一.单项选择题(本大题共 40 小题，每小题 0.5 分，共 20 分。只有一个选项符合题目要求)

　　1.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法，不正确的是()。

　　A.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并制定专门人员独立实施

　　B.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认

　　C.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项

　　D.证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议

　　D【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第三十二条规定，证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。

　　2.根据 F·莫迪利亚尼等家庭生命周期理论，不适合处于家庭成长期的投资人的理财策略是()。

　　A.保持资产的流动性，投资部分期货型基金

　　B.适当投资债券型基金

　　C.拒绝合理使用银行信贷工具

　　D.适当投资股票等高成长性产品

　　C【解析】根据 F·莫迪利亚尼等家庭生命周期理论，在家庭成长期，子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较高需求，成员收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。因此，该阶段建议依旧保持资产流动性，并适当增加固定收益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品。

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　　3.通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为()。

　　A.货币时间差异

　　B.货币时间价值

　　C.货币投资价值

　　D.货币投资差异

　　B【解析】通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为货币时间价值。货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。

　　4.李先生拟在 5 年后用 200 000 元购买一辆车，银行年复利率为 12%，李先生现在应存入银行()元。

　　A.120 000

　　B.134 320

　　C.113 485

　　D.150 000

　　C【解析】根据复利计算多期现值公式，可得：PV =FV(1+r)t200 000

　　5.赵先生由于资金宽裕可向朋友借出 200 万元，甲、乙、丙、丁四个朋友计息方式各有不同，赵先生应该选择()。

　　A.甲：年利率 15%，每年计息一次

　　B.乙：年利率 14.7%，每季度计息一次

　　C.丙：年利率 14.3%，每月计息一次

　　D.丁：年利率 14%，连续复利

　　B【解析】当复利期间变得无限小的时候，相当于连续计算复利，被称为连续复利计算。在连续复利的情况下，计算终值的一般公式是：FV = PV × ℯ rt。甲的有效年利率为 15%;乙的有效年利率为(1 + 14.7%/4)4 − 1 = 15.53%;丙的有效年利率为(1 + 14.3%⁄12)12 − 1 =

　　15.28%;丁的有效年利率为ℯ 0.14 − 1 = 15.03%。因为是贷款收益，所以赵先生选择有效年利率最高的 B 项。

　　6.永续年金是一组在无限期内金额()、方向()、时间间隔()的现金流。

　　A.相等;不同;相同

　　B.相等;相同;相同

　　C.相等;相同;不同

　　D.不等;相同;相同

　　B【解析】永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金;未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。

　　7.下列关于β系数说法正确的是(　)。

　　A.β系数的值越大，其承担的系统风险越小

　　B.β系数是衡量证券系统风险水平的指数

　　C.β系数的值在 0∼1 之间

　　D.β系数是证券总风险大小的度量

　　B【解析】β系数衡量的是证券的系统风险，β值越大，证券的系统风险越大;当证券与市场负相关时，β系数为负数。

　　8.下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是(　)。

　　A.证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系

　　B.资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系

　　C.证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系

　　D.资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系

　　C【解析】证券市场线与资本市场线都是描述资产或资产组合的期望收益与风险状况间依赖关系的函数。资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益与其全部风险间的依赖关系，证券市场线描述的是任意单一资产或者资产组合的预期收益与系统风险之间的关系，而非与总风险的关系。

　　9. 无风险收益率为 5%，市场期望收益率为 12%的条件下：A 证券的期望收益率为 10%，β系数为 1.1; B 证券的期望收益率为 17%，β系数为 1.2，那么投资者可以买进哪一个证券?()

　　A.A 证券

　　B.B 证券

　　C.A 证券或 B 证券

　　D.A 证券和 B 证券

　　B【解析】根据 CAPM 模型，A 证券：5% + (12% − 5%) × 1.1 = 12.7%，因为 12.7%>10%，所以 A 证券价格被高估，应卖出;B 证券：5% + (12% − 5%) × 1.2 = 13.4%，因为 13.4%<17%，所以 B 证券价格被低估，应买进。

