1.在货币政策传导中，货币政策的操作目标(　　)。

　　A.介于货币政策中介目标与最终目标之间

　　B.是货币政策实施的远期操作目标

　　C.是货币政策工具操作的远期目标

　　D.介于货币政策工具与中介目标之间

　　参考答案：D

　　2.关于VaR值的计量方法，下列论述正确的是(　　)。

　　A.方差—协方差法能预测突发事件的风险

　　B.方差—协方差法易高估实际的风险值

　　C.历史模拟法可计量非线性金融工具的风险

　　D.蒙特卡洛模拟法不需依赖历史数据

　　参考答案：C

　　参考解析：A项，方差—协方差法不能预测突发事件的风险;B项，方差—协方差法易低估实际的风险值;D项，蒙特卡洛模拟法需要依赖历史数据，方差—协方差法、历史模拟法也需要依赖历史数据。

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　　3.张女士分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5%，则该项分期付款相当于现在一次性支付(　　)元。

　　A.55265

　　B.43259

　　C.43295

　　D.55256

　　参考答案：C

　　4.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，以下对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法，不正确的是(　　)。

　　A.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施

　　B.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认

　　C.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项

　　D.证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议

　　参考答案：D

　　5.1985年，Shefrin和Statman发现在股票市场上投资者往往对亏损股票存在较强的惜售心理，即继续持有亏损股票，不愿意实现损失，而愿意较早卖出股票以锁定利润，这种现象称为(　　)。

　　A.损失厌恶

　　B.反应不足

　　C.处置效应

　　D.反应过度

　　参考答案：C

　　6.比较而言，下列行业创新不够活跃的是(　　)。

　　A.通讯

　　B.生物

　　C.计算机

　　D.自行车

　　参考答案：D

　　7.在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成交量的过程是(　　)。

　　A.两头少，中间多

　　B.两头多，中间少

　　C.开始多，尾部少

　　D.开始少，尾部多

　　参考答案：B

　　8.下列关于计算VaR的方差—协方差法的说法，正确的是(　　)。

　　A.能预测突发事件的风险

　　B.成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性

　　C.不能反映风险因子对整个组合的一阶线性影响

　　D.能准确度量非线性金融工具(如期权)的风险

　　参考答案：B

　　参考解析：方差—协方差法的缺点表现在三个方面：①不能预测突发事件的风险，因为方差—协方差法是基于历史数据来估计未来，其成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性，而突发事件打破了这种分布的一致性，其风险无法从历史序列模型中得到揭示;②方差—协方差法的正态假设条件受到普遍质疑，由于“肥尾”现象广泛存在，许多金融资产的收益率分布并不符合正态分布，基于正态近似的模型往往会低估实际的风险值;③方差—协方差法只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响，无法准确计量非线性金融工具(如期权)的风险。

　　9.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。当前股票市价为45元，则对于该股票投资价值的说法正确的是(　　)。

　　A.该股票有投资价值

　　B.该股票没有投资价值

　　C.依市场情况来确定投资价值

　　D.依个人偏好来确定投资价值

　　参考答案：A

　　10.客户主观上对风险的基本度量是指(　　)。

　　A.风险偏好

　　B.实际风险承受能力

　　C.客户全部的风险特征

　　D.风险认知度

　　参考答案：D

　　11.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为(　　)。

　　A.0.06

　　B.0.12

　　C.0.132

　　D.0.144

　　参考答案：C

　　参考解析：期望收益率=无风险收益率+β×(市场期望收益率-无风险收益率)=0.06+1.2×(0.12-0.06)=0.132。

　　12.在成熟市场中，机构投资者非常看重(　　)移动平均线，并以此作为长期投资的依据。

　　A.60天

　　B.200天

　　C.180天

　　D.120天

　　参考答案：B

　　参考解析：西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据。若行情价格在200天均线以下，属空头市场;反之，则为多头市场。

　　13.移动平均线不具有(　　)特点。

　　A.助涨助跌性

　　B.支撑线和压力线特性

　　C.超前性

　　D.稳定性

　　参考答案：C

　　参考解析：移动平均线的特点包括：①追踪趋势;②滞后性;③稳定性;④助涨助跌性;⑤支撑线和压力线的特性。

　　14.投资或者购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生品的风险管理策略是(　　)。

　　A.风险规避

　　B.风险对冲

　　C.风险分散

　　D.风险转移

　　参考答案：B

　　参考解析：A项，风险规避是指拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险的一种风险应对方法;C项，风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法;D项，风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。

　　15.高增长行业的股票价格与经济周期的关系是(　　)。

　　A.同经济周期及其振幅密切相关

　　B.同经济周期及其振幅并不紧密相关

　　C.大致上与经济周期的波动同步

　　D.有时候相关，有时候不相关

　　参考答案：B

　　参考解析：增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态，因此这类行业的股票价格也不会随着经济周期的变化而变化。

　　1.对投资者而言，优先股是一种比较安全的投资对象，这是因为(　　)。

　　Ⅰ 股息收益稳定Ⅱ 在公司财产清偿时先于普通股票

　　Ⅲ 在公司财产清偿时后于普通股票Ⅳ 风险相对较小

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　2.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问(　　)与服务方式、业务规模相适应。

