二、组合型选择题(共 80 题，每小题 1 分，共 80 分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

　　1.下列关于证券期货投资咨询人员执业行为的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.证券投资顾问必须加入一家有投资咨询从业资格的机构后方可执业

　　Ⅱ.任何人未取得证券、期货投资咨询从业资格，不得从事证券投资顾问业务

　　Ⅲ.获得证券、期货投咨询从业资格并取得证券投资顾问执业证书的人员，可以自行执业，自负盈亏

　　Ⅳ.具有证券、期货咨询从业资格的公司可以自行规定获得证券投资顾问资格的人员能否对外展业

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅱ

　　答案解析：

　　从事证券投资咨询业务的人员，必须取得证券投资咨询从业资格并加入一家有从业资格的证券咨询机构后，方可从事证投资咨询业务。证券投资咨询人员申请取得证券投资咨询从业资格，必须具备一定的条件。这些条件主要包括：具有中国国籍;品行良好、正直诚实，具有良好的职业道德;具有大学本科以上学历;具有从事证券业务 2 年以上的经历;通过中国证监会统一组织的证券从业人员资格考试等。取得证券投资咨询从业资格的人员申请执业的，由所参加的证券投资咨询机构向中国证监会提出中请，经证监会审批后，须发执业证书。

　　2.单独申请证券投资咨询从业资格的机构，应当具备的的条件包括()。

　　Ⅰ.有五名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员，其高级管理人员中，至少一名取得证券投资咨询从业资格

　　Ⅱ.有十名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员，其高级管理人员中，至少一名取得证券投资咨询从业资格

　　Ⅲ.100 万元人民币以上的注册资本

　　Ⅳ.500 万元人民币以上的的注册资本

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　根据《证券、期货投资咨询管理行办法》的规定，申请证券投资咨询从业资格的机构，应具备下列条件：(1)从事证券投资咨询业务的机构，有五名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员;同时从事证券和期货投资咨询业务的机构，有十名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员;其高级管理人员中至少少有一名取得证券投资咨询从业资格。(2)有 100 万元人民币以上的注册资本。(3)有固定的业务场所和与业务相适应的通讯及其他信息传递设施。(4)有公司章程。(5)有健全的内部管理制度。(6)具备中国证监会要求的其他条件。

　　3.证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据，投资建议的依据包括()撰写的证券研究报告。

　　Ⅰ.本公司证券分析师

　　Ⅱ.其他公司证券分析师

　　Ⅲ.投资顾问本人

　　Ⅳ.投资顾问小组

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅰ、Ⅱ

　　答案解析：

　　证券投资顾问向容户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等。证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。

　　4.证券投资分析的目标包括()。

　　Ⅰ.实现投资决策的科学性

　　Ⅱ.实现证券投资净效用最大

　　Ⅲ.实现投资的收益最大化

　　Ⅳ.实现投资风险最小化

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅱ

　　答案解析：

　　证券投资分析的目标包括：(1)实现投资决策的科学性。(2)实现证券投资净效用最大化。

　　5.在构建证券投资组合时，投资者需要注意()。

　　Ⅰ.威廉指标的适用性

　　Ⅱ.个别证券的选择

　　Ⅲ.投资时机的进择

　　Ⅳ.多元化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　在枃建证券授资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。个别证券选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况;投资时机选择涉及预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况;多元化则是指在一定的现实条件下，组建一个在一定收益条件下，风险最小的投资组合。

　　6.下列有关投资咨询业务的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.证券公司的自营人员在离开岗位后，可以在规定时间之后从事证券投资咨询业务

　　Ⅱ.证券投资咨询机构可以发布证券研究报告

　　Ⅲ.证券投资咨询机构可以就同一证券在同一时间向不同类型客户做方向不一致的建议

　　Ⅳ.证券投资咨询机构或执业人员可以参加媒体举办的荐股“擂台赛”

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案：D.Ⅰ、Ⅱ

　　答案解析：

　　证券投资咨询机构及其执业人员不得参加媒体举办的荐股“擂台赛”、模拟证券投资大赛或类似的栏目或节目;证券投资咨询机构及其执业人员应防止和杜绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改。