　　10.现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合是该投资者的()。

　　A.最大期望收益组合

　　B.最小方差组合

　　C.最优证券组合

　　D.有效证券组合

　　C【解析】无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合，相对于其他有效组合来说所在的无差异曲线的位置最高，该有效组合便是使投资者最满意的有效组合，即投资者的最优证券组合。

　　11.客户信息可以分为定量信息和定性信息，下列对应正确的是()。

　　A.消费支出情况——定性信息

　　B.风险偏好——定性信息

　　C.家庭基本信息——定量信息

　　D.投资经验——定量信息

　　B【解析】A 项，消费支出情况属于定量信息;C 项，家庭基本信息属于定性信息;D 项，投资经验属于定性信息。

　　12.按照不同的财富观对客户进行分类，下列哪项属于对挥霍者的描述?()

　　A.量入为出，买东西会精打细算;从不向人借钱，也不用循环信用;有储蓄习惯，仔细分析投资方案

　　B.嫌铜臭，不让金钱左右人生;命运论者，不担心财务保障;缺乏规划概念，不量出不量入

　　C.喜欢花钱的感觉，花的比赚的多;常常借钱或用信用卡循环额度;透支未来，冲动型消费者

　　D.讨厌处理钱的事也不求助专家;不借钱不用信用卡，理财单纯化;除存款外不做其他投资，烦恼少

　　C【解析】A 项描述的是储藏者的特征;B 项描述的是修道士的特征;D 项描述的是逃避者的特征。

　　13.基本分析的重点是()。

　　A.宏观经济分析

　　B.公司分析

　　C.区域分析

　　D.行业分析

　　B【解析】公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。如果没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。

　　14.在货币政策传导中，货币政策的操作目标()。

　　A.介于货币政策中介目标与最终目标之间

　　B.是货币政策实施的远期操作目标

　　C.是货币政策工具操作的远期目标

　　D.介于货币政策工具与中介目标之间

　　D【解析】操作指标又称近期目标，介于货币政策工具和中介目标之间。

　　15.美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认为，一个行业内存在着()种基本竞争力量。

　　A.3

　　B.4

　　C.5

　　D.6

　　C【解析】美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。

　　16.行业的成长实际上是指()。

　　A.行业的扩大再生产

　　B.行业中的企业越来越多

　　C.行业的风险越来越小

　　D.行业的竞争力很强

　　A【解析】根据行业成长的定义，行业的成长实际上就是行业的扩大再生产。成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。

　　17.通常，对公司经营管理能力进行分析时，不需要()。

　　A.对公司所处行业增长性进行分析

　　B.对公司管理人员工作效率进行分析

　　C.对公司的组织结构进行分析

　　D.对公司业务人员的创新能力进行分析

　　A【解析】对公司所处行业增长性进行分析属于行业分析。

　　18.目前，上市公司实地调查中最常用的方法是()。

　　A.访谈

　　B.考察

　　C.笔录

　　D.参与体验

　　A【解析】访谈是目前上市公司实地调查中最常用的方法。上市公司高级管理人员或投资者关系负责人在接待来访的研究人员时，通常首先进行企业相关情况介绍，然后再与调研人员(投资者或研究员)进行对话或就相关提问进行回答。

　　19.关于 MVA，下列说法中错误的是()。

　　A.MVA 是股票市值与累计资本投入之间的差额

　　B.MVA 是公司为股东创造或毁坏的财富在资本市场上的体现

　　C.MVA 是从基本面分析得出的企业在特定时间内创造的价值

　　D.MVA 是市场对公司未来获得经济增加值能力的预期反映

　　C【解析】EVA®是从基本面分析得出的企业在特定一段时间内创造的价值;而 MVA 是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。

　　20.在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做最主要的原因之一在于流动资产中()。

　　A.存货的价格变动较大

　　B.存货的质量难以保障

　　C.存货的变现能力最差

　　D.存货的数量不易确定

　　C【解析】在计算速动比率时，要把存货从流动资产中排除的主要原因是：(1)在流动资产中，存货的变现能力最差。(2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理。(3)部分存货已抵押给某债权人。 4)存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。

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