征。

　　24、关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是( )。

　　A.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资

　　B.一般在当期结算

　　C.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似交量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系

　　D.在未来某一日期结算

　　查看答案

　　参考答案：B

　　参考解析：B 项，金融衍生工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。

　　25、某客户准备对原油进行对冲交易，现货价格为 40 美元/桶，1 个月后的期货价格为 45 美元/桶，则零时刻的基差是( )美元。

　　A.-8

　　B.-5

　　C.-3

　　D.3

　　查看答案

　　参考答案：B

　　参考解析：基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即： 基差=现货价格-期货价格。本题中的基差=40-45=-5(美元)。

　　二、组合型选择题。以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。

　　1、下列说法正确的是( )。

　　Ⅰ 投资的收益等于利息、股息等当前收入与资本增值之和

　　Ⅱ 收益性原则是选择证券产品最基本的要求

　　Ⅲ 安全性原则是要保证证券投资的本金不受损失

　　Ⅳ 证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，但支付的费用较少

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　查看答案

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　证券产品选择的基本原则：

　　①收益性原则：选择证券产品最基本的要求。一般证券投资的收益等于利息、股息等当前收入与资本增值之和。

　　②安全性原则：要保证证券投资的本金不受损失。

　　③流动性原则：用收回证券投资本金的速度快慢衡量流动性。证券的流动性强表明能够以较快的速度将证券兑换成货币，同时以货币计算的价值不受任何损失;证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，支付的费用较多，甚至会遭受价格下跌的损失

　　答案：D

　　解析：

　　2、关于每股净资产指标，下列说法正确的有( )。

　　Ⅰ 该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益

　　Ⅱ 该指标反映净资产的变现价值

　　Ⅲ 该指标反映净资产的产出能力

　　Ⅳ 该指标在理论上提供了股票的最低价值

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　查看答案

　　参考答案：D

　　参考解析：每股净资产是年末净资产(即年末股东权益)与发行在外的年末普通股总数的比值，反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。在投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。

　　3、银行业金融机构处于负债敏感型缺口的情况下，若其他条件不变，则下列表述正确的有( )。

　　Ⅰ 市场利率上升，净利息收入上升

　　Ⅱ 市场利率上升，净利息收入下降

　　Ⅲ 市场利率下降，净利息收入上升

　　Ⅳ 市场利率下降，浄利息收入下降

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　查看答案

　　参考答案：C

　　参考解析：负债敏感型缺口是指某一时段内的负债大于资产(包括表外业务头寸)。此时，市场利率上升，银行的净利息收入下降;市场利率下降，银行的净利息收入会上升。

　　4、某人家庭税后年收入 20 万元(该人贡献 70%)，其于今年购买了一套总价 110 万元的投资性住房，其中贷款 70 万元，目前无储蓄无任何事业性保险，如果投资顾问要给该家庭规划商业保险，在利用遗嘱需求法对寿险保障需求进行分析时所考虑的因素有( )。

　　Ⅰ 70 万元的房贷

　　Ⅱ 配偶未来生活费用的现值

　　Ⅲ 父母的赡养费用

　　Ⅳ 子女的教育基金

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　查看答案

　　参考答案：D

　　参考解析：遗嘱需要法是指从家庭的需求角度出发考虑一个家庭成员遭遇不幸后会给整个家度带来的资金缺口，充分考虑一个家庭的负债、配偶、子女、父母等各种不同时期的不同财务需求，计算出凡是有需求的资金价值，一旦保险人出了或者面临了不幸事故，能获取保险补偿用以满足家庭剩下成员的未来人生生活。

　　5、下列关于客户的理财价值观的说法中，正确的是( )。

　　Ⅰ 理财价值观决定了理财目标，影响理财行为

　　Ⅱ 在实务操作中，很多客户的理财价值观都是不太变化的

　　Ⅲ 客户的理财目标是动态调整的

　　Ⅳ 客户的理财行为是动态调整的

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　查看答案

　　参考答案：B

　　参考解析：理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。理财价值观决定了理财目标，从而影响到理财行为。在实际业务操作过程中，客户的理财价值观并不是一成不变的，它受到多种因素的影响，因此，客户的理财目标和理财行为都处于动态调过程中。

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