21.一般来说，()是马柯威茨均值一方差模型中的投资者无差异曲线的特征。

　　Ⅰ.无差异曲线由左至右向上弯曲

　　Ⅱ.无差异并曲线位置越高，投资者的满意程度越高

　　Ⅲ.无差异曲线是一条水平直线

　　Ⅳ.同一投资者的无差异曲线之间互不相交

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　无差异曲线的特征包括:(1)无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。(2)每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。(3)同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。(4)不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。(5)无差异曲线的位置越高,其上的投资组合带来的满意程度就越高。(6)无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。

　　22.根据投资决策灵活性，可以分为()。

　　Ⅰ.主动型投资决策

　　Ⅱ.战略性投资决策

　　Ⅲ.被动型投资决策

　　Ⅳ.战术性投资决策

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：A. Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　资产配置根据投资决策灵活性不同,可以分为主动型投资决策和被动型投资决策。

　　23.下列有关多一空组合策略的说法中，正确的有()

　　Ⅰ.是一种被动型投资策略

　　Ⅱ.是一种战术性投资策略

　　Ⅲ.买入看涨股票，卖空看跌股票

　　Ⅳ.试图抵消市场风险而获得单个证券的阿尔法收益差

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　多一空组合策略是战术性投资策略,是主动型投资策略。通常需要买入某个看好的资产或资产组合。同时卖空另外一个看淡的资产或资产组合,试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额。

　　24.互联网交易环境加重了投资者过度自信问题，导致更加频繁交易的原因包括()。

　　Ⅰ.控制幻觉

　　Ⅱ.知识幻觉

　　Ⅲ.拥有信息增加

　　Ⅳ.从众心理增加

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案为：B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　投资者过度自信的原因有:(1)人们对证据强度的变化高度敏感(比如代表性启发),而对证据的分量或预测有效性的变化不十分敏感。(2)问题的难度。随问题难度増加,过度自信的程度也增加(源于锚定效应)。(3)知识幻觉。①信息量的增加会使人们认为自己预测的准确度增加。②专业知识。专家比新手更加过度自信。(4)控制幻觉。人们经常会相信自己对某件无法控制的事情有影响力。①主动性选择会使人们认为自己有控制力。(②过去出现的正面结果会比负面结果更能增强人们的控制幻觉。③任务熟悉程度和参与程度。人们对一项任务越熟悉或者参与程度越深,就越能感受到自己对任务的控制力。④信息的掌握。

　　25.行为金融理论认为()。

　　Ⅰ.市场是有效的，市场异常现象并不普遍

　　Ⅱ.证券价格由有信息的投资者决定

　　Ⅲ.投资者具有过快地卖出有亏损的股票而保留有浮盈的股票的意向

　　Ⅳ.专业投人士，如基金经理，也会受心理因素的影响

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案为：C. Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　行为金融理论从投资者行为入手对许多市场并常现象作出了解释,认为日常现象是一种普遍现象。该理论认为,所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响,所以机构投资者包括基金经理也可能变得非理性;对于收益和损失,投资者更注重损失所带来的不利影响,投资者总是选择过快地卖出有浮盈的股票,而将具有浮亏的股票保留下来;DHS 模型认为证券价格由拥有信息的投资者决定。

　　26.在弱式有效市场下，使用下列()等分析工具可能会赚取超额收益。

　　Ⅰ.K 线图法

　　Ⅱ.公司市盈率法

　　Ⅲ.公司财务报表分析法

　　Ⅳ.股利贴现模型法

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ

　　正确答案为：A. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　在弱式有效市场中,证券价格充分及时反映了与资产变动有关的历史信息。如果弱式有效市场假说成立,则股票价格的技术分析失去作用,基本分析还可能帮助投资者荻得超额利润。选项 I 属于技术分析。

　　27.下列关于完全垄断市场的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.从产量的角度，垄断厂商的产量低于竞争情况下的产量

　　Ⅱ.如果用消费者剩余和生产者剩余的总和来衡量整个社会的盈利，完全垄断是无效率的

　　Ⅲ.垄断条件下，虽然存在帕累托改进，但这样的改进对垄断厂商是不可接受的

　　Ⅳ.自然垄断常常发生在需要大量需求成本和大量边际成本的行业

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　I、Ⅲ项,虽然存在帕累托改进,但是这样的改进对垄断厂商是不可接受的。垄断厂商会选择使亏损恰好等于盈利的那个产量,但是这产量低于完全竞争的产量水平。Ⅱ项,相对而言,如果用消费者剩余和生产者剩余的总和来度量整个社会的福利,那么通过计算垄断引起的总剩余的变化,可以说明垄断是无效率的。Ⅳ项,自然垄断厂商是指在相当大的生产范围内,平均成本递减的垄断厂商。自然垄断常常发生在需要大量固定成本和少量边际成本的行业,比如电信公司。

　　28，下列关于客户的理财价值观的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.理财价值观决定了理财目标，影响理财行为

　　Ⅱ.在实务操作中，很多客户的理财价值观都是不太变化的

　　Ⅲ.客户的理财目标是动态调整的

　　Ⅳ.客户的理财行为是动态调整的

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案为：C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　理财价值观决定了理财目标,从而影响到理财行为。在实际业务操作过程中,客户的理财价值观并不是一成不变的,它受到多种因素的影响,因此,客户的理财目标和理财行为都处于动态调整过程中。