　　7.证券公司提供证券投资顾问增值服务的所有组织管理方式中，均需要对()实行统一管理。

　　Ⅰ.制度建设

　　Ⅱ.人员资格

　　Ⅲ.培训考核

　　Ⅳ.研报撰写

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅱ

　　答案解析：

　　证券公司在证券经纪服务基础上，向经纪客户提供证券投资顾顾问增值服务。证券公司总部建立投资顾问服务管理部门或者服务中心，证券营业部建立投资顾问服务团团队。按照公司总部和证券营业部分工侧重不同，主要有两种组织管理方式。一是侧重在公司总部实现服务产产品化，服务产品标准化程度较高，证券营业部的投资顾问服务团队基于公司总部的平台和资源，针对客户的具体需求提供具体的服务产品。二是注重发挥证券营业部自主服务能力，公司总部侧重业务管理、合规控制、平台建设和资源整合，证券营业部在公司总部的指导和监督下，适应不同区域投资者的差异化需求，具体负责服务产品的开发和提供。在这两种组织管理方式下，证券公司均对制度建设、人员资格、培训考核等实行统一管理。

　　8.证券公司、证券投资咨询机构以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或类似功能服务的，应当符合下列要求()。

　　Ⅰ.不得对功能进行虚假、不实、误导性宣传

　　Ⅱ.揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险

　　Ⅲ.说明数据信息的来源

　　Ⅳ.具备投资品种或买卖时机功能的应说明其方法和局限性

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　15

　　答案解析：

　　《证券投资顾问业务暂行规定》第二十七条明确规定，以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应当执行本规定，并符合下列要求：(1)客观说明软件工具终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传。(2)揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏。(3)说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源。(4)表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限。

　　9.一般而言，风险偏好型客户会倾向于选择()。

　　Ⅰ.垃圾债券

　　Ⅱ.股指期货

　　Ⅲ.投资于新兴产业的股票型基金

　　Ⅳ.货币型基金

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　风险偏好型投资者喜爱风险，对待风险投资较为积极，愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和回避，不因风险的存在而放弃投资机会。他们们追求的目标是高收益，而不满足于平均的投资收益，即使一笔投资失败，还可以通过其他的投资赚回来。这些客户一般有雄厚的资金、冒险的精神、乐观的心态、熟练的投资技巧、无后顾之忧的家庭。适合此投资模式的投资工具大多风险大收益率高，投机成分重，如股票、期货等。

　　10.关于平衡型投资者，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较理性

　　Ⅱ.试图获得社会平均水平的收益，同时承受社会平均风险

　　Ⅲ.房产、黄金、基金等投资工具是其常选择的投资工具

　　Ⅳ.喜欢选择既保本又有高收益机会的结构性理财产品

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　平衡型的客户既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险适中、收益适中的产品，获得社会平均水平的收益，同时承受社会平均风险。因此，这一类型的投资者往往选择房产、黄金、基金等投资工具。平衡型客户适合投资于中等风险以下的理财产品或投资工具。

　　11.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应该按照公司制定的程序和要求，了解客户的()。

　　Ⅰ.身份

　　Ⅱ.财产与收入状况

　　Ⅲ.证券投资经验

　　Ⅳ.投资需求与风险偏好

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。

　　12.《证券投资顾问业务风险揭示书》需提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须先了解证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供的投资建议具有()，不能在任何市场环境下长期有效。

　　Ⅰ.广泛性

　　Ⅱ.针对性

　　Ⅲ.持续性

　　Ⅳ.时效性

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案为：A.Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券投资顾问业务风险揭示书》需提示投资者在接受证券投资顾问服务前，必须了解证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供的投资建议具有针对性和时效性，不能在任何市场环境下长期有效。

　　13.业务留痕是证券公司各项业务的基本要求，其作用包括()。

　　Ⅰ.作为客户随时查阅的资料

　　Ⅱ.作为日后纠纷处理的证据

　　Ⅲ.作为证券投资顾问业务绩效考核的依据

　　Ⅳ.公司规范管理、档案管理的要求

　　17

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　业务留痕的作用有：(1)业务留痕可作为投资顾问业绩考核的依据。(2)业务留痕可作为日后纠纷的证据。(3)业务留痕是公司规范管理、档案管理的要求。

