41.分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括(　　)。

　　I.行业的竞争结构

　　Ⅱ.行业的文化

　　Ⅲ.行业的生命周期

　　Ⅳ.行业与经济周期关联程度

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：分析行业的一般特征通常从以下几方面入手：①行业的市场结构分析;②行业的竞争结构分析;③经济周期与行业分析;④行业生命周期分析;⑤行业景气分析。

　　42.一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括(　　)。

　　I.企业的质量

　　Ⅱ.企业的数量

　　Ⅲ.进入限制程度

　　Ⅳ.产品差别

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断。

　　43.依据“价值链(Value Chain)”理论，企业的产业价值链包括(　　)。

　　I.管理

　　Ⅱ.设计

　　Ⅲ.销售

　　Ⅳ.交货

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：根据“价值链”理论，企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值链，一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。

　　44.进行产业链分析的意义包括(　　)。

　　I.有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择

　　Ⅱ.有利于企业形成自己独特的产业竞争力

　　Ⅲ.有利于企业增进自己的创新研发能力

　　Ⅳ.有利于不同生产者在不同环节间形成有效协作和分工

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　45.美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认为，从静态角度看，基本竞争力量的状况及其综合强度决定着(　　)。

　　I.行业的发展方向

　　Ⅱ.行业内的企业可能获得利润的最终潜力

　　Ⅲ.行业内的竞争激烈程度

　　Ⅳ.行业竞争的强度和获利能力

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ

　　答案：D

　　解析：从静态角度看，基本竞争力量的状况及其综合强度，决定着行业内的竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力;从动态角度看，这五种竞争力量抗衡的结果，共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度和获利能力。

　　46.增长型行业主要依靠(　　)等，从而使其经常呈现出增长形态。

　　I.政策的扶持

　　Ⅱ.企业家的努力

　　Ⅲ.技术的进步

　　Ⅳ.新产品推出

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　47.(　　)是行业形成的基本保证。

　　I.人们的物质文化需求

　　Ⅱ.高管人员的素质

　　Ⅲ.资本的支持

　　Ⅳ.资源的稳定供给

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是人们的物质文化需求。社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持与资源的稳定供给是行业形成的基本保证。

　　48.行业的形成方式包括(　　)。

　　I.分化

　　Ⅱ.衍生

　　Ⅲ.新增长

　　Ⅳ.合并

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　49.下列关于行业幼稚期的说法，正确的有(　　)。

　　I.这一阶段的企业投资显现“高风险、低收益”

　　Ⅱ.这一阶段，投资于该行业的公司数量较少

　　Ⅲ.处于幼稚期的行业更适合于风险投资者和创业投资者

　　Ⅳ.处于幼稚期的行业更适合于稳健的投资者

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：处于幼稚期的企业，由于较高的产品成本和价格与较小的市场需求之间的矛盾使得创业公司面临很大的市场风险，而且还可能因财务困难而引发破产风险。因此，这类企业更适合投机者和创业投资者。

　　50.下列关于VaR的描述正确的是(　　)。

　　I.风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素的变化可能对资产价值造成的最大损失

　　Ⅱ.风险价值是以概率百分比表示的价值

　　Ⅲ.如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性

　　Ⅳ.风险价值并非是指实际发生的最大损失

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、IV D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：Ⅱ项，风险价值是以绝对值表示的价值。

　　51.风险价值(VaR)指标相对于其他衡量风险的指标来说，具有的优势是(　　)。

　　I.有利于衡量整个贷款组合的风险

　　Ⅱ.可以衡量一定时期内投资组合所面临的风险状况

　　Ⅲ.可以求出在一定置信水平下所遭受的最大损失，便于计量经济资本的需要量

　　Ⅳ.是一种可以对各种类别的风险进行综合统一反映的指标

　　A.I、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　52.关于计算VaR值的参数选择，下列说法正确的有(　　)。

　　I.如果模型是用来决定与风险相对应的资本，置信水平就应该取高

　　Ⅱ.如果模型用于银行内部风险度量或不同市场风险的比较，置信水平的选取就并不重要

　　Ⅲ。如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性

　　Ⅳ.如果模型的使用者是监管者，时间间隔应该短

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：Ⅳ项，如果模型使用者是监管者，时间间隔取决于监管的成本和收益，应选取监管成本等于监管收益的临界点。

　　53.风险价值通常是由金融机构的内部市场风险计量模型来估算，就目前而言，常用的风险价值模型技术有(　　)。

　　I.方差一协方差法

　　Ⅱ.蒙特卡洛模拟法

　　Ⅲ.解释区间法

　　Ⅳ.历史模拟法

　　A.I、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：D

　　54.下列关于历史模拟法的说法，正确的有(　　)。

　　I.是一种全值估计

　　Ⅱ.需要对市场因子的统计分布进行假定

　　Ⅲ.是一种参数方法

　　Ⅳ.无须分布假定

　　A.I、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：历史模拟法是一种非参数方法，不需要对市场因子的统计分布进行假定，因此可以较好地处理非正态分布;同时该方法是一种全值估计，可以有效处理包括期权的非线性组合。

　　55.关于计算VaR值的历史模拟法，下列说法正确的有(　　)。

　　I.考虑了“肥尾”现象

　　Ⅱ.风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性的收益率波动

　　Ⅲ.通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型

　　Ⅳ.存在模型风险

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：Ⅳ项，历史模拟法是通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型，不存在模型风险。

　　56.下列关于蒙特卡洛模拟法的说法，正确的有(　　)。

　　I.是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题

　　Ⅱ.如果产生的数据序列是伪随机数，可能导致错误结果

　　Ⅲ.可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地作出反应

　　Ⅳ.不存在模型风险

　　A.I、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：Ⅳ项，蒙特卡洛模拟法对于基础风险因素仍然有一定的假设，存在一定的模型风险。

　　57.蒙特卡洛模拟法是计量VaR值的基本方法之一，其优点包括(　　)。

　　I.可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题

　　Ⅱ.计算量较小，且准确性提高速度较快

　　Ⅲ.产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠

　　Ⅳ.即使产生的数据序列是伪随机数，也能保证结果正确

　　A.I、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：蒙特卡洛模拟法的优点包括：①它是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题;②产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠;③可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地作出反应。

　　58.敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素，包括(　　)的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。

　　I.利率

　　Ⅱ.汇率

　　Ⅲ.股票价格

　　Ⅳ.商品价格

　　A.I、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格)的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。缺口分析和久期分析就是针对利率风险进行的敏感性分析。

　　59.情景分析中的情景(　　)。

　　I.可以从对市场风险要素的历史数据变动的统计分析中得到

　　Ⅱ.不能人为设定

　　Ⅲ.可以直接使用历史上发生过的情景

　　Ⅳ.包括基准情景、最好的情景和最坏的情景

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：情景分析中的情景通常包括基准情景、最好的情景和最坏的情景。情景可以人为设定(如直接使用历史上发生过的情景)，也可以从对市场风险要素的历史数据变动的统计分析中得到，或通过运行描述在特定情况下市场风险要素变动的随机过程得到。

　　60.与其他债券相比，政府债券的特点是(　　)。

　　I.享受免税待遇

　　Ⅱ.安全性高

　　Ⅲ.收益率高

　　Ⅳ.流通性强

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：政府债券的特征包括：①安全性高;②流通性强;③收益稳定;④免税待遇。