选择题(共40题，每小题0.5分，共20分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。

　　1.证券公司应该至少( )开展一次流动性风险压力测试。

　　A.每一年

　　B.每三个月

　　C.每半年

　　D.每两年

　　正确答案:C

　　解析:证券公司至少应每半年开展一次流动性风险压力测试，分析其短期和中长期承受压力情景的能力。

　　2.( )就是同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种，从而获取收益级差的行为。

　　A.利率互换

　　B.债券互换

　　C.息票互换

　　D.违约互换

　　正确答案:B

　　解析:债券互换就是同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种，从而获取收益级差的行为。

　　3.证券期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券( )。

　　A.被低估

　　B.被高估

　　C.定价公平

　　D.价格无法判断

　　正确答案:C

　　解析:根据资本资产定价模型，该证券风险收益率=0.05+1.5×(0.09-0.05)=0.11.其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，是比较合理的。

　　4.在对客户的未来收入预测时，预料的能够长期连续获得的收入称为( )。

　　A.预期收入

　　B.固定收入

　　C.常规性收入

　　D.临时性收入

　　正确答案:C

　　解析:常规性收入也可称经常性收入、持久性收入，是人们可以预料的能够长期连续获得的常规性收入，一般在上一年收入的基础上作出合理的预期。

　　试题来源：2018年证券从业资格资格考试题库，全真模拟机考系统 抢做考试原题，高能锁分!

　　加入中华考试网证券从业资格考试交流群：695634736，与考友交流经验，VIP题库任意做

　　5.下列不属于衍生产品类证券产品特征的是( )。

　　A.联动性

　　B.跨期性

　　C.杠杆性

　　D.低风险性

　　正确答案:D

　　解析:衍生产品类证券产品具有四个显著特性，即跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。

　　6.理财收入占比越大，说明家庭对工作收入的依赖( );工作收入的占比越大，说明家庭对工作收入的依赖性就( )。

　　A.越低：越大

　　B.越高;越大

　　C.越高;越小

　　D.越低;越小

　　正确答案:A

　　解析:理财收入占比越大，说明家庭对工作收入的依赖越低;工作收入的占比越大，说明家庭对工作收入的依赖性就越大。

　　7.下列不属于非系统风险的是( )。

　　A.信用风险

　　B.政策风险

　　C.经营风险

　　D.财务风险

　　正确答案:B

　　解析:政策风险属于系统风险。 非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。

　　8.如果某一行业有如下特征：企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周期的( )。

　　A.幼稚期

　　B.成熟期

　　C.成长期

　　D.衰退期

　　正确答案:C

　　解析:行业处于生命周期中的成长期时，企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。

　　9.市场风险管理的主要目的是( )。

　　A.确保将所承担的市场风险规模控制在可以承受的合理范围内

　　B.消除风险

　　C.转移风险

　　D.提高收益率

　　正确答案:A

　　解析:市场风险管理的主要目的是，确保将所承担的市场风险规模控制在可以承受的合理范围内，使所承担的市场风险水平与其风险管理能力和资本实力相匹配。

　　10.关于MACD的应用，当出现( )时，是多头市场。

　　A.DIF和DEA均为正值

　　B.DIF和DEA均为负值

　　C.当DIF向下跌破零轴线

　　D.DIF为正值而DEA为负值

　　正确答案:A

　　解析:DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF和DEA均为负值时，属空头市场。

　　11.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招的，应当提前()个工作日向举办地的证监局报备。

　　A.5

　　B.10

　　C.3

　　D.15

　　正确答案:A

　　解析:证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。

　　12.资产配置是根据投资需求将投资资金在不同类别资产之间进行分配，一般是()。

　　A.将资产在增长型证券与周期型证券之间进行分配

　　B.将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证之间进行分配

　　C.将资产在货币资金与证券之间进行分配

　　D.将资产在公共事业类证券与能源类证券之间进行分配

　　正确答案:B

　　解析:资产配置是根据投资需求，将投资资金不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行的分配。

　　13.黄金交叉是指()。

　　A.股价远离长期与短期MA，短期MA又向下突破长期MA

　　B.股价远离长期与短期MA，短期MA又向上突破长期MA

　　C.股价站稳长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA

　　D.股价站稳长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA

　　正确答案:C

　　解析:一般情况下，投者可利用短期和长期两种移动平均线的交叉情况来决定买进和卖出的时机。当现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA时，为买进信号，此种交叉称为“黄金交叉”;反之，若现在行情价位于长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA时，则为卖出信号，交叉称之为“死亡交叉”。

　　14.甲公司购买了500万元的股票组合，组合的β为2，如果单张沪深300指数期货的合约为100万元，请问对冲应该卖出()张合约。

　　A.5

　　B.12.5

　　C.10

　　D.7.5

　　正确答案:C

　　解析:甲公司对冲合约应该卖出：500x2/100=10(张)。

　　15.资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于()

　　A.获取收益最大化

　　B.降低财务风险，提高收益

　　C.消除投资风险

　　D.协调提高收益与降低风险之间的关系

　　正确答案:D

　　解析:资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系。

　　16.市场中存在一张面值为100、存续期为1年的固定利率债券，当前市场价格为102.9，息票利率为8%，每半年支付一次利息。则该债券的到期收益率为()。

　　A.7%

　　B.8%

　　C.5%

　　D.10%

　　正确答案:C

　　解析:该债券的每次付息为100×8%/2=4，假设该债券的到期收益率为y，则102.9=4/(1+y/2)+104/(1+y/2)^2，可得y=5。

　　17.资本资产定价模型的假设不包括()。

　　A.投资者对证的收益、风险及证券的相关性具有完全相同的预期

　　B.投资者根据期望收益率和标准差选择最优证券组合

　　C.证券交易佣金为一定值

　　D.资本市场没有摩擦

　　正确答案:C

　　解析:资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准是)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。(2)投者对证券的收益、风险及证证券的关联性具有完全相同的预期。(3)资本市场没有摩擦。

　　18.证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明()。

　　A.证券研究报告的发布人、发布日期

　　B.证券投资顾问本人关于证券研究报告的观点

　　C.与该证券研究报告冲突的其他证券研究报告的观点

　　D.除作为依据之外的第三方证券研究报告的观点

　　正确答案:A

　　解析:证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证研究报告的发布人、发布日期。

　　19.三种投资产品甲、乙、丙的收益率相关系数如下表所示，如必须选择其中两个产品进行组合构建，则下列说法正确的是()。

　　A.甲、乙组合的风险最小

　　B.甲、丙组合的风险最小

　　C.乙、丙两组合是对冲组合

　　D.甲、丙组合的风险最分散

　　正确答案:C

　　解析:风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。风险对冲对管理市场风险(利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险)非常有效，可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。由表格可知，乙、丙组合是对冲组合。

　　20.根据资本资产定价模型，假定市场预期收益率为15%，无风险利率为8%，某股票的实际收益率为18%，该股票的β值为1.25，下列说法正确的是()。

　　A.该股票是公平定价

　　B.该股票被高估

　　C.该股票的阿尔法值为1.25%

　　D.该股票的阿尔法值为-1.25%

　　正确答案:C

　　解析:该股票的预期收益率=8%+(15%-8%)x1.25=16.75%，而该股票的实际收益率为18%，说明该股票被低估。该股票的阿尔法值=18%-16.75%=1.25%。