　　29.关于客户的次信息，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.次级信息是指客户个人和财务资料

　　Ⅱ.次级信息包括政府部门或金融机构公布的宏观经济数据

　　Ⅲ.次级信息靠交谈和调查问卷相结合的方式来获得

　　Ⅳ.次级信息可以靠数据库来获得

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案为：A. Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　初级信息是指只能通过和客户沟通获得的关于客户的个人和财务资料。次级信息是指从政府部门或金融机构公布的信息中获得的宏观经济信息。

　　30.下列关于客户定量信息、定性信息、财务信息和非财务信息的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.客户保单信息属于定量信息

　　Ⅱ.客户风险特征属于定量信息

　　Ⅲ.客户当前收支状况属于财务信息

　　Ⅳ.客户社会地位、年龄等属于非财务信息

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　客户风险特征属于定性信息。

　　31.财务报表的比较分析法包括()。

　　Ⅰ.单个年度的财务比率分析

　　Ⅱ.对公司不同时期的财务报表比较分析

　　Ⅲ.与同行业其他公司的财务指标比较分析

　　Ⅳ.与上下游行业其他公司的财务指标比较分析

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅳ

　　正确答案为：C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　财务报表的比较分析法包括:单个年度的财务比率分析,对公司不同时期的财务报表比较分析,与同行业其他公司的财务指标比较分析。

　　32.下列属于个人资产负债表中流动资产项的有()。

　　Ⅰ.货币市场资金

　　Ⅱ.活期存款

　　Ⅲ.股票

　　Ⅳ.定期存款

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案为：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　个人资产负债表中的流动资产包括银行存款、股票、债券、基金投资、短期理财产品;非流动资产包括房地产、汽车、长期期理财产品等。

　　33.关于客户未来支出的预期，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.通货膨胀因素是支出预期考虑因素之一

　　Ⅱ.生活质量是支出预期的因素之一

　　Ⅲ.为了顾及客户未来支出，首先考虑满足客户基本生活的支出

　　Ⅳ.客户未来支出还包括临时性支出

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案为：D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　24

　　在估计客户的未来支出时,从业人员需要了解两种不同状态下的客户支出:(1)满足客户基本生活的支出。(2)客户期望实现的支出水平。无论是预测客户基本生活必需的支出,还是其期望达到的消费水平支出,从业人员都首先要考虑客户所在地区的通货膨胀率的高低。支出预算项目通常包括但不限于以下内容:日常生活支出预算项目,主要为衣、食、住、行等方面的支出;专项支出预算,包括子女教育或财务支持支出预算等。

　　34.计算风险承受能力总分时应计 10 分的情形有()。

　　Ⅰ.年龄 45 岁

　　Ⅱ.双无子女

　　Ⅲ.职业为国家公务员

　　Ⅳ.有 10 年以上投资经验

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D. Ⅲ、Ⅳ

　　35.下列属于影响客户投资风险承受能力因素的有()。

　　Ⅰ.身体状况

　　Ⅱ.理财目标的弹性

　　Ⅲ.收入、职业和财富规模

　　Ⅳ.资金的投资年限

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　客户风险承受能力的影响因素有:年龄,受教育情况,收入、职业和财富规模,资金的投资期限,理财目标的弹性,主观风险偏好及其他影响因素。

　　36.个人风险承受能力常用的评估方法主要包括()。

　　Ⅰ.投资组合分析法

　　Ⅱ.定性分析法与定量方法相结合

　　Ⅲ.客户投资目标

　　Ⅳ.概率与收益的权衡

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　常见的风险承受能力评估方法有:定性方法和定量方法、客户投资目标、对投资产品的偏好、概率和收益的权衡。

　　37.随着证券市场的发展，证券投资客户需求呈现的特点有()。

　　Ⅰ.多样化趋势

　　Ⅱ.更加关心国家政治经济大事

　　Ⅲ.个性化趋势

　　Ⅳ.更加关心膨胀指标和物价指标

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案为：C. Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　根据需求,客户可以制定短期、中期和长期目标,其内容呈多样化、个性化趋势。

　　38.根据市场中经常出现的规律性现象制定的交易型策略包括()。

　　Ⅰ.均值—回归策略

　　Ⅱ.买入持有策略

　　Ⅲ.动量策略

　　Ⅳ.趋势策略

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　交易型策略是指根据市场交易中经常出现的规律性现象,制定某种获利策略。代表性策略包括均值一回归策略、动量策略或趋势策略。

　　39.同内生产总值的表现形态有()。

　　Ⅰ.价值形态

　　Ⅱ.投入形态

　　Ⅲ.货币形态

　　Ⅳ.产品形态

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅳ

　　正确答案为：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　国内生产总值有三种表现形态,即价值形态、收入形态和产品形态。

　　40.关于基本分析法，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.任何投资品都有一个固定基准即内在价值，其内在价值可以通过分析而取得

　　Ⅱ.比较重视对投资品在市场上价与量关系的分析

　　Ⅲ.基本特征是以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算法为主要分析手段

　　Ⅳ.就是判断投资品的市场价格与内在价值间的差距，以判断投资品的买卖时机

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　比较重视对投资品在市场上价与量关系的分析属于技术分析法。