　　14.证券投资顾问可通过公众媒体，对()。

　　Ⅰ.宏观经济发表评论意见

　　Ⅱ.行业状况发表评论意见

　　Ⅲ.证券市场变动情况发表评论意见

　　Ⅳ.具体证券做出买入、卖出或者持有的意见

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。

　　15.证券公司及其从业人员私下接受客户委托买卖证券的，中国证监会及其派出机构可以采取()的监管措施。

　　Ⅰ.责令改正

　　Ⅱ.给予警告

　　Ⅲ.没收违法所得，并处违法所得一倍以上五倍以下的罚款

　　Ⅳ.没有违法所得或违法所得不足 10 万元的，处以 10 万元以上 30 万元以下的罚款

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　证券公司及其从业人员违反有关规定，私下接受客户委托买卖证券的，责令改正，给子警告，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不足 10 万元的，处以 10万元以上 30 万元以以下的罚款。

　　16.如果张某夫妇的年龄在 30-55 岁，那么从家庭生命周期理财重点的角度看，属于张某家庭的有()。

　　Ⅰ.保险安排需提高寿险保额

　　Ⅱ.核心资产配置中，股票所占比重可接近 50%，债券接近 40%

　　Ⅲ.信贷运用以房屋贷款、汽车贷款为重点

　　Ⅳ.理财选择可偏好预期收益较高，风险适度的产品

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：C.Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　家庭成长期理财核心资产配置中，偏重预期收益较高，风险适度的银行理财产品，股票所占比重接近 60%，债券接近 30%，货币接接近 10%，保险安排是以子女教育年金储备高等教育学费，信贷运用以房屋贷款、汽车贷款为重点。

　　17.下列各项中，属于货币时间价值基本参数的有()。

　　Ⅰ.通货膨胀率

　　Ⅱ.现值

　　Ⅲ.市场利率

　　Ⅳ.终值

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　货币时间价值的影响因素包括：时间;收益率或通貨膨胀率;单利与复利。题中四四项均属于货币时间价值的基本参数。

　　18.张某由于资金宽裕可以向朋友借出 50 万元，甲、乙、丙、丁四个朋友计息方式各有不同，其中：甲是年利率 15%(每年计息一次)，乙是年利率为 14.7%(每季度计息一次)，丙是年利率 14.3%(每月计息一次)，丁是年利率 14%(连续复利)，如果不考虑信用风险，则对于张某而言，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.应选择向朋友丙发放贷款

　　Ⅱ.应选择向朋友乙发放贷款

　　Ⅲ.向朋友甲贷款的有效收益最低

　　Ⅳ.向朋友丁贷款的有效收益最低

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案为：B.Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　有效年利率的计算公式为：EAR=(1+r/m)^m-1，则甲的有效年利率为 15%;乙的有效年利率为：(1+14.7%/4)^4-1=15.53%;丙的有效年利率为：(1+14.3%/12)^12-1=15.28%;当复利期间变得无限小的时候，相当于连续计算复利，被称为连续复利计算。在连续复利的情况下，计算终值的一般公式是：FV=PV×e ^rt。丁的有效年利率为：e^0.14-1=15.03%。因为是贷款收益，所以张某选择有效年利率最高的朋友乙。

　　19.我国目前对于贴现发行的零息债券计算规定包括()。

　　Ⅰ.交易所停牌可算息

　　Ⅱ.按实际天数计算

　　Ⅲ.计息天数算头不算尾

　　Ⅳ.闰年 2 月 29 日计息

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案为：C.Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，闰年 2 月 29 日也计利息。我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按 365 天计算;利息累积天数规则是接实际天数计算，算头不算尾，闰年 2 月 29 日不计息。

　　20.下列各项表述中，属于资本资产定价模型假设条件的有()。

　　Ⅰ.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平

　　Ⅱ.投资者对证券的收益、风险及证券的关联性具有完全相同的预期

　　Ⅲ.证券市场的风险波动强度不大

　　Ⅳ.资本市场没有摩擦

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案为：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准羞)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。(2)投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。(3)资本市场没有摩擦。