11.关于金融互换交易，下列说法正确的是( )。

　　Ⅰ . 互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易

　　Ⅱ . 目前，按名义金额计算的互换交易已经成为最大的衍生交易品种

　　Ⅲ . 互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构，从而规避相应的风险

　　Ⅳ . 我国已经启动了股票收益互换业务试点工作

　　A. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　B. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ

　　C. Ⅰ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　D. Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　【答案】 A

　　【解析 】互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、权益互换、信用互换等类别。目前，按名义金额计算的互换交易已经成为最大的衍生交易品种。互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构，从而规避相应的风险。中国证券业协会于 2012年底启动了股票收益互换业务试点工作。故以上说法均正确。

　　12.货币期权合约主要以( )为基础资产。

　　Ⅰ . 美元

　　Ⅱ . 日元

　　Ⅲ . 英镑

　　Ⅳ . 人民币

　　A. Ⅰ 、 Ⅲ

　　B. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ

　　C. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅳ

　　D. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　【答案】 B

　　【解析 】货币期权是指买方在支付了期权费后，即取得在合约有效期内或到期时以约定的汇率购买或出售一定数额某种外汇资产的权利。货币期权合约主要以美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、加拿大元及澳大利亚元等为基础资产。

　　13.金融衍生工具的基本特征包括( )。

　　Ⅰ . 杠杆性

　　Ⅱ . 跨期性

　　Ⅲ . 不确定性

　　Ⅳ . 联动性

　　A. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ

　　B. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅳ

　　C. Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　D. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　【答案】 D

　　【解析 】由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：跨期性;杠杆性;联动性;不确定性或高风险性。

　　14.可转换债券的双重选择权是指( )。

　　Ⅰ . 投资者可自行选择是否修正转股价

　　Ⅱ . 转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权

　　Ⅲ . 转债发行人可自行选择是否修正利率

　　Ⅳ . 投资者可自行选择是否转股

　　A. Ⅰ 、 Ⅱ

　　B. Ⅱ 、 Ⅳ

　　C. Ⅰ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　D. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ

　　【答案】 B

　　【解析 】可转换债券具有双重选择权：一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本;另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。

　　15.从基础工具分类角度，金融衍生工具可以分为( )。

　　Ⅰ . 信用衍生工具

　　Ⅱ . 股权类产品的衍生工

　　具Ⅲ . 货币衍生工具

　　Ⅳ . 独立衍生工具

　　A. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ

　　B. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅳ

　　C. Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　D. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　【答案】 A

　　【解析 】从基础工具分类角度，金融衍生工具可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

　　16.按收益保障性分类，可将结构化金融衍生产品分为( )。

　　Ⅰ . 保证最高收益型

　　Ⅱ . 非收益保证型

　　Ⅲ . 保证风险最低型

　　Ⅳ . 收益保证型

　　A. Ⅰ 、 Ⅱ

　　B. Ⅰ 、 Ⅲ 、 Ⅳ C. Ⅱ 、 Ⅳ

　　D. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　【答案】 C

　　【解析 】按收益保障性分类，结构化金融衍生品可分为收益保证型产品和非收益保证型产品两大类，其中前者又可进一步细分为本金保障型产品和保证最低收益型产品。

　　17.国际证监会组织在 1994年 7月公布的一份报告中认为金融衍生工具还伴随着( )。

　　Ⅰ . 市场风险

　　Ⅱ . 信用风险

　　Ⅲ . 操作风险

　　Ⅳ . 法律风险

　　A. Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　B. Ⅰ 、 Ⅱ

　　C. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　D. Ⅰ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　【答案】 C

　　【解析 】国际证监会组织在 1994年 7月公布的一份报告中认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、结算风险。

　　18.债权类资产的远期合约主要包括( )。

　　Ⅰ . 定期存款单

　　Ⅱ . 短期债券

　　Ⅲ . 商业票据

　　Ⅳ . 一篮子股票

　　A. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ

　　B. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅳ C. Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ D. Ⅰ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　【答案】 A

　　【解析 】债权类资产的远期合约主要包括定期存款单、短期债券、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期合约。

　　19.金融互换可以分为( )。

　　Ⅰ . 货币互换

　　Ⅱ . 利率互换

　　Ⅲ . 汇率互换

　　Ⅳ . 信用违约互换

　　A. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　B. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅳ

　　C. Ⅰ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　D. Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　【答案】 B

　　【解析 】金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。

　　20.期货交易中的对冲是指交易者利用期货合约标准化的特征，在开仓和平仓的时候分别做两笔( )相同但方向相反的交易，并且不进行实物交割，而是以结清差价的方式结束交易的独 特交易机制。

　　Ⅰ . 品种

　　Ⅱ . 数量

　　Ⅲ . 价格

　　Ⅳ . 期限

　　A. Ⅲ 、 Ⅳ

　　B. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ

　　C. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅳ

　　D. Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　【答案】 C