　　Ⅰ 人员数量Ⅱ 业务能力Ⅲ 合规管理Ⅳ 风险控制

　　A.Ⅰ Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　C.Ⅰ Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　3.公司现金流主要来自(　　)。

　　Ⅰ 公司融资Ⅱ 公司投资Ⅲ 公司变更Ⅳ 公司经营

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　4.根据杜邦分析体系，下列哪些措施可以提高净资产收益率?(　　)

　　Ⅰ 提高营业利润率Ⅱ 加快总资产周转率

　　Ⅲ 增加股东权益Ⅳ 增加负债

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　5.下列选项中关于样本统计量与总体参数之间的关系描述中，正确的有(　　)。

　　Ⅰ 在重复抽样条件下，样本均值的方差等于总体方差的1/n

　　Ⅱ 在重复抽样条件下，样本方差等于总体方差的1/n

　　Ⅲ 样本均值的期望值等于总体均值

　　Ⅳ 样本均值的方差等于总体方差

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　6.下列关于应收账款周转率的说法，正确的有(　　)。

　　Ⅰ 应收账款周转率说明应收账款流动的速度

　　Ⅱ 应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值

　　Ⅲ 应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快

　　Ⅳ 它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　7.利用单根K线研判行情，主要从(　　)方面进行考虑。

　　Ⅰ 上下影线长短Ⅱ 阴线还是阳线

　　Ⅲ 实体与上下影线Ⅳ 实体的长短

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　8.贝塔系数的经济学含义包括(　　)。

　　Ⅰ 贝塔系数为1的证券组合，其均衡收益率水平与市场组合相同

　　Ⅱ 贝塔系数反映了证券价格被误定的程度

　　Ⅲ 贝塔系数是衡量系统风险的指标

　　Ⅳ 贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　9.按照风险来源的不同，利率风险可以分为(　　)。

　　Ⅰ 重新定价风险Ⅱ 股票价格风险Ⅲ 基准风险Ⅳ 收益率曲线风险

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　10.下列关于消极债券组合管理策略的描述，正确的是(　　)。

　　Ⅰ 通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略;另一种是免疫策略

　　Ⅱ 消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格

　　Ⅲ 如果投资者认为市场效率较高，可以采取消极的指数策略

　　Ⅳ 试图寻找被低估的品种

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：Ⅳ项，消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此，他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。

　　11.收益质量分析指(　　)。

　　Ⅰ 分析收益与股价之间的关系Ⅱ 分析会计收益与现金净流量的比率关系

　　Ⅲ 分析收益是否真实Ⅳ 分析收益与公司业绩之间的关系

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　12.缺口分析的局限性包括(　　)。

　　Ⅰ 未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险

　　Ⅱ 忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异

　　Ⅲ 未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险

　　Ⅳ 大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　13.使用每股收益指标要注意的问题有(　　)。

　　Ⅰ 每股收益同时说明了每股股票所含有的风险

　　Ⅱ 不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较

　　Ⅲ 每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策

　　Ⅳ 每股收益多，就意味着分红多，股票价值就越大

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　14.中国证监会颁布的《发布证券研究报告暂行规定》中对证券研究报告发布机构做出相关要求，下列说法正确的有(　　)。

　　Ⅰ 发布证券研究报告时，应当遵守法律、行政法规和本规定

　　Ⅱ 应当公平对待其发布对象，但在特定条件下可优先将资料提供给特定对象

　　Ⅲ 为了实现信息的保密性，不鼓励证券分析师通过公众媒体发表评论意见

　　Ⅳ 应当对发布的时间、方式、内容、对象和审阅过程实行留痕管理

　　A.Ⅰ Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　15.套利定价理论的基本假设包括(　　)。

　　Ⅰ 投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

　　Ⅱ 资本市场没有摩擦

　　Ⅲ 所有证券的收益都受到一个共同因素的影响

　　Ⅳ 投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　16.关于β系数的含义，下列说法中正确的有(　　)。

　　Ⅰ β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱

　　Ⅱ β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关

　　Ⅲ β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关

　　Ⅳ β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　17.关于久期，下列说法正确的有(　　)。

　　Ⅰ 久期可以用来对商业银行资产负债的利率敏感度进行分析

　　Ⅱ 久期是对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量

　　Ⅲ 久期的数学公式为dP/dy=D×P/(1+Y)

　　Ⅳ 久期又称持续期

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　18.下列投资策略中，属于战略性投资策略的有(　　)。

　　Ⅰ 事件驱动型策略Ⅱ 买入持有策略

　　Ⅲ 投资组合保险策略Ⅳ 固定比例策略

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：战略性投资策略也称长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括：①买人持有策略;②固定比例策略;③投资组合保险策略。

　　19.在进行获取现金能力分析时，所使用的比率包括(　　)。

　　Ⅰ 营业现金比率Ⅱ 每股营业现金净流量

　　Ⅲ 现金股利保障倍数Ⅳ 全部资产现金回收率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　20.行业的形成方式包括(　　)。

　　Ⅰ 分化Ⅱ 衍生Ⅲ 新增长Ⅳ 合并

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

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